נטפליקס: הפוקוס יהיה על הצמיחה במשתמשים, האם הציפיות גבוהות מדי?

ענקית הסטרימינג תדווח היום על תוצאותיה לאחר הסגירה והציפיות גבוהות. מניית נטפליקס NETFLIX +0.03% NETFLIX 897.79 +0.03% סגירה:0 פתיחה:895.55 גבוה:906 נמוך:893 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: זינקה ב-26% מתחילת השנה עם תוצאות טובות ברבעון הרביעי. החברה הוסיפה אז 13.1 מיליון מנויים, הרבה יותר מהצפי ל-8.7 מיליון וזה צפוי לקבל את תשומת לב המשקיעים גם הפעם.

התוצאות ברבעון הקודם הוכיחו כי אסטרטגיות הצמיחה של נטפליקס של חסימת שיתוף הסיסמאות ומנוי חדש ומוזל מבוסס פרסומות אכן עובדות. המשקיעים יחפשו עדכונים בנוגע לאסטרטגיות גם הרבעון, בנוסף לתחזית ההוצאות של החברה ל-2024 ולתכני הספורט בשידור חי שהחברה הולכת להוסיף לפלטפורמה שלה. 

לרבעון הראשון החברה צופה הכנסות של 9.24 מיליארד דולר, עלייה של 13.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, עם רווח למניה של 4.51 דולר ותוספת של 5.1 מיליון מנויים. עם זאת, החברה הודיעה כי תפסיק לספק תחזיות ספציפיות לגבי הצמיחה במנויים, שנחשב למדד החשוב ביותר בכל הנוגע לביצועי המניה לאחר הדוחות. נטפליקס הודיעה כי בעוד הצמיחה במנויים תהיה מתחת לנתוני הרבעון הרביעי, היא תהיה מעל התוספת של 1.8 מיליון מנויים שדווחה ברבעון הקודם.

נראה כי המשקיעים המוסדיים הרבה יותר אופטימיים מהאנליסטים בוול-סטריט לגבי הצמיחה במנויים. ב-Evercore ISI סבורים כי המשקיעים צופים צמיחה בטווח של 7-9 מיליון, יעד שלדעת האנליסטים יהיה קשה להשיג. ב-Evercore נתנו דירוג "ביצועי יתר" עם מחיר יעד של 640 דולר למניית נטפליקס. באופנהיימר נתנו גם הם דירוג זהה, אך עם מחיר יעד של 725 דולר. בבנק ההשקעות סבורים כי יש עוד פוטנציאל רב במלחמה בשיתוף הסיסמאות של החברה וכי לפי דעתם נטפליקס שכנעה עד כה רק 20% לרכוש מנוי מתוך 100 מיליון אנשים פוטנציאליים. 

בפייפר סנדלר אומרים גם הם כי הציפיות הפכו לגבוהות מדי ושמרו על דירוג נייטרלי עם מחיר יעד של 600 דולר, לעומת 550 דולר לפני כן. לפי האנליסטים, המשקיעים יתמקדו בכמה גדול קצב הצמיחה במנויים ויתכן ויהיה קשה לספק אותם. "למרות שאנו מודים כי נטפליקס הוכיחה את עצמה כמובילה הברורה בסטרימינג, היינו מעדיפים לראות נסיגה". 
 

עסקת WWE

באותו היום בו פרסמה נטפליקס את דוחותיה לרבעון הרביעי היא הודיעה גם על עיסקה בשווי 5 מיליארד דולר לרכישת שידורים חיים של ליגת האבקות ה-WWE לעשר שנים החל מינואר 2025. העיסקה כללה שידור שבועי חי של תוכנית הדגל RAW. כמו כן, החברה תהפוך להיות הספק של כל שידורי WWE מחוץ לארצות הברית, במה שנראה כחדירה נוספת לתחומי השליטה של חברות המדיה הוותיקות. 

במהלך שיחת הועידה שלאחר הדוחות מסרה החברה שהסכום לרכישת השידורים כלול ביעד ההוצאה השנתית על תוכן בסך 17 מיליארד דולר שכבר פורסם קודם לכן כמדיניות החברה ולא מדובר בהוצאה נוספת. החברה מסרה עוד שהיא מתמקדת בהגדלת היצע שידורי הבידור שכוללים תוכן חי, בנוסף להגדלת עיסקי הפרסומות שלה. שידורים חיים בסטרימינג חשבים לאטרקטיביים הן למפרסמים והן למנויים, ובכך מתמזגים יפה במנועי הצמיחה העתידיים של החברה. 

נטפליקס נסחרת כעת לפי שווי של 263.2 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-81% בשנה האחרונה כולה.