איזו מניה עדיפה, ג'ון דיר או קטרפילר? המוסדיים כבר החליטו

על פי דיווחי המשקיעים המוסדיים, מבין ענקיות הציוד הכבד ג'ון דיר DEERE & CO +1.09% DEERE & CO 398.95 +1.09% סגירה:0 פתיחה:393.55 גבוה:399.57 נמוך:390 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: וקטרפילר CATERPILLAR -0.85% CATERPILLAR 384.08 -0.85% סגירה:0 פתיחה:386.52 גבוה:388.49 נמוך:382.21 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , נראה כי נכון להיום מניית ג'ון דיר היא הבחירה הפופולרית, כאשר חלק מהמוסדיים אף לוקחים חברה אחת ללונג ואחרת לשורט באותו הזמן. 

רווחיה של ג'ון דיר תלויים בהוצאות החלקרים על ציוד חדש, בעוד אלה של קטרפילר יותר קשורים לפעלות בתחום הבנייה והכרייה מסביב לעולם. כאשר המשקיעים סבורים כי מגזר החקלאות צפוי להתחזק, הם רוכשים ג'ון דיר ומוכרים בשורט קטרפילר במטרה לגדר סיכונים הקשורים להוצאות בעסקי הבנייה.

נכון לעכשיו, משקיעים מוסדיים מעדיפים להחזיק במניות ג'ון דיר ולהימנע מקטרפילר, כאשר מחירי הסחורות החקלאיות נמצאות בירידה, בעוד הפעילות בבנייה נמצאת סביב רמות השיא. מחיר התירס ירד בכמעט 25% במהלך 12 החודשים האחרונים. משרד החקלאות בארה"ב צופה הכנסות נטו מחקלאות בסך 116 מיליארד דולר לשנת 2024, ירידה מ-156 מיליארד דולר ב-2023.

ההשפעה על ג'ון דיר ברורה: החברה מצפה להרוויח 7 מיליארד דולר ב-2024, כאשר היא הרוויחה 10.2 מיליארד דולר ב-2023. סך הוצאות הבנייה בארה"ב עומדות על 2.1 טריליון דולר בשנה, עלייה מהשפל בתקופת הקורונה של 1.5 טריליון דולר. קטרפילר צפויה להכניס ב-2024 10.5 מיליארד דולר, לעומת 10.3 מיליארד דולר ב-2023. עם זאת, המוסדיים מחפשים לקנות כשהמצב גרוע ולמכור כשמצב טוב.
 

מה אומרים האנליסטים?

גם ג'ון דיר וגם קטרפילר נחשבות למניות מחזוריות, כלומר ככל והמצב במגזר החקלאות משתפר, כך גם ישתפר מצבה של ג'ון דיר. לעומת זאת, המצב בקטרפילר יתכן מאוד שלא ישתפר מכאן בתקופה הקרובה ואם כן סביר להניח שרק במעט. בוול-סטריט מסכימים. כ-52% מהאנליסטים המסקרים את מניית ג'ון דיר דירגו אותה ב"קנייה", בהתאם לממוצע למניות ב-S&P 500 שעומד על 55%. מחיר היעד הממוצע למניה עומד על 425 דולר, אפסייד של 16%.

כ-35% מהאנליסטים המסקרים את קטרפילר דירגו אותה ב"קנייה", כאשר מחיר היעד הממוצע עומד על 352 דולר, אפסייד של 4% בלבד.
 

הדוחות של קטרפילר

קטרפילר דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי לרבעון הראשון ורשמה רווח למניה של 5.6 דולר על הכנסות של 15.8 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 5.14 דולר על הכנסות של 16 מיליארד דולר. לפני כשנה קטרפילר רשמה רווח למניה של 4.91 דולר על הכנסות של 15.9 מיליארד דולר. שיעור הרווח התפעולי עמד על 22.2%, שיפור מ-21.1% מלפני כשנה.

"אני מרוצה מהביצועים של הצוות שלנו שהביאו לשיעור רווח תפעולי גבוה יותר, שיא ברווח למניה ותזרים מזומנים חופשי חזק", אמר אז המנכ"ל ג'ים אומפלבי. "אנחנו ממשיכים לבצע את האסטרטגיה שלנו לצמיחה רווחית לטווח הארוך". 

החברה נסחרת כעת לפי שווי של 164.5 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית קטרפילר עלתה ב-14% מתחילת השנה וב-66% ב-12 החודשים האחרונים.
 

הדוחות של ג'ון דיר

בדוחותיה לרבעון השני רשמה ג'ון דיר תוצאוות טובות מהצפוי, אך מה שהפחיד את המשקיעים והוריד את המניה הייתה התחזית למגזר החקלאות. החברה רשמה רווח למניה של 8.53 דולר על הכנסות של 13.6 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 7.86 דולר על הכנסות של 13.2 מיליארד דולר. 

ג'ון דיר הנמיכה את תחזיותיה לשנה כולה וכעת היא צופה רווח של 7 מיליארד דולר, לעומת הצפי הקודם ל-7.5-7.75 מיליארד דולר. וכל זאת לאחר שהורידה עוד קודם לכן את התחזית, שעמדה במקור על צפי לרווח נקי של 7.75-8.5 מיליארד דולר. 

החברה נסחרת כעת לפי שווי של 102.5 מיליארד דולר, זאת כאשר מניית ג'ון דיר ירדה ב-7.6% מתחילת השנה ועלתה ב-7% בשנה האחרונה כולה.