הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
שלמה גרינברג
צילום: משה בנימין
הטור של גרינברג

מניית טבע - לאן? האם המנכ"ל החדש יחזיר את החברה לדרך המלך?

קאר שולץ, המנכ"ל הקודם עשה את עבודה ההתייעלות; ריצ'רד פרנסיס, המנכ"ל החדש צריך למצוא מנועים ולגרום לחידוש הצמיחה. לטבע יש את היכולת לחזור לגדולתה
שלמה גרינברג | (42)
נושאים בכתבה טבע קאר שולץ ריצ'רד פרנסיס

ההצהרה של השבוע, שנתן מנהל ההשקעות הראשי של Independent Advisor Alliance, כריס זקרלי, מסכמת את שקרה בוול סטריט מאז ספטמבר 2022 כאשר בניגוד לכול ציפיות המומחים ומקהלת התקשורת התחילו המניות לעלות, "החוסן בכלכלה הוא שהפתיע, במיוחד לאור הרוח הנגדית של ההעלאה המהירה של 500 נקודות הבסיס בריבית והידוק הנזילות שהבטיח הפד".

הוא הוסיף בראיון באתר -benzinga כי "בסופו של דבר שיעורים גבוהים יותר (בריבית) יגבו את מחירם מהכלכלה ומהשווקים, אבל בינתיים, שניהם צפויים להימשך זמן רב יותר מכפי שכמעט כל אחד היה מצפה לפני 6 חודשים", והוא אמר זאת לאחר נתוני האינפלציה שכעת כבר אין וויכוח לאיזה כיוון היא הולכת. דברים דומים לגמרי אנחנו טוענים כאן כמעט מדי שבוע.

יותר מכך, צוות הכלכלנים של הבנק וולס פארגו הפך השבוע לקבוצה האחרונה ש"קברה" את תחזיות המיתון שלה. סליחה, לא "קברה בדיוק", דחתה לתחילת 2024, כי עד אז "נתונים כלכליים עדכניים יותר יחשפו כלכלה שעדיין לא על סף מיתון". גם גולדמן סאקס והבנק אוף אמריקה מתנסחים אותו הדבר. אפילו הדוב הגדול ממורגן סטנלי, אסטרטג ההשקעות הראשי, מייקל וילסון, מתקשה להסביר את שקרה. כמובן שהתקשורת, כמו אחותה הישראלית עם הדולר, מתאימה עצמה לכל מצב בשיטה הישנה של "אז ככה חשבתי, אז מה?". 

אני חוזר שוב, האינפלציה הייתה המנוע שהניע את הציפיות למיתון אלא שהאינפלציה, הפעם, לא פרצה בשל כוחות הכלכלה נטו אלא בשל גורמים שאינם כלכליים כמו מלחמת רוסיה-אוקרינה, סין שבצירוף סגרי הקורונה שיבשו זמנית את מערכות היחסים בין היצע לביקוש בעולם וכאשר, בתוך כדי כך, ממשיכות הצריכה והתעסוקה לעלות (בהובלת ארה"ב כרגיל) ומהפכת הטכנולוגיה ממשיכה לייעל אין שום סיכוי למיתון אמיתי, בטח לא בארה"ב ובטח לא בשנת בחירות, נתראה בתחילת 2024.

טבע לאן?

האם ריצ'רד פרנסיס יחזיר את טבע לגדולתה באמצעות התשתית שהכין לו קאר שולץ? בספטמבר 2017 שכנעה חברת טבע את קאר שולץ, שבאותם ימים היה מנכ"ל חברת הביו-פרמקולוגיה הדנית הגלובלית H. Lundbeck (סימול: HLUN-B.CO בקופנהגן), שאותה "החיה מחדש" בהצלחה גדולה. שולץ, בעל וותק של 30 שנים בתעשיית התרופות, הגיע לחברה הישראלית בשלב שבו נראה היה, בטח למשקיעים, שאבדה את דרכה. "זוהי תקופה קריטית בהיסטוריה של טבע", אמר היו"ר, ד"ר סול ברר בראיון שנתן אז ל"וול סטריט ג'ורנל". "והיינו צריכים לוודא שהשגנו את האדם הנכון". ברר, שהגיע לטבע ב-2015 לאחר קריירה מפוארת בתעשיית התרופות, הבין היטב את מצבה של טבע.

