הפורטפוליו המעודכן של ברקשייר האת'ווי - מי בפנים ומי בחוץ?

ברקשייר האת'ווי BERKSHIRE HATHAWAY B של וורן באפט מכרה ברבעון הראשון את החזקותיה ב-HP והקטינה את ההשקעות באפל, שברון ופארמאונט. ברקשייר מכרה כ-23 מניות של HP, יצרנית המחשבים האישיים והמדפסות, לאחר שהקטינה בחדות את ההחזקה ברבעונים הקודמים. ברקשייר החזיקה יותר מ-10% מ-HP בשיאה.

נכון ל-31 במרץ, ברקשייר החזיקה 789 מיליון מניות אפל לאחר שמכרה 116 מיליון מניות ברבעון הראשון. ההחזקה הזו מהווה כעת 40% מהפורטפוליו של ברקשייר ושווה יותר מ-150 מיליארד דולר. תיק המניות של החברה של באפט שווה כעת באיזור ה-370 מיליארד דולר. 

בנוסף, ברקשייר מכרה 55.8 מיליון מניות של פרמאונט וסיימה את הרבעון עם 7.5 מיליון מניות בלבד. מאז, לפי הערותיו של המשקיע האגדי בפגישת המשקיעים השנתית של ברקשייר ולפי הטבלה, גם ההחזקה הזו נמכרה לגמרי. לפי הערכות, ייתכן שברקשייר הפסידה 1.8 מיליארד דולר על הפוזיציה של פרמאונט, שהגיעה בשיאה לכמעט 95 מיליון מניות. באפט הודה בעבר כי החברה שלו ספגה הפסד גדול מהפוזיציה.

ההחזקה בשברון קוצצה ב-3 מיליון מניות ל-123 מיליון מניות באותה התקופה.

ברקשייר רכשה 35 מיליון מניות נוספות של Liberty Sirius XM וסיימה את הרבעון עם 98 מיליון מניות. במסמכים אחרים של החברה נחשף כי מאז דיווחה על החזקות הפורטפוליו שלה, החברה המשיכה להגדיל את החזקותיה בחברת הרדיו הלוויני כפי שמוצג גם בטבלה. בנוסף, לאחרונה חשפה גם ברקשייר את המניה הסודית שלה צ'אב, כאשר נכון לסוף הרבעון ברקשייר החזיקה ב-25.9 מיליון מניות החברה, השוות ל-6.4% מסך המניות.

• עובד ברקשייר האתוויי ניחש נכון - וזכה במיליון דולר
• להשקיע ביפן בעקבות באפט: איזו מניה היא הזדמנות טכנית מצוינת?

צ'אב, אחת ממבטחות הרכוש הגדולות בעולם הנסחרות בבורסה, מנוהלת על ידי אוון גרינברג, בנו של מנכ"ל American International Group לשעבר, מוריס "האנק" גרינברג. לאחרונה התפרסמה החברה כזו שביטחה את גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור שהתמוטט.חברות הביטוח הן מרכיב עיקרי בהשקעות של ברקשייר, שמחזיקה בין השאר בחברת ביטוח הרכב Geico ומספר חברות ביטוח נוספות. באפט כתב במכתבו האחרון לבעלי המניות: "ביטוח נפגעי רכוש ('P/C') מספק את ליבת הרווחה והצמיחה של ברקשייר". 

 

פגישת המשקיעים השנתית והיורש הפוטנציאלי

הפוקוס בפגישה השנתית של ברקשייר היה אומנם על וורן באפט, אבל הזרקור הופנה גם ליורשו הפוטנציאלי של המיליארדר, גרג אייבל. הוא עשוי לקבל כוח רב ולהחזיק בתפקיד הבכיר במשך עשרות שנים במידה ואכן יכנס לתפקיד. הערותיו של באפט על אייבל עוררו גם שאלות לגבי התפקיד העתידי של טד ושלר וטוד קומבס, המנהלים יחד כ-10% מתיק המניות של החברה בשווי 370 מיליארד דולר.

• דל נופלת בעקבות המכסים: "הרסני" למגזר הטכנולוגיה
• מניות חברות האשראי הדיגיטלי צונחות על רקע חששות ממיתון
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אייבל, סגן יו"ר ברקשייר בן ה-61, עומד בראש עסקיה הלא ביטוחיים של החברה וחלק את הבמה עם באפט במשך יותר מחמש שעות. הוא תפס את מקומו של צ'ארלי מאנגר, סגן היו"ר לשעבר, השותף והחבר הטוב של באפט שנפטר בנובמבר שנה שעברה בגיל 99. 

באפט בן ה-93 מביע אמון חזק באייבל וסבור כי הוא יהיה מנהיג מתאים לטווח הארוך. "מצאנו פתרון לבעיה מורכבת למשך 20 השנים הבאות, אלא אם יקרה משהו חריג", אמר המשקיע בהתייחסו לתפקיד המנכ"ל. במכתבו השנתי למשקיעים אמר באפט כי אייבל "מוכן בכל המובנים להיכנס לתפקיד ברקשייר באופן מיידי". 

באפט התייחס בכנס גם להקצאת ההון של החברה, תפקיד קריטי שמילא מאז השתלט על החברה ב-1965. בנוגע לשאלה מי יהיה אחראי על ניצול מיטבי של ההון של ברקשייר לאחר שהוא יעזוב את תפקיד המנכ"ל , ענה המשקיע כי זה תלוי בדירקטוריון החברה. עם זאת, הוא כן ציין כי הוא היה משאיר גם את התפקיד הזה לאייבל.

בנוגע לתיק ההשקעות של ברקשייר, אמר באפט כי הוא סבור שגם האחריות הזו צריכה לעבור למנכ"ל. עוקבים רבים של החברה שיערו כי ושלר וקומבס ימשיכו לנהל את תיק ההשקעות לאחר לכתו של באפט. זה עדיין אפשרי, אבל במידה והדירקטוריון יפעל לפי הוראותיו של באפט, השניים יצטרכו לדווח לאייבל. 

ברקשייר נסחרת כעת לפי שווי של 880.7 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-14% מתחילת השנה וב-27% ב-12 החודשים האחרונים.