פאוול: העלאות ריבית נוספות עדיין אפשריות

יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, משאיר את הדלת פתוחה להעלאת ריבית נוספת במידה והאינפלציה תישאר גבוהה והצמיחה הכלכלית תישאר חזקה. "אם יהיה נכון להדק את המדיניות עוד יותר, לא נהסס לעשות זאת", אמר פאוול באירוע שנערך על ידי קרן המטבע הבינלאומית.

פאוול הודה כי צמיחת המחירים הואטה בחודשים האחרונים ואמר כי הפד "מרוצה מההתקדמות הזו" וציין כי פקידי הבנק המרכזי צופים שהצמיחה הכלכלית תתמתן גם ברבעונים הקרובים. אבל למרות זאת, פקידי הפד אינם בטוחים שהמדיניות המוניטרית הנוכחית "מספיק מגבילה", או הדוקה מספיק על מנת להחזיר את האינפלציה יעד ה-2%.

"אנחנו לא בטוחים שהשגנו את העמדה הזו עדיין", אמר פאוול. "אנחנו יועדים שהתקדמות מתמשכת לקראת יעדנו של 2 אחוזים אינה מובטחת".

הערותיו של פאוול מהוות איתות ברור לכך שהוועדה לקביעת המדיניות של הפד לא מוכנה לוותר על האופציה להעלות שוב את הריבית, למרות שהעלתה את הריבית פעם אחת בלבד מאז יוני. נראה שהפקידים שינו את נקודת מבטם לעומת מסיבת העיתונאים האחרונה של הפד בתחילת החודש, אז בוול-סטריט קיבלו את הרושם כי כמעט בטוח שהריבית תישאר כשהייתה בפעם השלישית ברציפות בפגישתו הבאה של הפד. 

השווקים מתמחרים כעת הסתברות של 85.5% שהפד ישאיר את הריבית כשהייתה בדצמבר. ירידה מההסתברות של יותר מ-90% לפני כן.

כל השבוע, פקידי הפד טענו כי יתכן והידוק נוסף עדיין יגיע. הבנק המרכזי חושש מהפוטנציאל לצמיחה כלכלית חזקה מהצפוי כדי לשמור על הביקוש גבוה, מה שעלול בתורו לתדלק האצה מחדש של האינפלציה. לאחר שהצמיחה בתוצר המקומי הגולמי הגיעה ל-4.9% ברבעון השלישי, פאוול ציין כי הפד "קשוב לסיכון שצמיחה חזקה יותר עלולה לערער התקדמות נוספת" הן באיזון מחדש של שוק העבודה והן בהבאת היצע העבודה בקנה מידה אחד עם הביקוש והאטת האינפלציה. כל עצירה "יכולה להצדיק תגובה מהמדיניות המוניטרית", אמר פאוול.

חלק מבכירי הפד מודאגים גם מכך שאינפלציית שירותי הליבה, שעלולה להיות הקשה ביותר להאטה באמצעות העלאות ריבית, נותרה עקשנית מאוד ועלולה לדרוש פעולה נוספת מהבנק המרכזי על מנת להחזיר אותה לרמות היעד. "אני ממשיכה לצפות שנצטרך להעלות את שיעור הקרנות הפדרליות עוד יותר כדי להוריד את האינפלציה ליעד ה-2% בזמן", אמרה מישל באומן, אחת מחברות הוועדה לקביעת הריבית. 

עם זאת, פקידי הפד עדיין מתמקדים בנתונים הנכנסים, ועליית ריבית נוספת רחוקה מלהיות בטוחה. פאוול הדגיש שוב היום (חמישי), כפי שעשה בשבועות האחרונים, כי הבנק המרכזי ינוע בזהירות על מנת למנוע את הסיכון של הידוק יתר של המדיניות. האופי צופה העבר של הנתונים הכלכליים, בנוסף לזמן הרב שלוקח למדיניות המוניטרית להשפיע על הכלכלה, משאירים את הפד בסיכון ללכת רחוק מדי בניסיונותיו להאט את האינפלציה - דבר שעלול לגרום למיתון.