"ההכנסות של TSMC ב-2025 יכולות להגיע ל-100 מיליארד דולר"

למרות האזהרות לגבי התאוששות מהירה של חברת השבבים הטאיוונית TSMC, יש הטוענים שהרווחים בטווח הרחוק יתגמלו היטב את מי שנשאר בסירה גם בתקופה הקשה הנוכחית. מחקר של חברת ניו סטריט ממליץ למשקיעים לשמור על הפוזיציות ב-TSMC, כשהאנליסט פייר פארגו מציב מחיר יעד של 700 דולר טאיווני - אפסייד של 34%. 

משרדי TSMC בטאיוואן, קרדיט: אתר החברה

"אנחנו צופים תיקון כלפי מעלה בהכנסות של TSMC והגעה למספרים של 100 מיליארד דולר בשנת 2025" הוא כתב, "אנחנו מאוד רגועים מהעובדה שלחברה יש לקוחות חזקים, אותם כולנו מכירים, שיעזרו לה להתרומם לגבהים חדשים אחרי המהמורה שאנחנו רואים עכשיו". 

ההכנסות של החברה הסתכמו ב-76 מיליארד דולר בשנה שעברה, והאנליסטים בניו סטריט צופים שירדו ל-68 מיליארד דולר בשנה הנוכחית - בדומה לצפי של החברה עצמה. הירידה מגיעה מירידה רחבה בביקוש למוצרי טכנולוגיה הנשענים על החלקים של TSMC כמו סמארטפונים, מחשבים ומכשירי חשמל אחרים. 

אבל הביקוש למכשירים האלה צפוי לעלות עד שנת 2025 כאשר המלאים הגבוהים הקיימים אצל החברות כרגע ידוללו ויגיעו לרמות נורמליות. חברת השבבים הטאיוונית צפויה גם להרוויח מגידול בתחום מרכזי המידע שצובר תאוצה בקרב חברות ענק כמו אנבידיה, ברודקום, AMD ומארוול. "הירידה בהכנסות החברה בשנת 2023 היא רק חלק מהמחזור. התחזית שלנו תומכת בצפי הצמיחה של החברה לטווח של השנתיים הקרובות.

בניגוד לניו סטריט, יש מי שפחות אופטימיים לגבי TSMC. בג'יי פי מורגן אומרים שחזרה של יצרנית השבבים הטאיוונים לשגרה עוד רחוקה - "אנחנו צופים ירידה בהכנסות בשנה הבאה", כתב הבנק בדוח שלו על יצרנית השבבים. מוקדם יותר החודש דווח שיצרנית השבבים ביקשה מספקים לעכב אספקת ציוד ייצור בשל החשש מפני האטה בביקוש והדיווח שלח את מניות יצרניות השבבים הגדולות לירידה של 4%-5%. בג'יי פי מורגן אומרים "אנחנו צופים המשך ירידה בהכנסות של TSMC גם ב-2024 בגלל ביקושים נמוכים". ביולי האחרון הנמיכה TSMC את התחזיות לשנה הבאה והיא עכשיו צופה ירידה של 10% בהכנסות. ההנהלה ציינה שהיא רואה הידרדרות גרועה מהמצופה בכל הנוגע לביקוש לשבבים בשווקים שלא נוגעים לבינה מלאכותית ושיקום איטי מהמצופה בכלכלת סין.

מצד שני, ובדומה לניו סטריט,  הבנק דווקא אופטימי לגבי שנת 2025 והוא צופה שתהיה שנה גדולה עבור חברת השבבים מאחר וחלק מהלקוחות הגדולים שלה משיקים שבבים חדשים. הבנק השאיר את ההמלצה שלו על "קניה" ואת מחיר היעד על 650 דולר טאיווני (מחיר המניה כרגע עומד על 523 דולר טאיווני מה שמשקף אפסייד של 25%) בעיקר בגלל "האופק החיובי של הטכנולוגיה לטווח הארוך".