אינטל ממשיכה במגמה החיובית - חזרה למסלול הנכון?

למרות הפסימיות לגבי יצרנית השבבים אינטל INTEL CORPORATION -2.72% INTEL... 24.35 -2.72% סגירה:0 פתיחה:24.76 גבוה:24.82 נמוך:24.23 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , כאשר מתוך 42 אנליסטים שסיקרו את המניה רק תשעה המליצו על קנייה, מניית החברה מפתיעה את וול סטריט עם עליות של 65% מתחילת השנה לשווי שוק של 180 מיליארד דולר.

אז מה המשקיעים אוהבים באינטל? נראה שזה בעיקר הניהול של המנכ"ל פט גלסינגר. גלסינגר צפוי לסגור שלוש שנים בחברה בחודש פברואר והכריז על השקעות מסיביות במפעלי שבבים חדשים, הציב מערכת חדשה להגדרה ועקיבה אחר היעדים של העובדים, והחל מירוץ להדביק את היריבים בכל הקשור לטכנולוגיית ה-EUV (ליטוגרפיה אולטרה סגולה קיצונית) שהוכיחה את חשיבותה בתהליך ייצור השבבים. 

בנוסף, השנה הודיעה אינטל כי תפריד את עסקי ייצור השבבים מעסקי עיצוב השבבים, כך שמעצבי השבבים יוכלו להמשיך לרדוף אחר הדבר הבא בעולם השבבים, גם אם זה אומר לייצר במפעלים של אחרים, בעוד מפעלי הייצור של החברה יוכלו להתחרות בצורה יותר טובה עם TSM על עסקים חיצוניים. 

לעת עתה, השינויים הללו עוד לא יצרו שיפור ברור בדוחות אינטל ותזרים המזומנים החופשי הוא עדיין שלילי מאוד בעקבות ההוצאות על המפעלים, אך יש כמה סימנים ראשוניים מבטיחים. הראשון הוא שאיבוד נתח השוק של אינטל החל להאט וסימן נוסף הוא שהחברה עברה ממצב בו היא מאבדת עובדים למתחרות למצב בו היא מצליחה לגייס עובדים מהן בחזרה.
 

השבבים החדשים ל-PC

החודש צפויה אינטל להשיק שבבי PC חדשים שיהיו מסוגלים להריץ יישומי AI באופן מקומי, דבר שצפוי להפוך לחשוב ככל שהטכנולוגיה עוברת מכלים כלליים כמו זה של OpenAI למוצרי נישה ממוסחרים המותאמים יותר לתחומים כמו עיצוב גרפי או פיננסיים. המחשבים האישיים מהווים כ-60% מהכנסותיה של אינטל ו-40% מהרווחים שלה. 

מחשבים ניידים עם יכולות בינה מלאכותית ישנו את הכיוון של תעשיית המחשבים האישיים ויאפשרו לצרכנים להריץ את היישומים הללו באופן מקומי ללא התחברות לענן. גלסינגר אמר בעבר כי AI במחשבים אישיים יפתח את הדלת לחידושים רבים. בין היתר אמר מנכ"ל אינטל כי המחשבים החדשים יהיו מסוגלים להריץ את תוכנת ה-Copilot של מיקרוסופט ולעזור למשתמש לנהל משימות ולשפר פרודוקטיביות.  אינטל גם הודיעה על תוכניות לבנות מחשב על גדול שיתבסס על מעבד אינטל מסוג Xeon ומאיצי החומרה של אינטל Gaudi2 AI ויכיל את מודל השפה הגדול Stability.AI.

"ככל שנתאים יותר ויותר מודלים של בינה מלאכותית לצרכים אישיים, נוכל לדחוף את קבלת ההחלטות של ה-AI אל הלקוח ולתוך המחשב האישי וזה יהפוך להיות שימושי ביותר", אמר קודי אקרי, אנליסט בנצ'מרק. "אני חושב ש-AI עבור אינטל יכול להיות מנוע צמיחה גדול כמו כל פונקציונליות חדשה במחשבים האישיים, מה שיכול לדחוף מחזור שדרוג למחשבים". גורם נוסף שיכול לדחוף מחזור שדרוג הוא הפסקת התמיכה של מיקרוסופט בווינדוס 10 החל מ-2025.

כחלק מהמאמץ של אינטל להתחרות באנבידיה במרכזי הנתונים, היא פיתחה גם שבבי האצת AI שמחזיקים בביצועים תחרותיים ובמחיר נמוך בהרבה מזה של אנבידיה. בשנת 2025 מתכננת החברה להציג את שבב ה-"Falcon Shores" שפיתחה, אשר נועד לתמוך בפלטפורמות בינה מלאכותית דוגמת ChatGPT. זאת על רקע ההתעניינות ההולכת וגוברת בתחום מצד ענקיות הבינה המלאכותית. השוק כיום נשלט כמעט באופן בלעדי על ידי אנבידיה, ושבב ה-H100 שפיתחה, במהלך החודשים האחרונים הצטרפה לתחום גם ענקית השבבים AMD, לאחר שהכריזה על שבב שבב ה-MI300X החדש שלה, שנועד להתחרות עם זה של אנבידיה.

 

הדוחות לרבעון השלישי

יצרנית השבבים דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי לרבעון השלישי ורשמה רווח מתואם של 41 סנט על הכנסות של 14.2 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 21 סנט על הכנסות של 13.54 מיליארד דולר. גם התחזית לרבעון הרביעי הייתה טובה מהציפיות.

החברה צופה כי ההכנסות לרבעון הרביעי יהיו בטווח של 14.6 מיליארד ל-15.6 מיליארד דולר. צפי האנליסטים הוא ל-14.8 מיליארד דולר. בנוסף, אינטל מתכננת לקצץ כ-3 מיליארד דולר מהוצאותיה. "התוצאות שלנו עלו על הציפיות ברבעון השלישי ברציפות, עם הכנסות מעל הקצה העליון של התחזית שלנו ורווח למניה שנהנה ממינוף תפעולי חזק וממשמעת הוצאות", אמר סמנכ"ל הכספים דיוויד זינסנר. "כפי שהוכח מהפעולות האחרונות בפורטפליו שלנו, אנחנו מתמקדים מאוד בלהקצות הון וליצור ערך לבעלי המניות".

עוד הוסיף מנכ"ל אינטל פט גלסינגר: "סיפקנו רבעון שלישי יוצא דופן, המודגש על ידי התקדמות כללית בתהליכים ובמפות הדרכים שלנו, הסכמים עם לקוחות חדשים ומומנטום כאשר אנו מביאים AI לכל מקום". לפי מאט בריסון, סגן נשיא בכיר בוודבוש, השיפור בעסקי המחשבים תרם לתוצאות וככל הנראה מניע את ציפיות הצמיחה לרבעון הרביעי. "הביצועים בעסקי המחשבים הם טובים ונראה שהדברים מתקדמים היטב", אמר בריסון, "כדי שאינטל תחזור להיות האינטל של פעם הם צריכים לעבוד על הייצור שלהם."