עד כמה המתח בוול סטריט גבוה לקראת עונת הדוחות? ואיזו השפעה אנו עשויים לראות על מדדי המניות?

בסוף השבוע תחל רשמית בוול סטריט עונת הדוחות לרבעון השני של השנה וכמיטב המסורת יהיו אלו הבנקים הראשונים שיפרסמו את דוחותיהם ביום שישי בהם וולס פארגו WELLS FARGO & CO +1.46% WELLS FARGO 75.92 +1.46% סגירה:0 פתיחה:74.58 גבוה:76.08 נמוך:74.56 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ג'יי.פי מורגן JP MORGAN +1.55% JP MORGAN 248.56 +1.55% סגירה:0 פתיחה:243.58 גבוה:249.15 נמוך:243.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , סיטיגרופ CITIGROUP +1.27% CITIGROUP 69.83 +1.27% סגירה:0 פתיחה:69 גבוה:70.2 נמוך:68.45 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ובלאקרוק BLACKROCK INC +0.79% BLACKROCK INC 1,036.12 +0.79% סגירה:0 פתיחה:1,030.76 גבוה:1,041.94 נמוך:1,028.5 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . דלתא איירליינס DELTA AIR LINES -0.05% DELTA AIR L 63.31 -0.05% סגירה:0 פתיחה:63.62 גבוה:63.62 נמוך:62.9 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ופפסיקו PEPSICO INC +1.04% PEPSICO INC 162 +1.04% סגירה:0 פתיחה:161 גבוה:162.06 נמוך:159.9 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: צפויות להקדים מעט את הבנקים ותפרסמנה כבר ביום חמישי את דוחותיהן. שאר הבקים הגדולים יפרסמו את דוחותיהם ביום שני בשבוע הבא.

מדובר בדוחות מעניינים במיוחד שצפויים להצביע על מידת הביקוש בשוק שמנסה להתמודד עם גל העלאות הריבית של הפד' האמריקאי בניסיון לרכך את הביקושים כדי לקרר את האינפלציה. החדשות הטובות הן שעם הנתונים של יום שישי שמראים האטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב עשוי אולי להפסיק בקרוב להעלות את הריבית.

המניות בוול סטריט זינקו מתחילת השנה ומדד ה-S&P 500 רשם קפיצה של לא פחות מ-23% מאז השפל שלו באוקטובר 2022. מכפיל הרווח של המדד ל-12 חודשים טיפס מ-15 בתחילת הראלי ל-19.2, בעיקר הודות לעליות משמעותיות בכמה ממניות הטכנולוגיה הגדולות ביותר. מדובר במכפיל רווח גבוה, במיוחד בהתחשב בתשואה על האג"ח הממשלתי ל-10 שנים שעמד נכון לעיום שישי על 4.1%. תשואת הרווחים של ה-S&P 500 של 5.2%, בהתבסס על תוצאות קדימה של 12 חודשים, גבוהה בערך רק ב-0.1% בלבד. לכן, הרווחים יצטרכו לעלות על הציפיות בפער גדול כדי להצדיק את מחירי המניות הנוכחיים, וזה לא סביר שיקרה.

ה-S&P 500 משוקלל ההיוון מושפע במידה רבה מהביצועים של מניות הביג-טק. אם חלק מהזוכים של השנה לא יסנוורו את המשקיעים עם התוצאות הרבעוניות שלהם, זה עלול להיות חדשות רעות עבור המדד. זו הסיבה שמניות לא טכנולוגיות עשויות להיות הזדמנות טובה יותר עם פתיחת עונת הדוחות. הקרן הנסחרת בבורסה Invesco S&P 500 Equal Weight INVESCO S&P 500 EQUAL WEIGHT ETF +0.8% INVESCO S&P 185.56 +0.8% סגירה:0 פתיחה:184.68 גבוה:185.79 נמוך:184.51 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , המשקללת כל מניה במדד באופן שווה, עלתה בשיעור צנוע יותר של 16.6% מארז השפל של אוקטובר 2022, ונסחרת במכפיל רווח של 15, כ-20% פחות מהצב הנוכחי ב-S&P 500.

בנוסף לזה, גם נתוני האינפלציה שיפורסמו ביום רביעי הקרוב צפויים לרכז עניין בתוך הדוחות ועל פי תחזיות האנליסטים נתון האינפלציה לחודש יוני צפוי לעמוד על 0.3% לעומת 0.4% בחודש מאי. בראייה שנתית המדד צפוי לעלות ב-3.1% בלבד לאחר שבחודש לפני כן הנתון עמד על 4%.. מדוע זה חשוב? חברות רבות מושפעות מגובה הריבית המרכזית במשק בהן קמעונאיות, תיירות, מזון, אופנה ועוד. ככל שהרייבת תהיה גבוהה יותר כך גם הסיכוי להעלאות ריבית נוספות, ופגיעה פוטנציאלית ברווחי החברות. בסוף החודש יודיע הפד' על החלטת הריבית שלו ולפי ההערכות גם אם הוא יבחר שוב שלא להעלות את הריבית, צפויות לפחות עוד שתי העלאות שכאלו עד לסוף השנה.