מארוול יורדת ב-6% - התחזית אכזבה את המשקיעים

מניית מארוול טכנולוגיות מארוול יורדת לאחר שהחברה פירסמה את דוחותיה ואכזבה את המשקיעים שציפו שתעלה את התחזית להמשך. בוול-סטריט רואים פוטנציאל גדול בחברה בכל הקשור לבינה מלאכותית.

החברה, שעוסקת בתעשיית השבבים בתחומי תקשורת ואחסון מחשוב, עקפה את הציפיות ורשמה רווח של 33 סנט למניה על הכנסות של 1.34 מיליארד דולר. צפי האנליסטים היה לרווח למניה של 32 סנט על הכנסות של 1.33 מיליארד דולר. התחזית להמשך עמדה בקנה אחד עם האנליסטים. "הצמיחה של מארוול מובלת על ידי טכנולוגיות הענן ל-AI ותקשורת 5G, אנו נשארים קונים לטווח הארוך", כתבו באופנהיימר ושמרו על דירוג "ביצועי יתר" עם מחיר יעד של 70 דולר. 

מניית מארוול קיבלה חיזוק מוקדם יותר השנה, לאחר שאמרה כי היא צופה שההכנסות מבינה מלאכותית יהיו בסביבות 400 מיליון דולר בשנת הכספים הנוכחית ויוכפלו בשנה הבאה. בכירים בחברה אמרו בשיחת הרווחים האחרונה כי הם צופים כעת שההכנסות הקשורות לבינה מלאכותית יהיו חזקות יותר ממה שחזו קודם לכן ויגיעו ל-200 מיליון דולר ברבעון הרביעי בלבד ויאיצו משם. 

ג'ון וין מ-KeyBanc אמר כי התחזית מצביעה על כך שמארוול תוכל לייצר יותר מ-500 מיליון דולר בהכנסות הקשורות לבינה מלאכותית בשנת הכספים הנוכחית ומיליארד דולר בשנה שלאחר מכן. וין שמר על דירוג משקל יתר ומחיר יעד של 80 דולר למניה. בעוד הנהלת מארוול הייתה אופטימית בעקבות ה-AI, הם אמרו שהתאוששות במגזר מרכזי הנתונים תתעכב.

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• אחרי ששוויה נחתך ב-90% חברת הטייסים רוצה לשוב ולהמריא

"נראה שהחברה מצד אחד עובדת טוב מאוד בכל הקשור לבינה מלאכותית והענן, אך מצד השני יש לה חלקים שמאטים אותה או מתמודדים עם רוחות נגד", כתבו מפייפר סנדלר. האנליסטים הוסיפו גם כי החברה עדיין צפויה להיות מסוגלת לספק צמיחה יפה בהכנסות של 2025 ושיעורי הרווח הגולמי צפויים להשתפר. 

הירידה במניית מארוול והתנודתיות במניה לאחר הדוחות החזקים של אנבידיה רומזים כי המשקיעים התחילו להציב רף גבוה יותר למניות שנהנו מעליות בעקבות הייפ הבינה המלאכותית. ב-Global X אמרו כי מארוול היא מהלך לטווח הארוך ויתכן מאוד שהחברה תהנה מהעלייה בהוצאות על בינה מלאכותית יותר מאנבידיה. "אנחנו חושבים שיצרנים של שבבי מתח נמוך במחירים נמוכים ממוקמים מעולה על מנת להרוויח מהשינוי המתקרב בהוצאות הבינה המלאכותית".  

לפני כחודשיים דיווחה החברה כי השיגה חוזה משמעותי מול אמזון וזכתה בהזמנה עבור שבבי ה-AI מהדור השני של ענקית המסחר האלקטרוני. על פי דיווחים, מארוול תשתף פעולה עם אמזון כדי לעצב את השבבים הללו, כשהתוכנית היא שהשבבים יהיו מוכנים לייצור עד 2024. השותפות בין מארוול לאמזון צפויה למנף את יכולות הייצור המתקדמות של ענקית ייצור השבבים מטיוואן TSM  כמפעל יציקת מוליכים למחצה מוביל, TSM ממוקמת היטב להנות מהעסקה הזו, שכן היא צפויה לקבל הזמנות עבור שבבי ה-5 ננומטר הנדרשים לשבבי הבינה המלאכותית של אמזון בשנה הקרובה.

• החוזים נופלים עד 3.2% - סין מטילה מכס על יבוא מארה"ב בשיעור של 34%
• ביל גרוס מזהיר: "זה לא הזמן לקנות מניות, אל תנסו לתפוס סכין נופלת"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ההחלטה לשתף פעולה עם מארוול מעידה על המחויבות המתמשכת של אמזון לפיתוח ושיפור יכולות ה-AI שלה. שבבי ה-AI מהדור השני צפויים למלא תפקיד מכריע בהפעלת השירותים והמוצרים המבוססים על הבינה המלאכותית של אמזון, כמו העוזרת הוירטואלית שלה Alexa ופלטפורמת מחשוב הענן שלה Amazon Web Services (AWS).

מארוול נסחרת כיום לפי שווי של 45.4 מיליארד דולר עם מכפיל רווח עתידי של 27.4, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-43% מתחילת השנה וב-1.5% בשנה האחרונה כולה.