טורקיה מפתיעה עם העלאת הריבית ל-25%

הבנק המרכזי בטורקיה מוכן לקרב. היום הוציא הבנק הודעה על העלאת הריבית לרמה של 25%, וזאת כשהריבית הקודמת עמדה על 17.5% כשהצפי היה העלאה לרמה של 20% לפי סקר שביצע רויטרס.

בהודעה שפרסם הבנק נאמר ש"הוחלט להמשיך במדיניות המוניטרית הקשוחה במטרה לרסן את האינפלציה בהקדם האפשרי ובכדי לעצור את ההידרדרות בהתנהגות המחירים". שיעורי הלירה הטורקית ביחס לדולר וליורו  דולר / לירה טורקית 0.04% זינקו לאחר ההודעה.

נשיא טורקיה רג'ב ארדואן. צילום Ministry of the Presidency. Government of Spain

שיעורי האינפלציה האחרונים אילצו את הבנק המרכזי לשנות את צפי האינפלציה שלו לסוף השנה מ-22.3% ל-58%. הבנק ציין בהודעה היום שהוא מצפה ש"שיעור האינפלציה יעמוד בחלק העליון של התחזית עד סוף השנה". האינפלציה בטורקיה אומנם הייתה בירידה החל מאוקטובר 2022 מרמה של 85%, אך קפצה בין החודשים יוני ליולי של השנה מ-38% ל-48%. בהודעה הבנק ייחס את העלייה באינפלציה לביקושים פנימיים גדולים, שערי החליפין, רגולציית המס ושחיקת המשכורות.

• האינפלציה בארה"ב תעלה ב-2%-3% בגלל המכסים"
• החשש מתגבר: J.P. Morgan מעלה את הסיכוי למיתון עולמי בעקבות מכסי טראמפ

המשבר הכלכלי בטורקיה והפיחות של הלירה הטורקית הוא לא דבר חדש. על רקע פרסום תוצאות הבחירות האחרונות בהן ניצח רג'יפ טאיפ ארדואן עם 52% מהקולות, הלירה הטורקית ירדה לשפל של מעל 20 לירות לדולר. לאחר בחרותו ארדואן המשיך כמנהגו בהתמודדות עם האינפלציה והוריד את הריבית ועל כך נקראו טענות רבות - באינפלציה נלחמים עם ריבית גבוהה אשר מרסנת את הכלכלה, ריבית נמוכה רק תתמרץ את המשק ותדחוף את המחירים למעלה. ואכן ביוני האחרון מינה נשיא טורקיה ארדואן את הבנקאי לשעבר חפיצה גאי לנגיד הבנק, באיתות על מעבר מהמדיניות המוניטרית השמרנית של הורדת הריבית עם עליית שיעור האינפלציה. מאז המינוי הבנק המרכזי כבר הודיע על שתי העלאות ריבית כולל זו האחרונה.

חוסר היציבות בתקופת הבחירות תרם למצב הכלכלי העגום, משקיעים מתרחקים מחוסר יציבות כמו מאש. למרות שבעשור הראשון לשלטונו של ארדואן הכלכלה הטורקית צמחה לעיתים בקצב של 10% בשנה והייתה לאחת מ-20 הכלכלות הגדולות בעולם והגדולה ביותר מבין הבמדינות המוסלמיות. אך בגלל הפניית המשאבים בעיקר לפרויקטים של בניה (איסטנבול אפילו הייתה במקום השני בכל אירופה במספר גורדי השחקים) ללא פיתוח של תעשיות אחרות, היא נשארה תלויה מאוד בהשקעות זרות.

בנוסף, אחת הגורמים המשמעותיים ביותר למצבה של טורקיה הוא הגירעון המסחרי, כלומר טורקיה מייבאת הרבה יותר משהיא מייצאת. בשנים 2014 ו- 2017 טורקיה ייבאה בסכום שגבוה בכ- 55 מיליארד דולר מהסכום שבו ייצאה, וב-2016 הגירעון המסחרי עמד על 25 מיליארד דולר. כאשר מדינה נמצאת במצב כזה שנים על גבי שנים, התוצאה היא פשוט איבוד של הון.

• להשקיע גם כשהשווקים קורסים - DCA, היתרונות והחסרונות
• התשואות מזנקות והדולר נופל: שוק האג"ח מאותת חוסר אמון
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

יחסי החוץ שלה גם כן השפיעו על שער הלירה הטורקית. ב- 2018 ממשל טראמפ שקל להטיל מכסים על טורקיה על רקע סכסוך עם המדינה שפלשה לאפרים שבסוריה. ב- 2019 וב- 2020 סוריה חוותה סכסוכים נוספים באזור הים התיכון שנועדו לממש את חזון "המולדת הכחולה" על ידי הרחבת השטח הימי של סוריה, כשבאותה שנה התיירות, שמהווה חלק גדול מההכנסות של טורקיה, כמעט ונמחקה כתוצאה ממגפת הקורונה. בעקבות ההתפתחויות האלו, בין השנים 2012-2020 אחוז האבטלה גדל מ- 8% ל- 14%.

יתרה מכך, עתודות המט"ח והזהב של טורקיה בין 2013-2020 ירדו מ- 131 מיליאד דולר ל- 93 מיליארד דולר מתוך הצורך של טורקיה לשלם את החובות שלה.