הכל שאלה של מחיר - איך היה אפשר להרוויח פי 4 במניית פאגאיה בזכות כתבה באתר
פאגאיה שעוסקת בהערכת סיכונים לנותני אשראי ובעצם מהווה פלטפורמה של הלוואות פרסמה דוחות טובים אחרי המסחר בוול סטריט ומנייתה מזנקת ב-23% למחיר של 2.85 דולר המבטא לחברה שווי של 2 מיליארד דולר. מדובר על עלייה של פי 4 מאז דצמבר אשתקד. בדצמבר כתבנו על ההיסטוריה המטורפת של החברה והמניה - "פאגאיה מוזגה עם ספאק לפי שווי של כ-8 מיליארד דולר במחיר של 10 דולר למניה שנפל (כצפוי) ל-2.5 דולר. המניה תפסה תאוצה בלתי מוסברת והגיעה למחיר של 40 דולר למניה וקרסה בחזרה כל הדרך עד ל-65 סנט. מתחת לדולר אחד חשבנו שאולי זה הזמן - אולי משקיעים חכמים דווקא עכשיו נכנסים" (לכתבה המלאה)
אי אפשר לחשוד בנו באהדה-הערכה למייסדי ומנהלי פאגאיה. מי שעוקב אחרי הסיפור שלה שנחשף אצלנו כנראה זוכר את האזהרות שלנו ממה שעלול להיות אחרי ההנפקה ומכך שהמחיר במיזוג הספאק זה בלוף גדול. אבל לכל דבר יש מחיר.
ב-40 דולר למניה מעל שווי של כ-30 מיליארד דולר - זו בועה; ב-10 דולר למניה, שווי של כ-8 מיליארד דולר זו כנראה גם בועה. אבל ב-65 סנט למניה שווי של 450 מיליון דולר כשבקופה סכום קרוב והתחזית טובה להמשך. אולי כן, אלא אם אתם לא מאמינים בסיפור של החברה, במנהלים שלה, במודל העסקי ומחליטים לא לגעת בכל מחיר. וחשוב לזכור - תחום האשראי מסוכן, אפילו מסוכן מאוד במיוחד כשהכלכלה נכנסת להאטה.
- כל הכותרות
הרעיון של החברה, על רגל אחת, הוא להעניק אשראי דרך בדיקה אוטומטית מבוססת AI. מצד אחד יש את מקורות המימון בעיקר קרנות הלוואה שבעצם משקיעות בתזרים תשלומי הלוואות עתידי, ומצד שני יש את הלווים. אבל בדומה לכל עסק אשראי, השאלה הגדולה כמה הפרשות לאשראי נעשות והאם הן בהיקפים הנדרשים ומי הם הלווים ורמת הסיכון שלהם? במילים אחרות עסק עם מודל מסוכן. ולכן, גם כשטועמים במניות כאלו כי המחיר נפל, צריך לזכור שזה השקעות למומחים והן צריכות להיעשות בסכומים נמוכים בתיק.
אז מי שקרא את הכתבה בדצמבר והרוויח - יפה, אבל זה גם היה כמובן מסוכן. ועכשיו לדוחות. ההכנסות והכנסות אחרות צמח ברבעון השני ב-8% ל-195.6 מיליון דולר לעומת התקופה הקודמת; ה-EBITDA המתואם גדל כמעט פי 3 לעומת תקופה קודמת ל-17.5 מיליון דולר והרווח הנקי המתואם עבר לחיובי - 0.9 מיליון דולר.
"השגנו עוד רבעון חזק תוך קידום משימת הליבה שלנו, לספק יותר אשראי ליותר אנשים", אמר גל קרובינר, מייסד שותף ומנכ"ל פאגאיה, "נפח הפעילות הגיע לשיא ואנו ממשיכים לספק תוצאות עקביות עבור שותפינו להלוואות ועבור המשקיעים שלנו".
מייסדי פאגאיה: יהב יולזרי וגל קרובינר ואביטל פרדו
נפח הפעילות ברבעון גדל ל-1.96 מיליארד דולר (מעל התחזית של 1.80 עד 1.90 מיליארד דולר), גידול שהונע על ידי צמיחה בתחום ההלוואות האישיות ונתמך על ידי שותפים חדשים בתחומי הלוואות הרכב ואשראי בנקודות מכירה, וקוזז בחלקו על ידי התמשכות שיעור ההמרה הנמוך של נפח הבקשות באופן רוחבי בכל הפורטפוליו.
החברה גייסה 3.1 מיליארד דולר בשבעה איגוחים של אג"ח מגובות נכסים ("ABS") במחצית הראשונה של השנה, ושוב הייתה למנפיקה המובילה בארה"ב של ABS מגובות הלוואות אישיות לפי גודל הנפקות ברבעון השני.
סך ההכנסות וההכנסות האחרות עלו ב-8% ל-195.6 מיליון דולר (מעל התחזית של 180 עד 190 מיליון דולר), גידול שנבע בעיקר בשל עליה בהכנסות מעמלות, שצמחו ב-14% והיוו כ-95% מסך ההכנסות וההכנסות האחרות. הכנסות מעמלות בניכוי עלויות ייצור ("FRLPC") עלו ב-12% ל-65.1 מיליון דולר. FRLPC כאחוז מנפח הפעילות ("מרווח FRLPC") היה 3.3%, בהתאם לטווח היעד של החברה שעמד על 3%-4% מנפח הפעילות.
ה-EBITDA המתואם גדל כמעט פי שלושה ל-17.5 מיליון דולר (מעל התחזית של 5-10 מיליון דולר), גידול שהונע בעיקרו על ידי עלייה ב-FRLPC והתייעלות בעלויות.