הוא היה ממייסדיי חברת Celgene (היום חלק מבריסטול-מאייר שרכשה אותה ב-76 מיליארד ב-2019) ובין 1994 ל-2011 הוביל אותה בהצלחה כמנכ"ל ויו"ר. ברר הבין שטבע, כמו ענקיות תעשייה רבות אחרות שההנהלות שלהן לא קראו נכון את ההתפתחויות, נקלעה למשבר חמור שהדרך היחידה לצאת ממנו בהצלחה היא שינוי דרסטי בהנהלה. ברר הבין, כמו כול מנהל אמריקאי מצליח, שהדרך היחידה לחלץ חברת ענק גלובלית בעלת פוטנציאל, מסוג כזה של משבר, זה באמצעות הנהלה ומועצת מנהלים חדשות ומתאימות לביצוע השינוי, במיוחד מועצת המנהלים שהייתה אז.

שולץ אכן היה "האדם הנכון", בנה הנהלה חדשה לחלוטין שברובה לא  מורכבת מישראלים (רק 3 מתוך 12 הדירקטורים הם ישראלים ומתוך חברי ההנהלה הבכירה רק 5 מתוך 13 ישראלים). זה כשלעצמו הצדיק את גיוסו של שולץ כי הדירקטוריון תחת אלי הורוביץ ז"ל והמנכלי"ם שלאחר ישראל מקוב לא התאימו להמשך ההובלה המוצלחת של החברה ללא אלי.

התגובה המיידית בוול סטריט לבואו של שולץ הייתה חמה ואוהדת אבל שולץ נקלע לדעתי, שלא באשמתו, למצב בלתי אפשרי לניהול. הוא לא יכול היה לחזות ההתפתחויות הנגטיביות שהיכו בתעשייה הגנרית ולבטח לא את עוצמת משבר משככי הכאבים והתנהגות המניה מספרת הכול. כול מה שברור לי הוא שטבע לא נפלה, כפי שחושבים רבים, בגלל הירידה בהכנסות מהקופקסון אלא בגלל החלטות הנהלה שגויות שקבלו המנכלי"ם שבאו אחרי ישראל מקוב. אלי הורוביץ ומקוב חיפשו דרכים לקזז הירידה בהכנסות מהקופקסון שכבר בזמנו של מקוב (2002-7) ברור היה להם שתגיע. הקופקסון אושר ב-1997 והמכירות הגיעו לשיא ב-2011-12). בין הירידה במכירות הקופקסון, לרכישות ענק בלתי מתאימות והמשבר בגנריקה התדרדרה החברה למצבה ערב כניסתו של שולץ.

קיראו עוד ב"גלובל"

שולץ, כאמור, עשה את כל הצעדים הנכונים ליציאה מהמשבר אבל "הסביבה העסקית" לא אפשרה זאת וגם זה דבר שראינו בחברות ענק בעבר (GE ונוקיה כדוגמאות דומות).

אבל את טבע, בדיוק כמו את נוקיה, GE, ויאוליה ושכמותן, עדיין אפשר להחיות ובגדול כי שולץ בנה את התשתית לכך. שולץ פרש (כנראה מאפיסת כוחות) אבל האיש שבתחילת השנה החליף אותו, ריצ'רד פרנסיס, הוא שוב "האדם הנכון" שלדעתי יוכל לבצע את המהפך האפשרי. פרנסיס הוביל את חטיבת הגנריקה והביו-סימילארים של נוברטיס (סימול:NVS) וקודם לכן שימש בתפקידים בכירים בביוג'ן (סימול:BIIB) כך שכול תחומי הפעילות של טבע מוכרים לו היטב.

הוא מקבל את טבע לאחר שהצליחה לשרוד את המשבר הגדול בתולדותיה ונשארה בחיים והכי חשובה כאמור העובדה ששולץ חסך ממנו את המשימה הכבדה של להפוך את טבע מ"חברה ישראלית" לגלובלית, על כל המשמעויות (אגב, החברה, בדיווח לרשויות על 2022 הגדירה הדיווח כדיווח 10K במקום ה-20F שדיווחה עד כה. ה-10K מיועד לחברות אמריקאיות בעוד שה-20F לחברות זרות). טבע 2023 רחוקה מהמצב בו הייתה כשאלי הורוביץ עזב אבל עדיין נמצאת במצב שמנהל מוצלח יכול לשנות, "מצב כ"כ בשפל שממנו, באמצעות ניהול נכון, אפשר רק לעלות" אומרים האמריקאים. 

