לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

הפד השאיר את הריבית על כנה בשבוע שעבר. הנתונים הכלכליים שהיו זמינים לו גיבו את ההחלטה הזו, כמו האינפלציה שעלתה בחודש דצמבר והתוצר שגדל ברבעון הרביעי של 2023, ונתוני התעסוקה שפורסמו בסוף השבוע אולי שמו את החותמת על כך שהשוק האמריקני לא זקוק להורדת ריבית בזמן הקרוב - שוק התעסוקה הראה גידול של 353 אלף משרות, הרבה מעל הצפי, והשכר הראה עלייה של 4.5%.

"דוח ה-Nonfarm הפתיע את השוק עם תוספת של 353 אלף משרות, בינואר (ציפיות מזרחי 172 אלף, קונצנזוס אנליסטים 185 אלף). באופן בולט, לעליית התשואות שנרשמה בצמוד לכך תרם גם הזינוק בשכר השעתי, ב-0.6% במהלך החודש, ואולי במידה מסוימת העובדה ששיעור האבטלה במדינה נותר יציב ברמת 3.7%", כותב יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות. "עם זאת, לפחות השניים הראשונים ראויים להסבר שאינו עוצמת הכלכלה. בפרט, העלייה הכוללת במספר המשרות נרשמה על רקע עדכון הגורמים העונתיים, של השנה שעברה. ואותו התיקון הביא לתוספת של מעל לחצי מיליון משרות, למרות ציפיות סביב ה-200 אלף. כנ"ל, גם העלייה בשכר השעתי מקוזזת דיי במלואה על ידי ירידה במספר שעות העבודה הממוצע, מ-34.3 ל-34.1".

תוספת משרות Nonfarm Payrolls

הריבית בארה"ב

"נראה שהורדת ריבית במרץ כבר לא רלוונטית. הפעילות הריאלית חזקה יחסית, זאת למרות ההתמתנות באינפלציית PCE. פאוול מאותת על הורדות ריבית השנה אך אמר 'אנחנו לא מצהירים על ניצחון על האינפלציה'. אנחנו צופים הורדת ריבית ראשונה בחודש יוני", כותבים יונתן כץ וכלכלני לידר.

פאוול הבהיר בהחלטה כי הוא ועמיתיו בפד לא מתכוונים להוריד ריבית בזמן הקרוב. "חרף חוסנו של המשק האמריקאי, שממשיך להציג שיעורי צמיחה חזקים, ושישה חודשים של ירידה באינפלציה, פאול הבהיר כי הפד עדיין אינו מוכן להתחיל בהורדות הריבית", כותב דיוויד בנימינוב, אנליסט מחקר ב- Global X. "הוא הסביר כי למרות הירידה באינפלציה, היא עודנה גבוהה מדי וכי הורדות ריבית יהיו על הפרק רק כאשר יהיה ביטחון גדול יותר בכך שהאינפלציה בדרכה ליעד הבנק של 2%".

אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב, מצביע על סיבה שדווקא עלולה להקדים את הורדת הריבית של הפד: "האירוע החשוב ביותר של השבוע שעבר, שלא היה צפוי כלל, היה לדעתנו הירידה החדה ביותר מאז מרץ 2023 במדד המניות של הבנקים  האזוריים בעקבות הדיווח של אחד הבנקים הקטנים יחסית New York Community Bancorp על הפסדים משמעותיים מהלוואות לנדל"ן משרדי", כותב זבז'ינסקי.

"מלבד הסיכון הרגיל לתחום הנדל"ן הנובע מריבית גבוהה, תחום המשרדים סובל מירידה בהכנסות בגלל עבודה מהבית. כתוצא מזה, שיעור המשרדים הפנויים בארה"ב עולה ומחיריהם יורדים תוך עלייה בפיגורים בהחזרי הלוואות", מוסיף זבז'ינסקי. 

