השיעור הראשון בהשקעות - אם מניה נראית זולה, אולי יש משהו שאתם לא יודעים; המקרה של אינמוד
חברת המכשור לאסתטיקה רפואית
אינמוד
+1.34%
אינמוד
18.49
+1.34%
כשחברה כזו נסחרת במכפיל רווח של 6-7, יש משקיעים שקונים. אבל אחד מהשיעורים הראשונים בעולם ההשקעות הוא - "אין עשן בלי אש". אם זה נראה טוב מדי מכדי להיות אמיתי, אולי זה לא אמיתי. האנליסטים המשיכו לספק תחזיות גבוהות, אבל עזבו אתכם מאנליסטים, הם במקרים רבים מאחרים ומספקים עדכונים רק אחרי האירועים לטוב ולרע. אומנם החברה ברבעונים האחרונים מורידה תחזיות, אבל האנליסטים לא הבינו עד כמה המצב גרוע.
אלא שמישהו כנראה ידע. חברה שהיסטורית נסחרת במכפיל רווח של מעל 20, לא יכולה להיסחר במכפיל רווח של 6-7, אלא אם יש בשוק תמימות דעים שהתחזית לא רלבנטית ושהתוצאות יהיו חלשות יותר. זה בדיוק מה שקרה והמדהים הוא שזו לא הפתעה גדולה. המניה לא צונחת במסחר המוקדם אלא מגיבה במתינות יחסית. זה רק מחזק את ההבנה שמישהו (וכנראה שהיו רבים) הבינו שהרבעון הולך להיות חלש מאוד.
- כל הכותרות
כך או אחרת, הכנסות החברה עמדו על כ-80 מיליון דולר ברבעון, ירידה של 24% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי על בסיס GAAP עמד על 23.7 מיליון דולר לעומת 40.5 מיליון דולר ברבעון המקביל, והרווח על בסיס non-GAAP ירד לכ-27.7 מיליון דולר לעומת 44.7 מיליון דולר ברבעון המקביל.
הרווח למניה על בסיס non-GAAP עמד על 32 סנט ברבעון, לעומת 52 סנט ברבעון המקביל.
האנליסטים המסקרים את החברה ציפו בממוצע להכנסות של כ-93 מיליון דולר ברבעון ורווח של 44 סנט למניה.
בתגובה לדוחות רושמת מניית אינמוד כאמור ירידה של כ-3% במסחר המוקדם בניו יורק ומשלימה נפילה של 64% ממחיר של 46 דולר ביולי 2023 למחיר נוכחי של 16.5 דולר.
במקביל לפרסום הדוחות הודיעה אינמוד כי מיכאל אנגל, שמכהן כדירקטור בחברה מ-2019, מונה ליו"ר וייכנס לתפקיד ב-25 ביולי השנה. דירקטוריון החברה אישר תוכנית נוספת לרכישה בחזרה של מניות אינמוד, בהיקף של עד 8.37 מיליון מניות.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
5.התייחסות לחברה עצמה2איתן 02/05/2024 18:08הגב לתגובה זו1 0בס"ד עכשיו השאלה היא האם להאמין לחברה שמדובר בשני רבעונים חלשים , בכניסה של מכונות חדשות, ושסך הכל היא נשארת בצמיחה גם עם נמוכה ואז שווה לפחות מכפיל 10 + חלק על המזומן שמצדיק מחירים של 25-30 לפחות. כמו כן, החברה תומכת ההתנהלות זו בכך שרוכשת מניות של החברה. או לחשוש שהחברה כעת נמצאת בשלב של דעיכה וזה רק סימן שלילי לבאות. ולזכור גם שכרגע הסנטימנט בה שלילי. אישית - גם בגלל ההזמנות הלאה, וגם בגלל הדוח המאוד ברור על כלל השנה, אני חושב שכרגע היא במחיר הזדמנותסגור
-
4.התייחסות לחברה עצמה1איתן 02/05/2024 18:03הגב לתגובה זו0 0בס"ד כפי שציין הכתב- החברה מלאה במזומן . בפועל בשווי של יותר מחצי מהחברה(מעל 700 מיליון דולר מזומן). החשבון של הכתב על המפעל נכון בערך לשנה שעברה בלי להתחשב במזונות לשנה זו שתהיה נמוכה יותר ברווח- אז המכפיל- 8+ , ובנטרול המזומן באיזור 4. מבחינת הכנסות- החברה צופה הכנסות השנה זהות+-(הבדל של כ1%+-):לשנה שעברה שהייתה שנת שיא. כלומר , למרות רבעון ראשון חלש, הרבעונים הבאים צפויים להיות טובים, כשזה גם מתבסס על הזמנות קיימות שהיו קצת מעל מה שהחברה ציפתה. למעשה יש כאן חברה מלאה במזומן, ורווחית עם מכפיל מאוד נמוך בטח בנטרול המזומן, שדי מובילה בתחומה, שעברה שני רבעונים רצופים פחות טובים אחרי שנים של צמיחה.סגור
-
3.ביזפורטל הפך לקו מנחהלא מבין משהו 02/05/2024 17:54הגב לתגובה זו0 0שהפך לגיידליין ואין קשר לאבישי עובדיה ולשער גיידליין שהפך מ 1400 ל 630? או לחלופין זה ישראבלופ במיטבו?סגור
-
2.השוק רוב הזמן טועהשוקי 02/05/2024 16:52הגב לתגובה זו1 0השוק רוב הזמן טועה. חלק מהזמן כלפי מעלה וחלק כלפי מטה. באותה המידה, כשהמניה נסחרה בקרוב ל -$100 יכולת לטעון שהשוק יודע משהו. הוא לא ידע, פשוט טעה כלפי מעלה. וייתכן שעכשיו הוא טועה כלפי מטה. השוק הוא לא יצור תבוני. השוק מגלם אסופה רנדומלית של משקיעים, שרובם מטומטמים, ורק בדיעבד ניתן לדעת מי צדק בנוגע לנקודת זמן מסוימת בלבד. אם עוד שנה המניה תשוב ל-$50 לצורך העניין, יסתבר שהשוק טעה.סגור
-
ת מ י דמר שוק 02/05/2024 17:23הגב לתגובה זו0 0צודק! לעיתים יש פערים אך לבסוף הם ניסגריםסגור
- טען עוד
-
1.מניות נסחרות במכפיל רווח 6שוקי 02/05/2024 15:50הגב לתגובה זו0 1ומה עם מניות הבנקים???סגור
