גם מניות AI יכולות ליפול; דל זינקה 250% בשנה בזכות ה-AI ושכחה את התחומים האחרים

מניית דל צנחה ב-19% לאחר המסחר בעקבות פרסום דוחות כספיים. למרות שהחברה דיווחה על הכנסות של 22.24 מיליארד דולר ורווח למניה (EPS) של 1.27 דולר, שהיו מעל התחזיות, הירידה ברווחיות במגזרים משמעותיים כמו פתרונות תשתית ולקוחות פרטיים הובילה לאכזבה גדולה בשוק. התגובות השליליות של האנליסטים תרמו לירידה. 

דל נתפסת בשנה האחרונה כמניית AI, היא עובדת בשיתוף פעולה הדוק עם אנבידיה ותחום ה-AI (שרתים שיכולים לעבד את פעילות ה-AI שדורשת יכולות מיחשוב רבות וחזקות) צומח. אבל מסתבר שהצמיחה ב-AI, באה על חשבון יתר התחומים שסיפקו תחזית קדימה מאכזבת.   

דל דיווחה כאמור על הכנסות של 22.24 מיליארד דולר, עלייה של 6.3% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה, ורווח למניה של 1.27 דולר, מעט מעל התחזיות של 1.25 דולר. עם זאת, הירידה ברווחיות בתחומים מרכזיים הפחיתה את אמון המשקיעים והובילה למכירת המניה בהיקפים גדולים. המשקיעים הרימו את המניה בחודשים האחרונים בשל הצמיחה שלה בתחום ה-AI, אבל הדוחות האלו וכן התחזית קדימה, מלמדים שהם עשו זאת מוקדם מדי. ה-AI יביא לצמיחה, אבל בינתיים העסקים האחרים בצמיחה נמוכה מהצפוי.

נכון להיום, מכפיל הרווח (P/E) הנוכחי של דל עומד על 38.97, בעוד שמכפיל הרווח העתידי (Forward P/E) הוא 24.38. מכפיל הרווח הנוכחי גבוה משמעותית מהממוצע ההיסטורי של החברה, מה שמעיד על הערכת יתר יחסית לשנים קודמות.

 

עליית המניה בזכות ה-AI - מניית דל עלתה ב-255% במהלך השנה האחרונה לשווי של 121 מיליארד דולר. אך כאמור, אחרי המסחר בוול סטריט המניה נופלת לשווי של כ-100 מיליארד דולר, עדיין תשואה מרשימה בשנה האחרונה.  

האנליסטים ציינו כי למרות שהחברה הצליחה לעמוד בתחזיות ההכנסות והרווח למניה, הירידה ברווחיות במגזרים משמעותיים מהווה מקור לדאגה. מנכ"ל דל, מייקל דל, התייחס לדוחות הכספיים והצהיר: "אנו ממשיכים להשקיע בטכנולוגיות ובפתרונות שמקדמים את לקוחותינו. הצמיחה בהכנסות משקפת את המחויבות שלנו לספק פתרונות חדשניים וערך מוסף ללקוחותינו". הוא הוסיף כי החברה מתמקדת בשיפור הרווחיות ובייעול הפעילות כדי להתמודד עם האתגרים בשוק.

• דל מפספסת בשורה העליונה ועוקפת בתחתונה - המניה נופלת באפטר
• מימוש עצום - מייקל דל מימש מניות ב-3.6 מיליארד דולר בחודש אחד

האנליסטים מציינים כי דל עדיין מחזיקה בפוטנציאל צמיחה משמעותי לטווח הארוך, במיוחד בתחום הפתרונות הטכנולוגיים והבינה המלאכותית. עם זאת, מסתבר שגם מניות AI יכולות ליפול.