מנית אנבידיה יורדת על רקע החששות משיבושים בשרשרת האספקה

רעידת האדמה בטאיוואן בשעות הבוקר המוקדמות גבתה את חייהם של מספר בני אדם ופצעה עוד כמה עשרות, וקורבן נוסף שהאסון אולי פקד הוא גם תעשיית השבבים - מפעל TSMC, יצרנית השבבים מהחשובות בעולם, השביתה את המפעל שלה אחרי שהיה חשש לקריסה שלו, ולא ידוע כרגע מתי הוא יחזור לפעילות.

TSMC מספקת חומרים לחברות השבבים הגדולות ביותר בעולם, ואנבידיה  NVIDIA COR היא כמובן הגדולה שבהן, והמניה שלה יורדת ב-1% בטרום לאור החדשות. אנבידיה אומנם עובדת בתקופה האחרונה על גיוון של מקורות הייצור שלה, אבל החברה הטאיוונית היא עדיין הספקית העיקרית שלה. מה שכן, TSMC עצמה פועלת בשנים האחרונות על מנת לגוון את מיקומי המפעלים שלה.

TSMC בונה מפעלים ביפן, בארה"ב ואפילו באירופה. אירועים כמו אסונות טבע הם אחד מהזרזים של החברה לצאת מטאיוואן אבל לא רק - גם הלחצים הסיניים מאיימים לשבש את הפעילות של המדינה, והחברה רוצה לוודא שהיא תוכל להמשיך לפעול גם במקרה של הסלמה מול המעצמה במזרח.

אנבידיה היא עדיין הכוכבת של השווקים, אבל בזמן האחרון מתחילים לצוץ קולות שאומרים שייתכן והמניה מנופחת, ובעיות בשרשראות האספקה מול הספקית העיקרית שלה עשויה להיות הגורם שיצית את הירידות במניה. הרבה אנליסטים מציינים את העובדה שמכפיל הרווח העתידי של אנבידיה ירד כשמעמתים אותם עם האפשרות שהמניה מנופחת. מכפיל הרווח העתידי של אנבידיה אכן ירד בשנה האחרונה, מ-60 ל-34, זאת כתוצאה כמובן מהעלייה המטאורית גם בתוצאות הפיננסיות של החברה. 

• טסלה צונחת 6%, אנבידיה צונחת 4.5%, החוזים בנפילה של עד 1.4%; ומי יהיו המניות הבולטות במסחר היום?
• המניה שאנבידיה מהמרת עליה: מי זאת CoreWeave שהשלימה IPO?

זה אולי קצת מרגיע, אבל בשלב מסוים השוק כנראה יתחיל להביע ספק ביכולת של אנבידיה לשמור על שיעורי צמיחה שיצדיקו מכפילים כאלה לאורך זמן. למרות שחברות אחרות כמו טסלה  TESLA INC או אמזון  AMAZON נסחרות במכפילים יותר גבוהים (58 ו-41 בהתאמה), אין עדיין שום תקדים לחברה בשווי של מעל 2.2 טריליון דולר ששמרה על מכפיל כה גבוה לאורך זמן.