האנליסטים ממליצים על אנבידיה - על הסיכוי וגם הסיכון במניה

אנבידיה מאיצה את הקצב שבו היא משחררת שבבים חדשים והאנליסטים ממשיכים להמליץ. "ההתקדמות של אנבידיה בתחום ה-AI הארגוני רק מתחילה וההזדמנות שם תניע צמיחה, אומר האנליסט טריסטן ג'רה מביירד. "הפעילות הזו על כל מגוון המוצרים נהנית מביקושים גדולים מאוד והיא בתחילת הדרך".

המוצרים החדשים של אנבידיה בתחום יוצגו על פי ההערכות בשבוע הבא בכנס מפתחי GTC של החברה. "פתרונות ארגוניים כנראה יקחו חלק חשוב בכנס -GTC", כתב ג'רה, "אימוץ הבינה המלאכותית בארגון נמצא במחזור מוקדם מאוד, וזה מבשר טובות לאנבידיה כשבינתיים אין תחרות בתחום הבינה המלאכותית בשוק זה"

אנבידיה משחררת שבבים בקצב מהיר מבעבר. באוקטובר, ההנהלה ציינה שהחברה עברה ממחזור מוצר בן שנתיים למחזור של שנה אחת עבור שבבי הבינה המלאכותית למרכזי נתונים. "מצגת משקיעים מעודכנת הראתה שה-B100, ההמשך לשבבי ה-H100, ישוחרר ברבעונים הקרובים", מוסיף ג'רה, "ה-B100 נקרא בשם הקוד Blackwell וצפוי שאנבידיה תכריז על הפרטים מאחורי ארכיטקטורת השבבים החדשה בשבוע הבא. אנו מצפים ש-B100 יבטא עלייה משמעותית מאוד במפרט הביצועים לעומת המוצר הנוכחי, ה-H100".

מחיר היעד של ג'רה הוא -1050 דולר, המבטא פרמיה  של 17% על מחיר השוק - 889 דולר. עם זאת, חשוב להכיר גם את הסיכונים. אנבידיה אחרי זינוק נדיר בשווי - פי מעל 20 ב-5 שנים והיא נסחרת ב-2.25 טריליון דולר, שלישית מבחינת שווי שוק אחרי אפל עם 2.6 טריליון ומיקרוסופט עם 3.2 טריליון. 

• גולדמן זאקס ממליצים למכור כעת את ה-S&P 500 ולחזור לקנות בהמשך
• חמש סיבות להמשך ירידה בשווקים וסיבה אחת לחזרה לעליות

מכפיל הרווח החזוי שלו הוא מעל 30, לכאורה לא גבוה מדי, אלא שצריך לזכור שהרווחיות שלה לא מייצגת את תחום השבבים ונובעת מסיבה אחת ברורה - אנבידיה היא מונופול בתחום שבבי ה-AI. השאלה הגדולה היא האם זה יימשך. רוב האנליסטים סבורים שלטוח הקרוב זה יימשך. אבל דמיינו מה יכול להיות עם וכאשר אינטל, AMD או חברות אחרות יצליחו לדגדג את אנבידיה. היא תאלץ להתפשר על המחירים והמרווחים הגבוהים שלה ירדו. המרווחים היורדים עלולים לפגוע דרמטית בשורה התחתונה, אבל השוק על פי כל ההערכות רק בחיתולים, כך שגם המכירות יגדלו דרמטית.

ולכן, ההשקעה באנבידיה היא סוג של הימור. יכול להיות שהחברה הזו תוכיח לכולם שהיא פשוט טובה יותר במרחק משמעותי ותמשיך לדווח על צמיחה מטורפת ושיעורי רווחיות גבוהים. ואז גם 1,500 דולר למניה אפשרי, אבל יכול להיות שמתישהו וזה יכול להיות קרוב או עוד שנה, שנתיים, יתברר שהמונופול כבר לא מונופל ואז יהיה כואב.