הדבר החשוב ביותר כרגע שבגללו, לדעתי, אפשר  להצליח בתהליך השיקום של טבע, הוא סיום משבר משככי הכאבים (opioid) בין המדינות השונות בארה"ב וגופים נוספים לחברות התרופות המעורבות, שמסתכם בתשלום כולל למדינות של למעלה מ-53 מיליארד דולרים. מדובר במאבק משפטי שנמשך כמעט עשור כאשר יותר מ-3,000 תביעות משפטיות הוגשו בטענה שיצרניות התרופות, בתי המרקחת והמפיצים הפחיתו במתכוון את הסיכון של משככי כאבים ולא עצרו את זרימתם.

הדבר "פרץ" לתקשורת כאשר התגלה ששימוש לרעה במשככי כאבים עם מרשם גרם למשבר בריאותי שנוצר בעקבות המידע שפנטניל (משכך כאבים סינתטי רב עצמה, חזק פי 100 ממורפין, שחודר למערכת העצבים המרכזית) זלג מהמרשמים לאספקת הסמים הבלתי חוקיים וגבה חיים של יותר מ-100,000 בארה"ב מדי שנה. הכסף מההסדר יתחיל לזרום למדינות השנה כאשר יותר מ-3 מיליארד דולר מההסדר כבר שולמו.

הכסף יוקדש בעיקר  לטיפול בהפרעות משמוש במשככים. החברות שנושאות בנטל התשלום הגדול הן טבע, אלרג'ן (חברת הבת של ABBV שטבע בזמנו ניסתה לרכוש), הרשתות CVS ו- Walgreens (סימול:WBA) וכן ענקית התרופות והציוד JNJ וחברות השירותים וההפצה כמו Cardinal Health (סימול:CAH) ו-McKesson (סימול:MCK) ווולמארט. 

טבע תשלם 4.25 מיליארד דולרים ל-48 מדינות (נאבדה הגיעה להסכם נפרד עם טבע ותקבל 193 מיליון דולרים במזומן כנגד ביטול כול התביעות וניו מקסיקו עדיין מהססת לחתום) בתשלומים לאורך 13 שנים כאשר 1.2 מיליארד מהסכום ישולם באמצעות הגרסה הגנרית של טבע לתרופה להיפוך מינון יתר (טבע קבלה אישור FDA לוורסיה הגנרית בשם NARCAN® Nasal Spray). מבחינת ה"חובות" שכ"כ מדאיגים משקיעים רבים אז החוב הכולל של החברה הוא 21 מיליארד וההסדר בנושא משככי הכאבים נוח לחברה (יחסית כמובן), טבע לא תתקשה לעמוד בכך. 

סיום המשבר הזה נותן לפרנסיס בסיס להצלחה כי ללא העננה המשפטית יש לטבע את כל הדרוש להצלחת המשימה ועל כך צריך להודות לשולץ. 

טבע 2023

טבע 2023 היא חברה גלובלית שפועלת באמצעות שלושה מגזרים: צפון אמריקה, אירופה והשווקים הבינלאומיים. בנוסף לשלושת המגזרים הללו יש לחברה פעילויות נוספות, בעיקר מכירה של מרכיבים פרמצבטיים פעילים ("API") לצדדים שלישיים, שירותי ייצור חוזים מסוימים ופלטפורמת רישוי חוץ המציעה פורטפוליו של מוצרים לחברות תרופות אחרות באמצעות השותפה, חברת ההפצה של ציוד ומוצרי בריאות, מדיס (סימול:MEDI.OL) הנורבגית. סל המוצרים והשירותים של החברה כולל תרופות גנריות, ביו-פרמצבטיקיות, תרופות חדשניות, מוצרי OTC, ומערכת הפצה.

