תאגיד הפלדה של ארה"ב מקבל הצעת רכש נוספת - המשקיעים מבולבלים
חברת Esmark מציעה לרכוש את US Steel ב-35 דולר למניה במזומן, ב-7.8 מיליארד דולר בסה"כ. ההצעה הגיעה זמן קצר לאחר שחברת הפלדה הודיעה כי היא בוחנת חלופות אסטרטגיות לאחר שקיבלה מספר הצעות, כשאחת מהן הייתה מ-Cleveland-Cliffs שהציעה גם היא 35 דולר למניה אך כשחצי מהעסקה יהיה במניות.
הצעות במזומן לרוב מועדפות על ידי המשקיעים, היות והם לא צריכים לדאוג לגבי ביצועי המניה של החברה האחרת. US Steel דחתה את ההצעה של Cleveland-Cliffs היות ולפי דעתם היא לא הייתה מספקת. למרות שמניית תאגיד הפלדה עלתה בכמעט 37% אמש, היא עדיין רחוקה ב-5 דולר בערך ממחיר ההצעה של Cliffs, מה שמראה, במידה מסוימת, כי המשקיעים לא ממש יודעים איך להגיב להצעות.
במקרה של Cleveland-Cliffs, הריכוזיות שתיווצר במידה והעסקה תצא לפועל עשויה להוות בעיה. "באופן הבולט ביותר, החברה החדשה שתיווצר תשלוט למעשה ב-100% משוק עפרות הברזל בארה"ב", כתבו אנליסטים מ-KeyBanc. במקרה של Esmark, המשקיעים לא כל כך מכירים את החברה והיא בעיקר משמשת כמרכז שירות לפלדה, כשהיא רוכשת פלדה ממפעלים כמו U.S. Steel ומעבדת את החומר בשביל לקוחות. מרכזי השירות לפלדה דומים למפיצים של התעשיה.
- כל הכותרות
מרכזי שירות יכולים להיות גדולים, Reliance Steel & Aluminum היא עם שווי שוק של כמעט 17 מיליארד דולר, יותר מ-U.S. Steel ו-Cleveland-Cliffs יחד. קל למצוא את השווי שוק של Reliance היות והיא חברה ציבורית. עם Esmark זה קצת יותר קשה היות והיא חברה פרטית.
ההצעה של Esmark הפתיעה קצת את וול-סטריט, היות וזה נתפס כמוזר שמרכז שירות לפלדה יציע לרכוש את אחת מיצרניות הפלדה הגדולות בארה"ב. מרכזי שירות בדרך כלל דורשים פחות הון מאשר חברה לייצור פלדה. למרות זאת, מייסד Esmark ג'יימס בושאר, הוא בעל ניסיון של 40 שנה בעסקי הפלדה ושימש כבכיר בעבר ב-US Steel. בנוסף, בכל הקשור למימון, דובר Esmark הודיע כי החברה השיגה את הכסף הדרוש עבור העסקה.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
