דו"ח התעסוקה בארה"ב חזק מהצפוי

המעסיקים בארה"ב שכרו יותר עובדים מהצפוי בחודש דצמבר והעלו את השכר, מה שמטיל ספק בשווקים כי הפדרל ריזרב יתחיל להוריד את הריבית בחודש מרץ. ההסתברות כרגע להורדת ריבית עומד על 57.6%, כשבתחילת השבוע ההסתברות עמדה על יותר מ-80%. 

מספר המשרות החדשות בחודש הקודם במגזר הלא חקלאי עמד על 216 אלף, לעומת הצפי בוול-סטריט של 171 אלף. שיעור האבטלה נשאר ללא שינוי ברמת ה-3.7%, בעוד הצפי היה ל-3.8%. השכר הממוצע השעתי עלה ל-4.1% בחישוב שנתי ול-0.4% בחישוב חודשי. הצפי היה ל-3.9% ו-0.3% בהתאמה. הנתונים לחודש נובמבר עודכנו כלפי מטה וכעת עומדים על שינוי של 173 אלף, לעומת 199 אלף קודם לכן. 

הכלכלה האמריקאית הוסיפה 2.7 מיליון משרות בשנת 2023, ירידה חדה מ-4.8 מיליון המשרות שנוצרו בשנת 2022. הירידה משקפת ביקוש מתקרר הן בשוק העבודה והן בכלכלה הרחבה בעקבות העלאות הריבית של הבנק המרכזי בארה"ב מאז מרץ 2022. לפי הנתונים הכלכלה הצליחה להימנע ממיתון בשנה שעברה וצפויה להמשיך לצמוח גם ב-2024 שכן חוסן שוק העבודה תומך בהוצאות הצרכנים. נדרש קצב גידול של 100,000 משרות כל חודש על מנת לעמוד בקצב גידול האוכלוסייה בגיל העבודה. 

למרות שוק העובדה הגמיש לכאורה, הסכנה עדיין קיימת. הצמיחה התרכזה ברובה בפחות מקומץ של מגזרים, הכוללים את מגזרי הפנאי והאירוח וכן את שירותי הבריאות. המאמץ הממשלתי לגיוס עובדים בניסיון להחזיר את כוח האדם במגזר החינוך לרמות טרום הקורונה, תרם גם הוא לשוק התעסוקה. מספר כלכלנים ציינו כי המאמץ הממשלתי מצביע על כך ששוק העבודה לא חזק כי שהמספרים מראים. עם זאת, רובם לא צופים מיתון השנה. 

מספר המשרות הפתוחות בארה"ב ירד בחודש השלישי ברציפות, כאשר שוק העבודה חווה הקלה הדרגתית. מספר המשרות הפנויות, המשמש כמדד לביקוש לעובדים, ירד ב-62 אלף ל-8.79 מיליון בנובמבר. בוול סטריט ציפו ל-8.85 מיליון משרות. לחודש אוקטובר מספר המשרות הפתוחות עמד על 8.852 מיליון לאחר שעודכן מעלה. לפני כן הנתון עמד על 8.733 מיליון. 
 

פרוטוקול הפד

פרוטוקול הפדרל ריזרב שפורסם השבוע מפגישת ועדת השוק הפתוח הפדרלית האחרונה הציג כי פקידי הפד מאמינים כי הריבית הגיעה לשיא למחזור הנוכחי של הידוק המדיניות המוניטרית, אם כי פעולות הבנק המרכזי בכל הקשור למדיניותו תלויות באופן בו כלכלת ארה"ב תתפתח בחודשים הקרובים. 

לפי הפרוטוקולים כמעט כל פקידי הפד צופים כי שיעור הקרנות הפדרליות יסיים את 2024 נמוך יותר בהתחשב במגמות הדיסאינפלציה האחרונות. מספר פקידים ציינו כי עדיין קיימת רמה גבוהה של חוסר וודאות וסירבו להוריד מהשולחן את האפשרות להעלות שוב ריבית בהמשך. "המשתתפים חושבים כי הריבית הנוכחית נמצאת או קרובה לשיא למחזור ההידוק הנוכחי, בנוסף, המשתתפים מדגישים כי מדיניות הפד תלויה בכיצד הכלכלה תתפתח", נכתב בפרוטוקול.

חברי הפד לא נתנו אינדיקציה למתי עשויות להגיע הפחתות הריבית הצפויות, כאשר כמה חברים אף ציינו כי הנסיבות עשויות להתפתח בצורה כזו שתצדיק את השארת הריבית בטווח של 5.25%-5.5% למשך זמן ארוך יותר. "המשתתפים הדגישו את החשיבות של שמירה על גישה זהירה ומבוססת נתונים לקבלת החלטות בנוגע למדיניות המוניטרית ואישרו כי ראוי שהמדיניות תישאר מגבילה למשך זמן מה עד שהאינפלציה תרד בברור בצורה ברת קיימא", נכתב בפרוטוקול.