הרשי'ז עקפה את הציפיות - המחירים הגבוהים יותר עזרו

מניית ענקית השוקולד הרשיז HERSHEY CO THE -4.53% HERSHEY CO 170.83 -4.53% סגירה:0 פתיחה:177.85 גבוה:177.85 נמוך:170.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  נסחרה עד פתיחת המסחר בעליות שערים של עד 2% לאחר שהחברה רשמה רווח למניה של 3.07 דולר, עלייה של 3.7% מהשנה שעברה וגבוה מהצפי בוול-סטריט לרווח למניה של 2.76 דולר. ההכנסות עמדו על 3.25 מיליארד דולר, לעומת הצפי של 3.1 מיליארד דולר.

לקראת הדוחות, המשקיעים חששו כי המחירים הגבוהים של הקקאו, שהושפעו מבצורת במערב אפריקה ומחלות שגרמו לריקבון בפולי הקקאו, ישפיעו על רווחיה של הרשיז. עם זאת, בדומה לרבעונים הקודמים, החברה גלגלה את עליית המחירים לצרכן וכך כיסתה את עלויות הקקאו הגבוהות. ברבעון הראשון עלו המחירים ב-5.2% מלפני שנה, בנוסף לעלייה של 6.5% ברבעון הקודם. 

המחירים הגבוהים יותר עדיין לא הבריחו את הלקוחות, כאשר הנפחים גדלו ב-3.4% ברבעון האחרון לעומת הרבעון התואם אשתקד. המנכ"ל מישל באק, הבהיר מוקדם יותר השנה כי בהתחשב בסביבה הדינמית, הרשיז תשתמש בכל כלי העומד לרשותה, כולל תמחור, על מנת לנהל את העסק בהצלחה.
 

תנודתיות מחירי הקקאו

הייתה תנודתיות גבוהה במחירי הקקאו בתקופה האחרונה. החוזים העתידיים על הקקאו נסחרו לרוב בעשור האחרון במחיר של בין 2,000 ל-3,000 דולר לטון. עם זאת, המחירים באמצע חודש אפריל הגיעו לשיאים של 11,000 דולר, המחיר הגבוה ביותר מאז שנות ה-50.  מאז שהמחירים הגיעו לשיא, החוזים נסחרים בירידות שערים, כאשר מחיר הקקאו כעת עומד על סביב ה-8,000 דולר. 

מחירי הקקאו צפויים להישאר היסטורית גבוהים, עד שיגיעו נתוני הייצור בסתיו הקרוב. יצרני השוקולד לרוב רוכשים פולי קקאו מראש, כאשר הם צופים עלייה במחירים. חברות רבות הצליחו לשריין מחירים זולים יותר טרם 2023, אך ככל והמלאי שלהם נגמר לא הייתה להן ברירה אלא לרכוש במחירים גבוהים יותר. 

הרשיז רגישה מאוד למחירי הקקאו כאשר רוב הכנסותיה מגיעות משוקולד. להעלאות המחירים שעזרו לה ברבעונים האחרונים יש תקרה. ש גבול לכמה גבוה המחירים יכולים להגיע, או כמה הצרכנים מוכנים לשלם כאשר הכל מסביבם מתייקר. 

החברה פעלה לגוון את הכנסותיה על ידי מכירות חטיפים מלוחים כמו בייגלה ופופקורן, אך המוצרים הללו לא נמכרו כמו שהרשיז ציפתה. ברבעון האחרון מכירות החטיפים המלוחים בצפון אמריקה עלו רק ב-0.2% לעומת השנה קודם לכן, כאשר בגזרת הממתקים נרשמה עלייה של 4.5%. 

יצרנית הממתקים אישררה את התחזית הפיננסית שלה לשנת 2024, כאשר היא צופה רווח למניה ללא שינוי מ-2023, בהתאם לציפיות בוול-סטריט. ההנהלה מעריכה כי המכירות יצמחו בין 2% ל-3%, כאשר האנליסטים צופים צמיחה של 2.7%.
 

שוק הממתקים צפוי להמשיך לצמוח

תעשיית הממתקים מייצגת קבוצה של חברות ברחבי העולם שמייצרות סוגים שונים של שוקולד, מסטיקים וסוכריות וכן מוצרים נוספים העשויים מקקאו. שוק הממתקים העולמי נאמד ב-240 מיליארד דולר בשנת 2022 וצפוי להגיע ל-419.76 מיליארד דולר עד 2032, לצמוח בקצב צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של 5.8% מ-2023 עד 2032.

אירופה מובילה בצריכת ממתקים כאשר אסיה וצפון אמריקה מאחוריה. ממתקים מבוססי שוקולד מייצרים את ההכנסה הגבוהה ביותר בתחום למרות שמבחינת הצריכה ממתקי שוקולד נמצאים במקום השני אחרי ביסקוויטים וקרקרים. אנליסטים מאמינים שממתקי השוקולד והסוכר יהיו מנופי הצמיחה בעשור הבא. מכירות ממתקי שוקולד נטו שב-2021 הגיעו ל-42.3 מיליארד דולר וב-2022 ל-46.6 מיליארד, חזויים להגיע ל-68 מיליארד ב-2030 כאשר שתי המובילות הן מארס והרשי.

תעשיית הממתקים כוללת מזונות מתוקים על בסיס סוכר שנאכלים, בדרך כלל, כמזון חטיפים. זה כולל סוכריות סוכר, שוקולדים, פירות ואגוזים מסוכרים, מסטיק וגלידות.

לבסוף, "האויב" הגדול של התעשייה הוא החשש מהשמנה כי רוב האנשים שמנסים דיאטה חושבים שצריך להפסיק את כל הפינוקים המתוקים. אבל מחקרים הוכיחו שהפסקה טוטאלית של ממתקים אינה מובילה לירידה בת קיימא במשקל. אפשר לאכול שוקולד במהלך דיאטה ועדיין לרדת במשקל.  כמו שכתבנו בפעמים קודמות, כמו בכל דבר, הכל זה עניין של מינון.

הרשיז נסחרת כעת לפי שווי של 40 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-6% מתחילת השנה ואיבדה 28% ב-12 החודשים האחרונים.