סיילספורס מנצחת את אפל ומיקרוסופט בוול סטריט - האם זה יימשך?

סיילספורס המספקת שירותי ענן לניהול העסק ומערכות לניהול קשרי לקוחות נמצאת על הגל עם עלייה של 60% בשער המניה מתחילת השנה - נתון שמציב אותה מעל כל החברות האחרות במדד הדאו ג'ונס, כולל אפילו אפל ומייקרוסופט שעלו ב-50% וב-37.2% מתחילת השנה. מניית החברה עולה ב-5.9% במסחר שלפני הפתיחה בוול סטריט ועומדת כרגע על 215 דולר למניה, זאת לאחר הדוחות שפרסמה אמש, שעלו על הערכות האנליסטים ואפילו על הערכות החברה עצמה.

החברה דיווחה על הכנסות של 8.6 מיליארד דולר, עליה של 11% מהתקופה המקבילה ומעל הערכות האנליסטים ל-8.53 מיליארד דולר. טווח הנהלת החברה עמד על 8.51-8.53 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 2.12 דולר למניה, הרבה מעל תחזיות האנליסטים שחזו רווח של 1.9 דולר למניה. התוצאות הטובות נבעו בעיקר משיפור הרווחיות כאשר הרווחיות התפעולית עלתה ל-31.6% לעומת 27.6% ברבעון הראשון. 

תחזיות החברה להמשך גם כן עולה על אלו של האנליסטים: החברה צופה הכנסות של בין 8.7-8.72 מיליארד דולר ברבעון הקרוב לעומת צפי האנליסטים שעומד על הכנסות של 8.67 מיליארד דולר. החברה צופה רווח למניה של בין 2.05-2.06 דולר למניה אל מול צפי האנליסטים ל-1.84 דולר למניה. "הביצועים האלה הם הוכחה שמגיעה מידי יותר מ-450 לקוחות שמשקיעים יותר מ-10 מיליון דולר בשנה" אמרה בראיון סמנכ"לית התפעול של החברה, איימי וויבר, "השינויים שעשינו עזרו לנו להיות יותר רווחיים ולהגיע לרווחיות תפעולית של 30% שלושה רבעונים לפני שציפינו".

"יש לזה השפעה עצומה על העבודה שלנו השנה" הוסיפה וויבר בהתייחסות לתחילת ההשקעה של החברה בתחום הבינה המלאכותית, "אני חושבת שייקח לנו זמן להבין איך אנחנו גורמים ללקוחות שלנו לאמץ ולשלם על התוספות האלה בהמשך". בשיחה עם אנליסטים הוסיף גם מנכ"ל החברה, מארק בניוף: "אנחנו מאוד צמאים להפוך להיות החברה מספר אחת שמציעה מערכות לניהול קשרי לקוחות מבוססי בינה מלאכותית, ואנחנו עושים המון דברים כדי להגיע לשם".

למרות התקופה הטובה בה מצויה החברה, מחיר המניה עדיין רחוק מהשיא של 300 דולר למניה בו היה מצוי ב-2021, ולמרות העלאת המחירים בשיעור ממוצע של 10% שביצעה החברה למוצריה לראשונה מזה 7 שנים, בנוסף להשקעה של החברה בתחום הבינה המלאכותית, חלק מהאנליסטים עדיין מתקשים לראות את מחיר המניה חוזר לשיא בו היה מצוי בעבר. 

גיל לוריא, האנליסט האמריקני מחברת דוידסון, מציין שלמרות התוצאות החזקות, השיפור בהכנסות החברה עדיין נמצא קרוב לשיעורים הנמוכים היסטורית שלה של 10-11%: "ללא אינדיקציה ממשית להאצת הצמיחה בהכנסות, אנחנו נשארים ניטרליים", כתב לוריא בדוח שלו כאשר הוא משאיר את מחיר היעד שלו למניה על 200 דולר. מחיר שלמעשה מבטא המלצת מכירה שכן הוא מתחת למחיר הנוכחי של המניה. 

לגבי תחום הבינה המלאכותית, מעבר להטמעה של הטכנולוגיה במערכת הדגל של ניהול קשרי לקוחות ומוצרים פופולאריים אחרים, החברה לא מצפה לראות תרומה ממשית מהטכנולוגיה שתתבטא בדוחות - "אנחנו סקפטיים לגבי היכולת של סיילספורס להרוויח כסף מהשקעות הבינה המלאכותית שלה" כותב ג'ון דיפוצ'י, האנליסט האמריקני מחברת גוגנהיים, "בשבילינו השאלה היא האם סיילספורס יכולה לשמור על צמיחה בשיעור דו ספרתי או לא".

אז הדעות חלוקות, ובינתיים המניה צפויה לפתוח היום בסערה - עליה של כ-5.9% למחיר של כ-227 דולר המבטא שווי של כ-220 מיליארד דולר. בהינתן הרווחים הצפויים בשנה הבא, החברה נסחרת במכפיל רווח של כ-25.