החברה גם מפתחת ומייצרת עבור  אחרים. לחברה, שעוצמת יכולות השיווק שלה מהגבוהות בתעשייה, יש מודל שיווקי מקיף שמציע סל רחב של מוצרים שכולל, לצד התרופות השונות, תרופות חדשניות ופיתוח של  תרופות חדשניות. השוק המרכזי של החברה הוא צפון אמריקה (למעלה מ-% 50 וגם הרווחים הגדולים) כשאחריו אירופה ושאר העולם. הגנריקה היא עדיין ההכנסה הגבוהה ביותר כמחצית מסך ההכנסות (1200 מוצרים). לאחרונה נכנסה טבע להסכם שיווק של הוורסיה הגנרית של תרופת ה- Revlimid לטיפול במיאלומה נפוצה, מחלה ממארת של תאי פלסמה במח העצם שפתחה החברה ההודית Natco Pharma במיוחד עבור חולים בארה"ב.

הטיפול השנתי  (שמכוסה ע"י הביטוחים בארה"ב) עולה כ 164,000 דולר ומכניס לחברת Celgene שהזכרנו, קרוב ל-10 מיליארד דולרים בשנה. השבוע הודיעה ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול:JNJ) שחתמה על הסכם שמעניק לחברות אלבוטק (סימול:ALVO) האיסלנדית ולטבע רישיון למכירת הביוסימילר שהשתיים פתחו יחדיו כתחליף ביו-סימילרי לתרופת העל ה-Stelara שלה שב-2022 הכניסה ל-JNJ 9.7 מיליארד דולרים. ה-Stelara היא תרופה של נוגדנים חד שבטיים (נוגדנים זהים שנוצרים על ידי אותו סוג של תאי מערכת החיסון) שפיתחה JNJ לטיפול במחלת קרוהן (מחלות מעי), קוליטיס כיבית, פסוריאזיס פלאק ודלקת מפרקים.

הפוטנציאל בתחום  אדיר ופרנסיס מבין זאת ויודע כיצד להתמודד. אי אפשר היה להגיע לכך עם טבע "הישראלית" אבל טבע גלובלית, במבנה הניהול הנוכחי בהחלט מסוגלת לכך.

בחודש שעבר פרסם פרנסיס מסגרת אסטרטגית חדשה לעידן חדש של צמיחה. אסטרטגיה שמטרתה לחזק את הפורטפוליו המסחרי של החברה בעיקר באמצעות מוצרים גינריים ותכשירים ביולוגיים ועם דגש על החדשנות שלה (בעיקר בתחום  מחלות מרכז העצבים). החברה ,לדבריו, תתמקד במוצרים בעלי ערך גבוה ובתחומים בעלי הפוטנציאל הגדול ביותר לצמיחה. "ציר לצמיחה- Pivot to Growth " הוא כינה את תוכניתו. "טבע מצפה לחזור לצמיחה בטווח הקצר על ידי האצת הפורטפוליו החדשני החזק שלה ועמידה בצנרת הביו-סימילרים המבטיחה שלה". המשימה החשובה לדבריו היא למקד עסקי טבע ולהקצות משאבים לתחומים שמראים את הפוטנציאל הגדול ביותר לצמיחה. הוא גם אמר שטבע נשארת מחויבת להמשיך ולשרת את החוב שלה. 

אם פרנסיס יצליח לעמוד באסטרטגיה טבע בהחלט יכולה לחזור לימי תפארתה כי הגנריקה (במיוחד תחום הביו-סימילריים) ומרכז העצבים הם תחומים מובילים לבטח לחברה עם הניסיון של טבע. כעת הכול תלוי בפרנסיס, אקווה שיצליח, אין סיבה שלא.   כמובן שהשיקום ייקח זמן והרבה תזזית במניה אבל כפי שהסברנו בפעמים קודמות, קובעים מחיר ואוספים לאורך זמן, זה לא קשה לעשות

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. העושה במידע הנ"ל שימוש - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותבים עשוי להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