העלאת תחזית להמשך השנה
הנהלת החברה מעלה תחזית להמשך - נפח הפעילות של החברה ברבעון השלישי צפוי להיות בין 1.9 מיליארד ל-2 מיליארד דולר. ההכנסות והכנסות אחרות צפויות להערכת הנהלת החברה להגיע ל190 מיליון עד 200 מיליון דולר. ה-EBITDA המתואם צפוי להיות בין 10 מיליון ל-20 מיליון דולר
התחזית לשנה כולה - נפח פעילות של 7.6 מיליארד דולר עד ל-8.1 מיליארד דולר. הכנסות של 775 מיליון עד 825 מיליון דולר. EBITDA מתואם של 40 עד 50 מיליון דולר.
לסיקור המלא בביזפורטל על פאגאיה מאז ההנפקה ועד היום
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
14.נפילה בגדול.מור כרמי. 13/08/2023 01:22הגב לתגובה זו0 0אי אפשר היה להרויח לא פי ארבע ולא פי אחד. מהרגע שפאגאיה הודיעה על תמיכה בהמשך הדיקטטורה של בגצ, אין לה שום סיכוי, ומנהליה עוד יקבצו נדבות. מי שמשקיע בה יפסיד, יותר טוב לו לשים את הכסף ב svb.סגור
-
13.האחים השרקניםאנונימי 12/08/2023 11:48הגב לתגובה זו1 0חוק מספר אחד לחיים .מי שרימה אותך פעם אחת ירמה אותך פעם שנייהודלישית.האופי של חבורת הרמאים האלה תבוע בדיאנאיי שלהם.נוכלי על.גנבים שבדינה מתוקנת היו יושבים בכלא 25 שנה.לא נוגעים במנייה של חברת שקרים ורמאים.שתעלה ל 1000 דולר.בסוף זה ילך ל 0סגור
-
12.למה איך היה אפשר...?אלירן 12/08/2023 10:10הגב לתגובה זו0 0זה בדיוק מה שעשיתי. קניתי ב-0.82. רווח של 1.6 מיליון בינתיים... ??סגור
-
11.כאשר אין רווח אמיתי שמחולק לבעלי המניותמנש 11/08/2023 22:48הגב לתגובה זו0 0אז הכל יעול להיות חוץ ממשהו שועשה שכל.סגור
-
10.מניות פני סטוקספלאפל בפיתה 11/08/2023 16:41הגב לתגובה זו4 0אתם מעודדים מסחר במניות פני סטוק (מחיר מניה הנמוך מ 5$) ומתנגדים להשקעה ארוכת זמן במדדי הסנופי? מוזר מאוד (בלשון המעטה)סגור
- טען עוד
-
9.זה הונאהאייל 11/08/2023 16:37הגב לתגובה זו3 0יגמר באסון.סגור
-
8.הם חברה של נוכלים, מי ישים אצלם כסף?רועי 11/08/2023 15:56הגב לתגובה זו5 1אנשים נוכלים שם, לא נתפלא אם הדוח שלהם מפוברק. סופם לפשוט רגל כמו שקרה אצלם בגיבוי אחזקותסגור
-
7.כנסושניה 11/08/2023 15:56הגב לתגובה זו4 1זו לא החברה אחות של גיבוי אחזקות ההונאה הכי גדולה אי פעם בבורסה הישראלית? זה עלול להיגמר דומהסגור
-
6.אסטרה בלגינה קיש קיש קרייא (ל"ת)אורית 11/08/2023 15:13הגב לתגובה זו2 1סגור
-
5."הרעיון של החברה, על רגל אחת, הוא להעניק...שובני 11/08/2023 14:55הגב לתגובה זו6 1...הרעיון של החברה, על רגל אחת, הוא להעניק אשראי דרך בדיקה אוטומטית מבוססת AI" חחחח.......!!!!!סגור
-
4.בולשיט (ומחילה מראש על הביטוי..),אבל העליה כולה נובעת..אני 11/08/2023 14:53הגב לתגובה זו5 0...מהעליה החדה בוולסטריט עם כל מניה שמזוהה עם טרנד ה AI. כיוון שהמניהה מזוהה לכאורה עם הטרנד היא עלתה. בעוד שבפועל אין בינה לבין ה AI ולא כלום, כמו הרבה מניות אחרות. בואו נאמר שאני לא מקנא באף אחד שמחזיק את המניה עכשיו, רוב הסיכויים שהפסיד את כל "השקעתו" (נכון יותר הימור לא מושכל, כי בבדיקה של 20 דקות היה אפשר לראות שאין פה כלום)סגור
-
3.טפיחה לעצמכם על השכם שאינה במקומהמשקיע 11/08/2023 12:44הגב לתגובה זו8 0אם קוראים את הכתבה ש"ממליצה" על קניה, רואים שלמרות שחשבתם שהמחיר מעניין, לא שכחתם לסיים את הכתבה בכך שהבעלים לא משקיע במחירים הנמוכים האלה, ומי כמוהו יודע יותר טוב למה.סגור
-
2.הלוואות סוטדנטים ו Upstartסטודנט אמרקאי 11/08/2023 11:57הגב לתגובה זו3 02 נקודות שדוחפות את מנית פאגאיה למעלה: 1. תוכנית ביידן לביטול הלוואות סטודנטים לא עברה - מליוני סטודנטים נאלצים לממן מחדש את החזר ההלואות 2. המתחרה שלהם UPST עלתה הרבה בחודשים ההאחרונים ויש אומרים שפאגאיהלא פחות מוצלחת מבחינה טכנולוגית.סגור
-
1.זה יסתיים כנראה בפשיטת רגלמבין2 11/08/2023 10:46הגב לתגובה זו13 0לא צריך את השירות שלהם, ומי שצריך יעשה את זה לבד.סגור
