בנק פיקטה השוויצרי: "הפד ישאיר את הריבית על כנה"

עם הכניסה לשנת 2024, הסנטימנט בשווקים לגבי הורדת ריבית היה חיובי, כאשר האופטימיים אף ציפו לראות הורדת ריבית כבר בחודש מרץ. עם זאת, הנתונים הכלכליים שפורסמו מאז, ובראשם האינפלציה שקפצה בדצמבר ל-3.4% לעומת 3.1% בנובמבר, ציננו את הציפיות החיוביות.

לקראת החלטת הריבית של הפד ביום רביעי הקרוב, Xiao Cui, כלכלנית בכירה בבנק ניהול העושר השוויצרי פיקטה צופה שהריבית תישאר על כנה: "אנו מצפים שה-FOMC (הוועדה הקובעת על מדיניות הריבית בארה"ב) ישמור על ריביות ב-5.25%-5.50%, וישמור על הידוק כמותי (QT) וריביות מנוהלות אחרות ללא שינוי בפגישתה בינואר. לא יהיו תחזיות כלכליות חדשות או עלילת נקודות מעודכנת, כך שהצהרת המדיניות והדחק של פאוול מקבלים חשיבות נוספת".

"המעבר לעמדת מדיניות ניטרלית צריך להיות מונע בעיקר על ידי דיספונקציונליות, לדעתנו", מוסיפים בפיקטה. "למרות שנתוני התמ"ג והצמיחה הפתיעו כלפי מעלה, האינפלציה ירדה יותר מהציפיות של ה-FOMC, כאשר אינפלציית הליבה ירדה ל-2.9% בדצמבר. למרות שנתוני הכותרות בשוק העבודה נותרו חזקים, הפרטים הבסיסיים מצביעים על כך ששוק העבודה ממשיך להתקרר בצורה מסודרת, מה שמפחית את החששות מפני התחממות יתר. פאוול צפוי לשמור על אופציונליות מקסימלית ולהימנע מלהתחייב לעיתוי הורדת הריבית הראשונה. הוא צפוי לחזור על הניסוח בו השתמש הנגיד וולר, לפיו הפד יהיה שיטתי וזהיר בבחינת הורדות הריבית".

כזכור, גם בהחלטתו הקודמת השאיר הפד את הריבית על כנה, אך הוא גם ציין כי הוא צופה לפחות 3 הורדות ריבית במהלך 2024. לפי תחזית הריבית החציונית של הפד, בסוף 2024 הריבית תרד כבר ל-4.6%, ב-2025 תרד ל-3.6% וב-2026 תגיע כבר ל-2.9%.