משבר הבנקים האזוריים ממשיך - האג"ח של NYCB דורג כזבל על ידי מודיס; המנייה צונחת

האם בנק אזורי נוסף בארה"ב בדרך למטה? נראה שכן - האג"ח של ניו יורק קומיוניטי בנק (NYCB) דורג היום על ידי מודיס כ"אג"ח זבל", בעיקר עקב ההפרשות הגדולות שרשם הבנק כתוצאה מחשיפה לנכסי נדל"ן מפוקחים בארה"ב. בעקבות כך, המנייה צוללת ב-9% ונסחרת ברמה הכי נמוכה מזה כמעט 50 שנה.

מנית NYCB מתחילת השנה

הפרשות עצומות להפסדי אשראי

בשבוע שעבר דיווח הבנק על תוצאותיו לרבעון הרביעי, כאשר נכתב בהם שהוא הגדיל את ההפרשות שלו להפסדי אשראי בסכום עצום של חצי מיליארד דולר, כאשר בערך 60% מההלוואות שהבנק נתן הן לנכסי נדל"ן מסחרי. 

פרופיל הסיכון של הלווים בתחום הזה, ובעיקר בתחום המשרדים, עלה בחדות מאז מגפת הקורונה שהתחילה טרנד של עבודה מהבית ועבודה היברידית במספר גדול של ענפים. לפי ההערכות כמות המשרדים הריקים בארה"ב שווה לשטח של 48,125 קומות בניין - זה בניין שגבוה פי 13 מהר האוורסט. 20% מסך שטחי המשרדים בארה"ב עומדים ריקים כשהערים עם שיעורי המשרדים הריקים הגבוהים ביותר הן סן פרנסיסקו, ניו ג'רסי ויוסטון - והעיר עם מספר המטרים הרבועים הפנויים בשטחי משרדים הגבוה ביותר היא ניו יורק עם 70 מיליון מטרים רבועים של משרדים שעומדים ריקים.
 

הורדת הדיבידנד בשביל להגדיל את הרזרבות

בעקבות ההודעות של NYCB, המשקיעים בוול סטריט חוששים שגם לבנקים האחרים אין מספיק רזרבות ביחס למאזן שלהם, ומדד הבנקים האזוריים יורד ב-6%. NYCB סגרה את שנת 2023 עם יחס ההלוואות-הפקדות של 104%, כאשר השיעור אצל בנקים אזוריים אחרים עומד על אזור 75%. 

בשביל לטפל ביחס הזה NYCB חתכה את הדיבידנד שלה בחדות, מ-17 סנט ל-5 סנט למניה, זאת לצד הפסד נקי של 260 מיליון דולר שהיא רשמה ברבעון הרביעי לעומת רווח של 164 מיליון דולר ברבעון המקביל. האנליסטים ציפו לרווח למניה של 26 סנט, בפועל נרשם הפסד למניה של 36 סנט.

ההפרשות להפסדי אשראי עלו ל-552 מיליון דולר, כאשר לפי הבנק במהלך נעשה בשביל לשים אותה בקו אחד עם הבנקים הגדולים, מאחר וסך הנכסים שברשותה חצה לאחרונה את רף ה-100 מיליארד דולר. אחת מהרכישות שביצע הבנק שהביאו אותו לסך נכסים כזה הוא הרכישה של Signature Bank במשבר של לפני שנה, בו קרס סיגנצ'ר ביחד עם בנק סיליקון ואלי ופירסט ריפבליק. 

כזכור, לפני שנה גם קרס בנק קרדיט סוויס שבפועל הולאם על ידי ממשלת שוויץ, זאת כאשר הממשלה נתנה לבנק UBS תמיכה של 100 מיליארד דולר בשביל לרכוש את הבנק שבקריסה. קרדיט סוויס היה בקריסה איטית כבר ממשבר הנדל"ן של 2008.