אינטל רחוקה מאנבידיה - האם היא יכולה לעשות קאמבק?

שנה טובה זה עניין יחסי.אנבידיה זינקה יותר מפי 3 והיא גדולה יותר מפי 10 מאינטל - שווה 2 טריליון דולר בעוד אינטל שווה 180 מיליארד דולר. זה לא נתפס.

בבנק אוף אמריקה מספקים תחזית פושרת לאינטל על רקע ההודעות האחרונות. אינטל דיווחה על שת"פ ממשעותי עם מיקרוסופט שעשוי להגיע להיקף של 15 מיליארד דולר, כשבמקביל הפעילות מול חברת השבבים Arm מתקדמת, אבל האנליסטים של בנק אוף אמריקה סבורים שהתחרות בשווקים של אינטל עדיין קשה מאוד.

כותרת ראשית

מניות לפי ענפים: האם הקרנות הענפיות מצליחות להתמודד עם המדדים?

קרנות נאמנות | גיא טל | 09:46

- כל הכותרות

המדדים יורדים עד 1.5%, איי.סי.אל יורדת ב-1.8%

בעקבות החלטת לאומי: מזרחי והפועלים פנו ליזמים; יגדילו נתח בשוק המשכ...

מניות לפי ענפים: האם הקרנות הענפיות מצליחות להתמודד עם המדדים?

הפערים בין חדשות 12 למתחרים גדולים, אבל מצטמצמים

קבוצת גאון מציגה עליה ברווח הנקי בעקבות איחוד פעילות חדשה

אלביט זכתה בחוזים בסך 335 מיליון דולר ממדינה באירופה

אנרג'יקס: ההכנסות עלו ב-38% ל-216 מ' שקל, ה-EBITDA צמח ב-25%

קוצרת את פירות ההתייעלות: גולף עברה לרווח של 11.5 מיליון שקל

רון אבידן מסיים את תפקידו כמנכ"ל אזורים ויעבור לעזריאלי

ההכנסות של דלתא צמחו ל-290 מיליון שקל; זינוק ברווח הנקי

הרכישות של תורפז השתלמו: ההכנסות צמחו ב-50% ל-48 מיליון דולר

דיסקונט: תשואה על ההון של 14.9% ורווח של 1.14 מיליארד שקל ברבעון הש...

הרווח הנקי של פועלים עלה ל-1.9 מיליארד שקל; התשואה להון: 13.6%

מנכ"ל פיסיבי: "אין ספק שהתחום הביטחוני יגדל - זו מגמה עולמית"

האם ה-AI הגיע לתקרת הזכוכית: איך יראו השדרוגים הבאים בצ'אטים?

מחירי הטיסות שומרים על גובה גם בחורף: הישראלים ממשיכים לשלם ביוקר

מויניאן מבטלת גיוס האג"ח בת"א ברגע האחרון לטובת מימון זול בארה"ב

מגמה מעורבת בבורסות אסיה: סמסונג קופצת ב-5.8%; החוזים על וול סטריט...

משקיע הצמיחה רון בארון: האינפלציה האמיתית כפולה מהנתונים הרשמיים

הקרב הענק של ג'ייק פול ומייק טייסון: שבר שיאים אך מטיל ספק על יכולו...

עוד תכניות

אינטל עוברת בנתיים האחרונות מהפכה גדולה. לחברת השבבים הענקית יש שני תחומי פעילות - תחום הייצור (פאבים) ותחום הפיתוח ועיצוב השבבים. הרווחיות בתחום הפיתוח עולה כמובן על תחום הייצור, אבל אינטל נמצאת מאחורה בעשור האחרון ומפסידה בגדול ל-AMD ולאנבידיה. על רקע זה, חזרה החברה לבייסיק - לייצור.

אינטל נמצאת בתנופת התרחבות מרשימה בתחום הקמת המפעלים והייצור, לרבות השקעה של 25 מיליארד דולר בארץ. אינטל מקימה מספר מפעלים בארה"ב, גרמניה ומקומות נוספים בעולם, במטרה לנצח את TSM (טייואן סמיקונדקטורס) ו"להחזיר" את הייצור הביתה. המהלך הזה מגובה בממשל האמריקני שמסבסד אותה בשיעור גבוה.

הבעיה הגדולה של אינטל שהפעילות הזו לא רווחית כמו פיתוח השבבים. השוק מתמחר ויתמחר אותה במכפילי רווח צנועים על פעילות הייצור והשאלה אם היא תוכל להשיק פתרונות חקים בתחומים הצומחים - AI, רכבים (דרך מובילאיי), גרפיקה ועוד.

בבנק אוף אמריקה נותנים למניה מחיר יעד של 50 דולר, בעוד המניה בשוק - 43.3 דולר. האנליסטים מדגישים לטובה את הנראות בקשר להקמת מפעלים עד ל-2027, את ההכרזות המשמעותיות עם Arm, את העסקה עם מיקרוסופט ייתשצפויה להיות לקוח משמעותי של אחד המפעלים החדשים.

האנליסטים סבורים שהתמיכה הכלכלית של הממשל תהיה משמעותית מאוד, אבל הם מספקים המלצה נייטרלית על מניית החברה, על רקע התחרות מול אנבידיה ו-AMD. בין השורות אפשר להבין שהפוטנציאל הגדול שרואים האנליסטין נמצא בשת"פ מול Arm. אלא שבעוד הם מספקים תחזית פושרת לאינטל, הם ממליצים על אנבידיה. 

אינטל פספסה את תחום ה-AI וכל שרבעון שעובר מוכיח זאת - לצד גמגום במכירות של אינטל, אנבידיה מגדילה בכל רבעון את המכירות בעשרות אחוזים כשביחס לרבעון המקביל היא מוכרת פי 3. זאת מהפכה במספרים בדוחות בהמשך למהפכת ה-AI ואינטל בינתיים מחוץ למשחק.