כצפוי: הבנק המרכזי של אירופה שוב מעלה את הריבית ב-0.25%

יום אחרי שהבנק המרכזי של ארה"ב לא העלה את הריבית (אך סימן את הדרך לשתי העלאות ריבית נוספות בהמשך השנה) הבנק המרכזי של אירופה, ה-ECB, מעלה כעת את הריבית ב-0.25% כך שהריבית באירופה תעמוד על 4% ושיעור הריבית על הפיקדונות יעמוד על 3.5%. בעוד כחצי שעה יכנס ה-ECB מסיבת עיתונאים ובו תציג כריסטין לאגרד, נשיאת הבנק, את תחזיות הבנק להמשך.

בהודעת  ה-ECB נאמר כי: "האינפלציה צפויה להישאר גבוהה מדי למשך זמן רב מדי - הריבית תישאר ברמות הללו ככל שיידרש". הבנק המרכזי העלה במקצת את תחזית האינפלציה ל-5.4% בסוף השנה הנוכחית (לעומת 5.3% בתחזית הקודמת). מנגד, הבנק הוריד במקצת את תחזית הצמיחה ליבשת אירופה ל-1.5% בשנת 2024, לעומת 1.6% בתחזית הקודמת. הבנק המרכזי של אירופה גם חזר על המשפט הקבוע לפיו הוא ימשיך לדבוק ב"גישה תלוית נתונים" כדי לקבוע את גובה הריבית. 

בקשר לרכישות האג"ח של הבנק המרכזי הוא אומר שזה ייפסק לגמרי החל מחודש יולי: "תוכנית רכישת הנכסים (APP) ותוכנית רכישת חירום למגפה (PEPP) - תיק ה-APP יורד בקצב מדוד וצפוי, כיוון שהבנק לא משקיע מחדש את כל תשלומי הקרן מניירות ערך. הירידה תסתכם ב-15 מיליארד אירו לחודש בממוצע עד סוף יוני 2023. הבנק יפסיק את ההשקעות מחדש במסגרת ה-APP החל מיולי 2023".
  

מחר: צפי לירידה באינפלציה באירופה ל-6.1%

מחר, שישי, יתפרסמו נתוני מדד המחירים לצרכן ביבשת אירופה כשהצפי הוא לירידה באינפלציה ל-6.1%, ירידה מ-7% בחודש הקודם (ומכמעט 11% בשנה שעברה). המדד בחודש מאי צפוי להישאר מאוזן, ללא עלייה וללא ירידה, לעומת עליה של 0.6% במדד הקודם. מדד הליבה לרדת ל-5.3%, לעומת 5.6% בחודש הקודם.

בשבוע שעבר נכנס גוש האירו ל'מיתון טכני' אחרי שהתמ"ג ירד פעמיים ב-0.1% (הנתון של הרבעון הקודם עודכן כלפי מטה קלות למינוס 0.1%) אבל זה עוד לא אומר שיש מיתון בפועל. המספרים עוד נמוכים מאוד והשאלה מה יקרה בחודשים הבאים. גם השוני בין מדינות אירופה גדול - גרמניה, המדינה שמובילה את גוש האירו, נקלעה למיתון אחרי שהתוצר שלה התכווץ ב-0.5% ברבעון האחרון של השנה שעברה וב-0.3% ברבעון הראשון של השנה. 

"אבל", מסביר רונן מנחם, הכלכלן הראשי של בנק מזרחי טפחות "דווקא שתי הכלכלות הבאות אחריה בגוש, צרפת ואיטליה, רשמו תוצאות טובות יותר, הן לא נקלעו (עדיין) למיתון ובמקרה של צרפת התוצר ירד פעם אחת בלבד, ברבע השלישי של השנה שעברה. יש לזכור כי גוש האירו אינו אחיד ותוצרן של לא מעט מדינות רשמו שיעורי צמיחה נאים. כמו כן, נתוני התעסוקה של הגוש ממשיכים להפגין איתנות, יחסית: מאז קפץ שיעור הבלתי מועסקים ל-8.5% עם פרוץ הקורונה, הוא ירד בעקביות ל-6.5% כיום".
 

אתמול הריבית בארה"ב נותרה ללא שינוי - אבל זו הפוגה בלבד, הפד' צופה שתי העלאות נוספות

אמש, רביעי, הבנק המרכזי של ארה"ב, הפד', השאיר את הריבית במשק ברמה של 5-5.25%, אבל העלה את תחזית הריבית שלו לסוף השנה ל-5.6%, מה שאומר שהוא בעצם צופה עוד שתי העלאות ריבית עד סוף השנה הקרובה. בשנה הבאה הפד' כבר מעריך שתהיה ירידת ריבית וכי זו תעמוד על 4.6% בסוף השנה הבאה (עליה לעומת 4.3% בתחזית הקודמת) ועל 3.4% בסוף שנת 2025.

מתי יהיו שתי העלאות הריבית הבאות? בשוק צופים נכון לעכשיו בסבירות גבוהה (75% מהחוזים על ריבית הפד') שהעלאת הריבית הבאה של רבע אחוז תתקיים כבר בפגישת הפד' הבאה בעוד חודש וחצי, בחודש יולי.

תשעה מתוך 18 חברי הפד' צופים שהריבית בסוף השנה תעמוד בטווח של 5.75%-5.5%. ארבעה חברים מעריכים שהיא תעלה פעם אחת לטווח שבין 5.25% ל-5.5%. שניים נוספים מעריכים שהיא תישאר ברמות הנוכחיות ועוד שלושה צופים בכלל העלאה מהירה עוד יותר ליותר מ-5.75%.