אפל על הגל: אייפונים דקים יותר וסוללות חדשות בדרך - למה האנליסטים חוששים?

יצרנית האייפון APPLE -0.21% APPLE 228.52 -0.21% סגירה:0 פתיחה:228.86 גבוה:230.15 נמוך:225.71 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: הכריזה בכנס המפתחים האחרון שלה על אסטרטגיית ה-AI שלה, לה המשקיעים חיכו בקוצר רוח כבר תקופה ארוכה. כעת, אור הזרקורים מופנה אל עבר השקת האייפון 16, כאשר המשקיעים מצפים כי יכולות בינה מלאכותית חדשות הדורשות חומרה חדשה יגרמו לסייקל שדרוג בקרב לקוחותיה של אפל. 

עם זאת, מסתבר כי לא כל החידושים שהחברה מתכננת סובבים סביב הבינה המלאכותית. לפי בדיקה של שרשרת האספקה שערכו אנליסטים מקבוצת Susquehanna, אפל עובדת על אייפון שיהיה דק יותר ב-20% עד 25% מהגרסאות הנוכחיות. זה צפוי להיות השינוי הגדול ביותר במבנה האייפון מאז החברה שינתה את מסך המכשיר מ-LED ל-OLED ב-2020.

בבלומברג דיווחו גם כן על האייפון הדק יותר שצפוי להיות מושק ב-2025 וימכר תחת סדרת האייפון 17. ב-Susquehanna צופים כי מסירות האייפון יגדלו ב-3% השנה וב-6% ב-2025.
 

הדור הבא של הסוללות בדרך

דיווח נוסף שפורסם היום הוא כי אחת מהספקיות של אפל, TDK היפנית, הודיעה כי הגיעה לפריצת דרך בפיתוח של סוללת מצב מוצק (Solid state) חדשה המסוגלת לאחסן באופן משמעותי יותר אנרגיה מאשר גרסאות קודמות. בעוד הסוללה נועדה בעיקר למוצרים הלבישים של אפל, כמו האפל ווטצ', עדיין מדובר בחדשות טובות שיכולות לעזור גם כן למניה.

ב-TDK ציינו כי לחומר החדש בסוללות שלה יש צפיפות אנרגיה משוערת של 1,000 וואט שעה לליטר, בערך פי 100 יותר מהסוללה הרגילה הנוכחית. מצב מוצק מתייחס לסוללה שאין בה נוזל שנועד להקל על זרימת החשמל. סוללות מצב מוצק מבטיחות טעינה מהירה יותר ועלויות נמוכות יותר, אך נכון להיום קשה לייצר אותם בקנה מידה מסחרי.

"הטכנולוגיה של TDK נועדה למכשירים לבישים שונים, כגון אוזניות אלחוטיות, מכשירי שמיעה ואפילו שעונים חכמים", נמסר בהודעת החברה.
 

הערכת השווי של אפל

מניית אפל עלתה בכ-11% מתחילת השנה, כאשר חלק ניכר מהעלייה הגיע לאחר שהחברה פרסמה את אסטרטגיית ה-AI שלה. עם זאת, בוול-סטריט חוששים כי הערכת השווי הנוכחית של החברה גבוהה מדי.

הצמיחה העקבית ברווחים, קופת המזומנים העצומה ויכולת החברה להשקיע בתחומים חדשים עזרו למניית אפל להיסחר בפרמיה ביחס למדד ה-S&P 500. מניית החברה נסחרת כעת במכפיל רווח עתידי ל-12 חודשים של 30,  פרמיה של 43% למכפיל של 21 בו נסחר ה-S&P 500 ופרמיה לפרמיה הממוצעת של 26% בו נסחרה אפל ביחס למדד ב-10 השנים האחרונות.

בוול-סטריט סבורים כי יתכן ולאפל לא מגיע מכפיל כזה. על אף שהצמיחה ברווחים של החברה היא עקבית, היא אינה מרשימה במיוחד. האנליסטים צופים כי הרווח למניה יגדל בכ-8% בשנה ב-2025 ו-2026, מתחת לצמיחה הצפויה של ה-S&P 500 ומכפיל הרווח הנוכחי שלה הוא יותר מפי 3 מהצמיחה ברווחים, הרבה מעל צמיחה צפויה ממוצעת ל-10 שנים של 1.8.

יתכן ואפל יכולה לצמוח לתוך הערכת השווי הזו במידה ויכולות הבינה המלאכותית שלה יובילו לסייקל שדרוג חזק מהצפוי ורווחים שיעלו על תחזיות האנליסטים. עם זאת, זה לא וודאי בכלל כי יכולות ה-AI באייפון יספיקו בשביל שהצרכנים ישלמו מחירים גבוהים יותר עבור טלפונים חדשים, במיוחד בסביבה הכלכלית הנוכחית של אינפלציה וריבית גבוהות. מכירות אייפון מאכזבות עשויות לשנות במהירות את המגמה ולהעביר את המניה לירידות שערים.