לקנות או למכור? וורן באפט וביל אקמן חושבים הפוך על שוק האג"ח; אקמן בשורט, באפט בלונג

המשקיע ביל אקמן, מנהל קרן הגידור פרשינג קפיטל, צייץ בסוף השבוע כי הפוזיציה שלו לשוק האג"ח של המדינה ל-30 שנה היא פוזיציית שורט. הוא מאמין שהתשואות עשויות להגיע בקרוב ל-5.5% - כ-1% מעל התשואה הנוכחית. תשואות עולות משמע ירידה בשער האג"ח.   לטענתו, האינפלציה נותרה גבוהה והיא תביא לעלייה במחירי האג"ח וכך היא בעצם תאפשר לו להרוויח מהנפילה באג"ח. "ישנן פעמים רבות בהיסטוריה שבהן שוק האג"ח מתמחר מחדש את העקומה תוך מספר שבועות, וזה נראה כמו אחת מהפעמים הללו", כתב אקמן שטוען כי הוא פתח את הפוזיציה דרך שוק אופציות ולא דרך שוק האג"ח. לגישתו, השוק בזמן הקרוב יבין שאגרות החוב ל-30 שנה בתשואה נמוכה ובאופן יחסי לאגרות חוב קצרות יותר אכן רואים שההבל נמוך - כלומר העקומה אכן יחסית שטוחה.   

אקמן הודיע על המהלך יממה לאחר שפיץ' הורידה את דירוג החוב של ארה"ב מ-AAA ל-AA+, במה שהחברה הגדירה כ"הידרדרות פיסקלית צפויה בשלוש השנים הבאות, נטל החוב הממשלתי הכללי והולך וגובר". צריך לזכור שאקמן נחשב למשקיע אגרסיבי. קרן הגידור שלו הפסידה בשנה שעברה 430 מיליון דולר בעקבות ההחלטה להשקיע בנטפליקס, שהפסידה בקרב מול אפליקציות הסטרימיניג האחרות.

קרן הגידור של אקמן, עלתה ב-15.6% עד יולי, מעט מתחת לתשואת מדד S&P 500. אקמן הוא ממש לא האיש היחיד בוול סטריט הנוקט עמדה לגבי החוב של ארה"ב.

וורן באפט ממש לא התרגש מההחלטה של פיץ' להוריד את הדירוג של ארה"ב. הוא אמר בראיון ל-CNBC: "קנינו 10 מיליארד דולר אג"ח ממשלת ארה"ב ביום שני האחרון והשאלה היחידה ליום שני הבא היא האם נקנה 10 מיליארד דולר באג"ח לתקופה של 3 או 6 חודשים".

בהמשך הוסיף באפט כי "יש כמה דברים שאנשים לא צריכים לדאוג לגביה, זה אחד מהם". כלומר, הדירוג של פיץ' עדיין לא משנה שום דבר מהתוכניות שלו, לפחות נכון לעכשיו.

• "זוהי צומת חשובה - מורידים חשיפה לנאסד"ק ומגדילים חשיפה לישראל, אירופה, סין והודו"
• הדיווח של אפי קפיטל חשף - מנהלי ההשקעות יצאו פראיירים