תגובות לכתבה(42):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 29.
    dw 18/06/2023 12:39
    הגב לתגובה זו
    ביום חמישי התקיימה אסיפת בעלי המניות השנתית של טבע, ברמת החייל, ושאלתי שם כמה שאלות. מוזמנים לקרוא בפורום בורסה ושוק ההון בתפוז
  • 28.
    יובל 18/06/2023 08:15
    הגב לתגובה זו
    שבוע טוב שלמה, ותודה .לדעתך היו קונים את אלרגן בסכום עתק ללא שום. "שפן".לא ייתכן ובכלל כל פרשת משככי הכאבים היתה לטבע אינטרס בפיתוח וחשיפת מוצרים שוברי שיווין, הגיוני שיש משהו "חבוי"בקניה המטורפת הזאת שעכשיו עם סיום הפרשה תתגלה,או שאני אופטימיסט חסר תקנה? תודה
  • 27.
    רפי 17/06/2023 23:06
    הגב לתגובה זו
    טבע צריכה לפתח תרופה שתציל חלק גדול מאלה שחולים במחלה הנורא אמן כן יהי רצון...
  • 26.
    המבין 17/06/2023 20:58
    הגב לתגובה זו
    המחזור של טבע ירד לחצי.. וגם הפך את טבע לבינלאומית כשהסיכוי היחידי שלה זה להיות חברה ישראלית עם מנהלים ישראלים ועם יזמות של ישראלים ולא מרובעים בעניבות שלא מבינים כלום. כרגע טבע נידונה לכשלון. אם תהיה ישראלית תתחיל לצמוח.
  • דן 19/06/2023 13:04
    הגב לתגובה זו
    זה בדיוק מה הביא לקריסה של טבע. זה מה שקורה כשמצניחים אלוף במיל' לנהל חברה עסקית והוא עושה רכישות מופקרות הכל בשביל לגדול.
  • צודק (ל"ת)
    שלמה גרינברג 21/06/2023 17:02
  • יעל 19/06/2023 12:56
    הגב לתגובה זו
    הוא הציל את החברה, וחתך בהוצאות המטורפות, והבזבזנות. כולל סאת של הוועדים הישראלים שחיו בלהלה לנד.
  • 25.
    עובד טבע רמת החייל 17/06/2023 16:19
    הגב לתגובה זו
    כח עבודה שלא עובד, האבטלה אפילו לא סמוייה. כל עוד טבע משמעותית שווה פחות מעובד אחר בחוץ. החברה הזו גמורה וטוב למנכל החדש אם יעיף חצי חברה הבייתה וימכור למתחרים את מה שנשאר
  • נחמה 18/06/2023 16:16
    הגב לתגובה זו
    והחברה לא אמורה להוסיף עובדים באותה רמה.
  • 24.
    יריב 17/06/2023 16:17
    הגב לתגובה זו
    גם אם הכותב צודק ויהיה שיפור משמעותי בטבע, אנחנו כבר לא בעולם של 0 ריבית. כל שיפור יבלע בקלות בתשלומי הריבית וטבע עוד תצטרך למחזר לא מעט חוב בשנים הקרובות. החברה שרדה לא מעט בזכות 0 ריבית בתקופות הקשות שלה.
  • 23.
    007 17/06/2023 14:41
    הגב לתגובה זו
    לא יודע איך שרדה עד כה
  • 22.
    לדעתי שווה לסיבובים קטנים (ל"ת)
    שמשון 17/06/2023 12:17
    הגב לתגובה זו
  • 21.
    בן אליהו 17/06/2023 10:02
    הגב לתגובה זו
    כפי שציין שלמה,טבע שווה למעקב,לדעתי זה לא הזמן לאסוף אחרי העלייה הגדולה של מניות הטכנולוגיה,רגיעה או ירידה שלהם תשפיע לרעה בזמן הקרוב על מניית טבע.
  • 20.
    גיא 17/06/2023 08:22
    הגב לתגובה זו
    משקולת האופיודים אכן מוכלת וההסדר טוב. מה עם האישומים החמורים בתיאום מחירים? היכן זה עומד?
  • הכול כלול בהסדר (ל"ת)
    שלמה גרינברג 17/06/2023 13:46
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    גיגסי 17/06/2023 08:03
    הגב לתגובה זו
    טבע תעלה? כסף על הרצפה? לא יודע. אולי כן אולי לא. אבל מי שצריך טבע שי מייקרוסופט גוגל ואפל???? מי צריך טבע שיש תעודות סל מעולות כמו soxx xlk chat
  • 18.
    לצערי אין לטבע היום שום יתרון בתור חברה גלובלית וב 17/06/2023 07:46
    הגב לתגובה זו
    לצערי אין לטבע היום שום יתרון בתור חברה גלובלית ובודאי עם האסטרטגיה החדשה של פרנסיס. בשוק האמריקאי תחום הגנריקה הפשוטה הפך להיות קומו דחוי ונשלט על ידי החברות ההודיות. כל השחקניות המובילות ויארטיס, סנדוז וכו יוצאות ממנו . בתחום הביוסימילרס, טבע לא מצליחה לפתח משהו בעצמה וכל המוצרים שהיא מתפארת בהם פותחו על ידי חברות אחרות וטבע עושה הסכמי הפצה בלבד. טבע חושבת שהתקווה שלה לעתיד הוא תרופות אינובטיביות, אבל מה גורם לה לחשוב שתהיה טובה יותר מתייסר או גלקסיות ואחרות שיש להן גם כח אדם, גם מסורת וגם מקורות פיננסים פי עשר מטבע. לאור כל זה, טבע חיה על אדי הדלק של הגנריקה הממותגת בשווקים כמו דרום אמריקה ומזרח אירופה ותתפלל לזכיה בפיס כפי שהיה בקופקסון
  • 17.
    איפה ויגודמן 17/06/2023 07:33
    הגב לתגובה זו
    מהנזק שהאיש עשה טבע לא תתאושש הרבה שנים..לקח עשרות מיליוני דולרים ורושש את המשקיעים,הוא פושע!!!
  • שרון 18/06/2023 19:50
    הגב לתגובה זו
    ציבור. פשוט ביזיון. כולם שילמו מחיר חוץ ממנו
  • גם אני חושב כמוך... (ל"ת)
    רפאל 17/06/2023 23:01
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    הטבע של טבע 16/06/2023 22:00
    הגב לתגובה זו
    מה שהיה היה. השאלה מה הסיכוי של טבע היום מול הסיכון. המשקולת של האופיאידים הורדה, ומגולמת בחישובים ובהערכת ערך המניה. גם האישה שהתחתנת איתה בגיל 20 היא לא האישה שאתה איתה היום בגיל 60
  • 15.
    לידיעת שלמה 16/06/2023 21:54
    הגב לתגובה זו
    האופטימיות הנוכחית. כמדומני, אתה טענת שארה"ב לא במיתון(=ונכון להיום צדקת)
  • 14.
    רועי 16/06/2023 20:39
    הגב לתגובה זו
    מי שלא ישקיע היום יבכה מחר
  • 13.
    רפאל 16/06/2023 17:45
    הגב לתגובה זו
    עוד יגיע היום הזה
  • אמן (ל"ת)
    רועי 16/06/2023 20:38
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    דוחות טובים או תרופה חדשה (ל"ת)
    מה שיקבע 16/06/2023 17:35
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    בן 16/06/2023 17:21
    הגב לתגובה זו
    אם המניה בשפל אחרי מגיפת קורונה שזה הלחם והחמאה של חברות תרופות ואם המניה חבוטה אחרי הסכם האופיאידים, אז אף אחד לא מאמין בה
  • 10.
    שמואל 16/06/2023 16:58
    הגב לתגובה זו
    הצלחת טבע טובה לעובדים שנשארו ולחברה.
  • 9.
    טבע 16/06/2023 16:12
    הגב לתגובה זו
    קאר שולץ לא הצליח נקודה. ביום כניסתו לתפקיד המניה הייתה בשפל של 4000 ומיד עם הכנסו לתפקיד התאוששה והגיעה ל 9000. חמש שנים אחרי זה והיא במחיר 2700. אמנם החוב צומצם אבל לא מספיק. תסתכלו על ההכנסות ותבינו שקצב ההחזר של טבע ירד. היא תחזיר את החוב אבל תשאר משועבדת אליו לעוד שנים רבות. רק צמיחה משמעותית בהכנסות וברווח יוכלו לשנות את התמונה.
  • 8.
    Bill Hwang 16/06/2023 16:02
    הגב לתגובה זו