"להבדיל מהמשבר בבנקים שפרץ לפני שנה, שהיה קשור יותר לפאניקה של מפקידים ולא לסיכון פיננסי אמיתי לבנקים, ריבוי כשלים בהלוואות למשרדים מאיים להוביל להפסדים משמעותיים, במיוחד בבנקים הקטנים שמחזיקים את רוב ההלוואות. מאוד יתכן שהדיווח של Community Bancorp לא יהיה מקרה יחיד. התרחבות המשבר של ההלוואות לנדל"ן משרדי לבנקים נוספים יכולה לזרז הורדת ריבית ע"י ה-FED", כותב זבז'ינסקי.

עונת הדוחות

השבוע האחרון היה עמוס בדוחות, כאשר בין היתר דיווחו מיקרוסופט  MICROSOFT -0.43% MICROSOFT 412.87 -0.43% סגירה:0 פתיחה:419.77 גבוה:419.78 נמוך:410.29 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , גוגל  GOOGLE -4.56% GOOGLE 169.24 -4.56% סגירה:0 פתיחה:175.48 גבוה:175.58 נמוך:165.32 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אמזון  AMAZON -2.22% AMAZON 198.38 -2.22% סגירה:0 פתיחה:202.88 גבוה:203.49 נמוך:195.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אפל  APPLE -0.21% APPLE 228.52 -0.21% סגירה:0 פתיחה:228.86 גבוה:230.15 נמוך:225.71 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ומטא  META PLATFORMS -0.43% META PLATFO 563.09 -0.43% סגירה:0 פתיחה:569.36 גבוה:570 נמוך:549.05 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . 

"בקרב הבנקים הגדולים יש קונסנזוס לפיו הכלכלה האמריקנית בדרך ל'נחיתה רכה', הערכה שנתמכת על ידי נתוני הצריכה הפרטית הגבוהים", כותב דיוויד בנימינוב, אנליסט מחקר ב- Global X. "כמו כן, שום חברה לא דיווחה על שיבושים בשרשרת האספקה בעקבות המתיחות בים האדום. במגזר הטכנולוגיה, ה-AI ממשיכה להיות מנוע הצמיחה המשמעותי ביותר, ולצד זאת, חברות ממשיכות לצמצם בכוח האדם במטרה לשמור על שולי הרווח".

השבוע בין החברות הגדולות שידווחו הן מקדונלדס MCDONALDS -0.85% MCDONALDS 288.45 -0.85% סגירה:0 פתיחה:286.71 גבוה:288.6 נמוך:283.46 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , קטרפילר CATERPILLAR +2.15% CATERPILLAR 389.72 +2.15% סגירה:0 פתיחה:383.65 גבוה:392.02 נמוך:379.04 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פלנטיר PALANTIR TECHNOLOGIES -1.22% PALANTIR... 61.36 -1.22% סגירה:0 פתיחה:62.05 גבוה:63.39 נמוך:60.9 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אלי לילי ELI LILLY & COMPANY -0.51% ELI LILLY & 749.6 -0.51% סגירה:0 פתיחה:746.49 גבוה:753 נמוך:735 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ספוטיפיי SPOTIFY TECHNOLOGY +0.15% SPOTIFY... 470.7 +0.15% סגירה:0 פתיחה:468.22 גבוה:473.62 נמוך:465.5 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פורד FORD MOTOR +0.7% FORD MOTOR 10.81 +0.7% סגירה:0 פתיחה:10.78 גבוה:10.85 נמוך:10.61 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אובר UBER TECHNOLOGIES +0.06% UBER... 69.64 +0.06% סגירה:0 פתיחה:70.24 גבוה:70.87 נמוך:68.8 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , דיסני WALT DISNEY +0.4% WALT DISNEY 114.72 +0.4% סגירה:0 פתיחה:114.28 גבוה:116.25 נמוך:113.83 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פייפאל  PAYPAL +0.09% PAYPAL 84.82 +0.09% סגירה:0 פתיחה:85.16 גבוה:85.49 נמוך:84.21 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ופפסיקו PEPSICO INC +1.01% PEPSICO INC 160.34 +1.01% סגירה:0 פתיחה:158.34 גבוה:160.5 נמוך:157.95 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .