מהו המבחן הקריטי לשווקים ומה נותן לנו אופטימיות?

הדאו ג׳ונס קיבל השבוע כותרות במדיה הפיננסית כמדד שמוביל את השווקים. יש להובלה הזו שתי סיבות:

1. כפי שתראו בחלוקה הסקטוריאלית של המדד (צילום מסך מתוך יאהו פייננס) משקל הפיננסים במדד גבוה ומשקל הטכנולוגיה במדד נמוך. בדיוק מה שאנחנו מדברים עליו כאן שבועות: יותר פיננסים, פחות טכנולוגיה. הדאו עושה עבורנו את העבודה מה שמחזיר אותי שוב גם לשאלת הנהירה ההמונית למסלולי חיסכון פנסיוני ארוך טווח עוקבי מדדים מבלי שמוסיפים לה מרכיב טכני של מעבר בין מסלולים.

2. משקל המניות במדד הוא על פי שער המניה ולא שווי השוק. עובדה זו תורמת לשקלול חזק לסקטורים שמשקלם נמוך ב - S&P500 ומסתנכרנת עם ההסבר הראשון.

מכאן נגיע לשאלת טריליון הדולר: מהו המבחן הקריטי לשווקים ומה נותן לנו אופטימיות?
המבחן הקריטי הוא שאלת האפשרות להיווצרות תבנית של פסגה כפולה ל - S&P500.
שרטטתי על הגרף איך אפשרות כזו תיראה. היא אמורה להתחיל בהתנגדות בשיא הקודם. אחרי מהלך העליה החד של המדד ולאור התפתחות המסחר ב - 2024 פסגה כפולה היא אפשרות שצריך לקחת בחשבון.

אבל...

תסתכלו על הגרף של הדאו ידידנו. סיים זה מכבר להשלים תבנית ספל ארוכת שנים בפסגה ויש לו תמיכה חזקה באזור ה - 37000. גם לדאו יש שיא שהוא צריך לעבור אבל זו נראית משימה שהוא יכול לה לאור תבנית הספל והתמיכה. זו התשובה למה נותן לנו אופטימיות: הגרף של הדאו ותהליך תחלופת הסקטורים שאנחנו חווים.

חיזוק לאופטימיות אנחנו מקבלים.ות מתרשים איצ׳ימוקו של ה - S&P500. תראו שהמדד יצא מהענן למעלה (אחרי שנתמך על החלק התחתון של הענן) וקו ההמרה חצה כלי מעלה את קו הבסיס.

ההערכה המתבקשת שתהיה תנודתיות תחת השיא ההיסטורי של ה - S&P500 (תזהרו ממסחר מיותר) אבל שיש סיכוי שהוא ייפרץ כלפי מעלה. כמובן שנעקוב אחרי העניין הזה מקרוב.

עוד בענייני דיבידנד

נושא מניות הדיבידנד מרגש מאוד את הקהילה שלנו ואני מקבל הרבה רעיונות ותגובות. נתחיל עם עוד רעיון מצוין:
 MMM - המלצת השבוע של בארונ׳ס. דיבידנד משובח (ראו גם להלן) וגרף במצב מעולה של התפתחות גל עולה משער נוח. תוכלו לראות זאת גם על תרשים ענני איצ׳ימוקו וגם על תרשים הקו שם תראו פריצה של קו מגמה יורד ורמת התנגדות. דוגמא להזדמנות סולידית עם הרבה אנרגיה ובונוס של דיבידנד יפה.

מכאן נמשיך לשאלות קבלתי מ - ע.:
״ קראתי פשוט את הטור שלך ונהניתי .
שוב יש אנשים שמחלקים את הידע שלהם להמון העם. איך אומרים? ככה בכייף !
שכחת להזכיר שיש מלא פעמים שפתאום החברה  מחליטה להוריד את אחוז הדיבידנד ....
לא אמרת מתי לקנות את המניה  כדי שנקבל את הדיבידנד...?״

תודה ע. על הפירגון. אתה צודק בהערות. אנצל אותן להרחבת הדיון שלנו.
במאמר ביום שני הדגשתי את השילוב בין תשואת דיבידנד לתזמון טכני ונתתי מניות שנמצאות כרגע בתזמון טוב. מכאן יש שתי אפשרויות:
1. לקנות מניות דיבידנד בתזמון טוב ולהישאר איתן ״לנצח״. תזמון חד פעמי של קניה ואז למעשה בנייה רב שנתית של תיק יהלומי דיבידנד.
2. למכור את המניה ב ״סטופ לוס״ אם צריך, או כשהגיעה ליעד מחיר טכני או כאשר לאור עליית המניות תשואת הדיבידנד יורדת.

זה מביא אותי לשאלות שלך.

אם בחרנו באפשרות 1. אז המעקב העיקרי שנשאר לנו לעשות הוא האם החברה שינתה את מדיניות הדיבידנד לרעה. במקרה כזה סביר שנראה את זה גם על הגרף ואז נחליט אם למכור אותה כי היא כבר לא משרתת אותנו כמניית דיבידנד. אציין שחברות בארצות הברית יעשו מאמצים שלא להרע את מדיניות הדיבידנד. אבל, לעיתים, מסיבות שבדרך כלל אינן משמחות, הן מחליטות להפחית את הדיבידנד. כאמור, ״הסיבות שאינן משמחות״ מן הסתם כבר משתקפות בגרף. סביר שזה לא יקרה ״פתאום״ כפי שכתבת.

לגבי השאלה השניה: אפשר להיעזר באתרים שונים בשביל להבין את ״הרגלי״ הדיבידנד של החברה. כך למשל הנה שני צילומי מסך מהאתר tipranks.com לגבי MMM. תוכלו ללמוד מהם גם על שגרת התשלומים (ולא למכור בדיוק לפני תשלום...) ומצב תשואת הדיבידנד. לגבי MMM הנתונים מאוד מעודדים.

 

תמשיכו עם דיסני

דיסני יצרה פער מחיר יורד וירדה קצת מתחת לענן איצ׳מוקו. יש לנו כאן קצת ריקוד של פערי מחיר כפי שתראו על הגרף. נראה שהאזור הנוכחי, עד 100 בערך הוא אזור טוב להצטיידות.

תמשיכו גם עם GDX ושאר אפשרויות ההשקעה בזהב. אנחנו נהנים פה מסייקל ארוך טווח. GDX אומנם בשיא זמני אבל הוא מהווה פריצה של רמת התנגדות ויש מומנטום חזק.