    מקוב והורביץ לא רלוונטיים מזמן. מי הרס הוא פיליפ פרוסט (הפאמפר אנד דאמפר של אופקו), שהעיף את מי שידע להציל - ג'רמי לוין. ואז ויגודמן המנכל המקצועי, שעשה כל מה שמנגכל שנה א' עושה כשנגמר לחברה השוק - ממנף עד הקצה. בושה של חברה - שתכחד כבר. את חוסר המוסריות שלה בהפצת סמים קטלניים - הס מלהזכיר.
  • 7.
    תודה רבה ושבת שלום (ל"ת)
    אנונימי 16/06/2023 15:30
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    ישי 16/06/2023 15:17
    הגב לתגובה זו
    ההייטק שאב יותר מדי מוחות איכותיים. פיזור נכון של האנשים האיכותיים לתחומי מדע מגוונים חיוני לעתיד המדינה. מדענים ישראלים חשובים היו בתחומים מגוונים. כך היה בעבר וצריך להיות בעתיד.
  • 5.
    כל חברות הגנריקה על הקנטים, תחרות קשה ושולי רווח נמוכים (ל"ת)
    כלכלן 16/06/2023 15:15
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מירב 16/06/2023 15:10
    הגב לתגובה זו
    היי שלמה תודה.להערכתך,ואני יודעת שזה לא כל כך הוגן אך בטווח של 5-4 שנים ובהערכה שהחוב יירד לכיוון 12 מיליארד הגיוני שטבע תיסחר ברמות של 40 $ .תודה רבה
  • צודקת, זה לא הוגן (ל"ת)
    שלמה גרינברג 16/06/2023 16:18
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    ירון 16/06/2023 15:05
    הגב לתגובה זו
    צריך להעיף את השורטיסטים מהמניה
  • 2.
    לידיעת שלמה 16/06/2023 15:05
    הגב לתגובה זו
    האינפלציה כמובן שהרימה ראש בגלל אוקראינה והמתיחות עם סין, ועוד סיבות גיאופוליטיות ואקלימיות...אבל התאגידים החמדנים תפסו על זה טרמפ, כמו שאנחנו רואים את זה בארץ
  • שלמה גרינברג 16/06/2023 16:25
    הגב לתגובה זו
    והקשבתי היטב לדבריו. לדעתי היא טועה. איך הוא יכול לטעון שלחץ המחירים בגלל ביקושי הצריכה הסתיים?
  • 1.
    מנשה חנוכייב שוורזדה 16/06/2023 14:55
    הגב לתגובה זו
    אסור לשכוח חבריקום שמניית טבע גרמה וגורמת לנו המשקיעים ל שואה מתמשכת . ואני כאחד שהפסיד ים של כסף וכמעט נשרפתי לגמרי במניה אני בטוח שיש מלא משקיעים סולידיים שנמחקו ממש כי קנו להשקעה כשהייתה במחיר "זול " של 40 -50 דולר .וגם מי שקנה ב 30 יכול לומר קדיש על הכסף .בעצם המנייה מחקה דור וחצי של משקיעים את הדור הישן הסולידי .תראו אחיזה "צחוק" שאנשים מפחדים לקנות גם ב 7.5 דולר ואז לא פחדו ב 50 . יש גם הגזמות לדעתי וברגע שבאפט או משקיע בסדר גודל שלו יחזור אז המניה תעלה ל 20 דולר אבל נגרמה לנו שואה ענקית לכסף וכפי שאתם יודעים ש אדם ללא כסף לא שווה פרוטה .עם מה הוא ילך למכולת ? עם ה יהיה בסדר של ההסתדרות (תסתדרו בעצמכם חחח)? אז אתם מבינים שבתור אחד שמחק המון מהשקעותיו שואה זאת מילה קטנה לעומת מה שהמניה גרמה לנו !!!
  • דן 18/06/2023 17:14
    הגב לתגובה זו
    גרם לירידת שווי עצומה של עשרות מיליארדי דולרים רק בגלל הרשלנות הפושעת שלו ולהפסדים של עשרות ומאות אלפי שח למשקיעים רבים מאוד. יתכן ועוד תקופה המניה תצא לדרך חדשה אבל צריך לראות שיפור משמעותי בדוחות ובנוסף צריך בלוקבסטר חדש לחברה.
  • צדק צדק תרדוף 17/06/2023 14:15
    הגב לתגובה זו
    מי שמשתמש במילה "שואה"בצורה יומיומית וזולה דינו שיאבד את מה קישר אליו את המילה הקדושה. במקרה זה רכוש. בעזרת השם במהרה בימנו. אמן.
  • שלמה גרינברג 16/06/2023 16:27
    הגב לתגובה זו
    אבל זו לא הדרך לבחון מניה