ה-S&P 500 קרוב לשיא היסטורי - כמה רחוק יכול להגיע הראלי?

המדדים ירדו אתמול (רביעי), אבל זו לא סיבה להתרגש - ה-S&P 500 עלה כבר ב-3% מתחילת החודש אז כנראה שזה היה רק תיקון. המדד המוביל של וול סטריט כנראה ימשיך בריצה שלו ככל שאנו מתקרבים לסיומה של שנת 2023.

מדד ה-S&P 500 מתחילת השנה

מה גורם למדדים לרדת באמצע השבוע?

"לא הייתה סיבה נראית לעין שגרמה לירידות", ציין הנרי אלן, אנליסט בדויטשה בנק. "קשה לשמור על מומנטום כזה חזק לאורך זמן בלי כמה מעידות בדרך". האנליסטים מצביעים על מספר גורמים העלולים לגרום לירידות-אמצע שבוע במדדים: "יכול להיות שהמשקיעים החליטו לממש רווחים או שהייתה קנייה גדולה של אופציות Put למטרות גידור מצד מנהלי הקרנות", ציין קראלמפוס פיסורוס, אנליסט בברוקר XM.

אבל אין הרבה סיבות המצביעות על כך שהמומנטום החיובי נחלש. המניע העיקרי לריצה נוכחית היא הנתונים הכלכליים המצביעים על האטה במשק, מה שכנראה יגרום לפד להוריד ריבית, והציפיות האלה לא נתקלו בגורמים המפריכים אותן עד כה.

השוק עדיין אופטימי לקראת 2024

למעשה, לפי הסקרים, הסוחרים בטוחים ב-70% שהפד יוריד את הריבית כבר בחודש מרץ הקרוב, כל עוד הנתונים הכלכליים יאפשרו לו לעשות זאת. אבל יש גם אנליסטים קצת פחות אופטימיים לגבי המשך הריצה בשווקים: "השוק נראה קצת מנופח מדי כרגע והוא עלול לתקן מטה אפילו יותר", כתב פיסורוס, "אבל כל עוד המשקיעים יישארו משוכנעים שהפד הולך להוריד ריבית מוקדם בשנה הבאה, הם כנראה ימשיכו להרגיש בנוח להגדיל חשיפה למניות השונות.

בסיטיגרופ גם כן אופטימיים לגבי המשך הריצה של מדד ה-S&P 500: "בסך הכל אנחנו אופטימיים לגבי מניות בארה"ב בהתבסס על השיפור בצמיחת הרווחים, גם כשהסיכון ממיתון נמשך", אמרו האנליסטים בחברת המחקר של סיטי. "אנחנו מצפים להתרחבות מעבר לזו שהובילו מניות המגה-קאפ, שתהיה מלווה בהאצה בצמיחת הרווחים במדדים ותושפע מתרומה חיובית בין המגזרים השונים וממספר רב יותר של מניות בודדות".