המאבק על סטרטסיס: ננו דיימנשן ו-3D נאלצות להעלות את ההצעות - סטרטסיס מזנקת ב-7%

אז הצעת הרכישה של 3D הגיעה כדי למנוע מסטרטסיס את ההובלה בשוק, אם זו תתמזג עם דסקטופ מטאל - 3D מעדיפה להתמזג מאשר שתהיה לה מתחרה גדולה. ב-3D טוענים שהתחזיות של סטרטסיס ודסקטופ מטאל להגעה ללא ריאליות בעליל. עד אתמול זה היה 'מתחת לשולחן'. היום הם אומרים את זה בגלוי: "תחזיות ה-EBITDA של דירקטוריון סטרטסיס עבור דסקטופ מטאל מניחות באופן לא מציאותי צמיחה פתאומית ומטאורית ומימוש סינרגיות ספקולטיביות בהכנסות מצד דסקטופ מטאל, חברה אשר לא עמדה ביעדי הצמיחה שלה או בהתחייבויות הפיננסיות שהציגה מאז ביצעה "IPO" ונכנסה ל-SPAC ב-2020" אומרים ב-3D והוסיפו כי ה"מכפילים שמציגה סטרטסיס לא מציאותיים ומדובר בסינרגיות הכנסה ספקולטיביות ביותר".

הם מוסיפים כי "סטרטסיס ממשיכה להציג את טכנולוגיית ה-Binder Jet של דסקטופ מטאל כעתיד של מוצרי המתכת בייצור המוני, אבל לאחר כמעט שלושה עשורים, כל השחקנים אשר התמקדו בהדפסת מתכות צברו נתח שוק של 4% בלבד מכלל השוק, בעיקר בגלל נחיתות טכנולוגית".

לסטרסיס כמובן יש טענות משלהן - כשהמעניינת שבהן היא זו שבה החברה אומרת ש-3D שוב ושוב מפספסת את התחזיות של האנליסטים בוול סטריט ומגדירה את זה כ"סיבה לדאגה", כך היא הציגה בשיחה למשקיעים:

סטרטסיס רוצה להגיע להכנסות אורגניות של יותר ממיליארד דולר, עד 2026

בדוחות האחרונים שפרסמה סטרטסיס, היא העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2023. החברה צופה הכנסות של 630-670 מיליון דולר (אמצע טווח של 650 מיליון), מעל קונצנזוס האנליסטים ל-637.7 מיליון דולר. החברה גם צופה רווח מתואם שנתי של 18 סנט למניה, מעל צפי האנליסטים ל-16 סנט. בחברה גם מעריכים שהיא תשמור על "צמיחה רציפה בין הרבעונים - גבוהה משמעותית במחצית השנייה".

• סטרטסיס יורדת אחרי תחזית מאכזבת ל-2025
• סטרטסיס נכשלה בהצבעה על עסקת דסקטופ - אבל לא בטוח שזה יעזור ל-3D

בשנת 2026 החברה צופה הכנסות אורגניות של יותר ממיליארד דולר, כלומר גידול של 15% לשנה, עם שיעור EBITDA גדול מ-15%. עבור שנת 2024 סטרטסיס צופה שיעור רווחיות גולמית של יותר מ-50%, עם תזרים מזומנים חופשי חיובי, וזאת כאשר השנה היא צופה שיעור רווח גולמי של 48.5% ולעומת 47.3% "כאשר מרבית השיפור בין השנים יושג במחצית השנייה של שנת 2023".

עוד צופה החברה רווחיות תפעולית מתואמת (Non-GAAP) של 2.5% עד 3.5% - כשעיקר השיפור יגיע במחצית הבאה. היא גם צופה שה-EBITDA המתואם יסתכם ב- 35 מיליון דולר עד 50 מיליון דולר.  

תחזיות ננו לרבעון הראשון: עליה של 43% בהכנסות

אגב, מעניין לציין בלי קשר כמובן לסאגה סביב סטרטסיס, שיחד עם שיפור ההצעה שלה, ננו גם מפרסמת תוצאות מקדמיות של עצמה וצופה עליה של 43% בהכנסות ברבעון הראשון של 2023 ל-14.97 מיליון דולר ועלייה של 24% ביחס לרבעון הקודם. הרווח הגולמי צפוי להסתכם ב-6.6 מיליון דולר ושיעור הרווח הגולמי עלה ל-45% (לעומת 37% ברבעון המקביל).