באירופה רוצים לפצל את אלפבית - זה יכול להיות טוב למשקיעים

רשות ההגבלים העסקיים האירופה מעוניינים לפרק את אלפבית GOOGLE -1.95% GOOGLE 173.89 -1.95% סגירה:0 פתיחה:175.86 גבוה:175.86 נמוך:172.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: על מנת לצמצם את הדומיננטיות של חברת הבת גוגל בפרסום באינטרנט. בוול-סטריט דווקא מברכים וצופים במקרה של פיצול של יוטיוב, תוספת של 190 מיליארד דולר לשווי החברה. 

"אנו מאמינים כי אלפבית שווה יותר בחלקים, מאשר מאוחדת", כתבו ב-Needham. "לכן אנחנו מקבלים בברכה ניסיונות של הרגולטורים לפצל את החברה". האנליסטים סבורים כי הערכת שווי של יוטיוב כעסק נפרד, תשקף שווי גבוה ב-50% מהשווי שהעסק מקבל כעת תחת אלפבית. גם פיצול חלקי של יוטיוב עשוי להוסיף עוד 8% למחיר המניה הנוכחי של אלפבית, העומד על איזור ה-190 דולר.

יוטיוב היא רק סיבה אחת להתלהבות האנליסטים. בתקופה פה פרסומות פוליטיות מופיעות ללא הרף, אלפבית אחראית לכמעט 40% מההוצאות על מודעות דיגיטליות. בנוסף, ההתקדמות המהירה של הבינה המלאכותית צפויה להניע את העסקים הדיגיטליים בשנים הקרובות, דבר שהוא מעולה עבור גוגל. טכנולוגיות הענן והבינה המלאכותית של החברה צפויים להועיל מאוד למפרסמים בגוגל ויוטיוב.
 

ההכנסות של יוטיוב

שוק הסטרימינג לקח נתח משמעותי מהטלוויזיה המסורתיות ויוטיוב עדיין המובילה בשוק. בשנת 2023, ליוטיוב היה יותר מ-9% משעות הצפייה של משתמשים בשירותי סטרימינג, לעומת 8.5% של נטפליקס וכ-3.5% ל-Hulu ואמזון. במחיר של 9.7 דולר לאלף חשיפות, יוטיוב גובה מחיר גבוה ב-30% עד 50% מהמפרסמים מאשר מתחרים כמו מטא, טוויטר או מיקרוסופט עם לינקדין. 

ההכנסות מפרסומות ביוטיוב הכניסו לאלפבית 31.5 מיליארד דולר בשנה שעברה, או 10% מסך ההכנסות. בוול-סטריט צופים כי המכירות מפרסומות יגדלו ל-35 מיליארד דולר ב-2024. בנוסף, יוטיוב צפויה להכניס עוד 20 מיליארד דולר מעסק הסרטונים מבוסס המנויים של החברה שצומח במהירות. חלק אחד בעסק הוא יוטיוב TV, שמחזיק ב-8 מיליון מנויים והפך את יוטיוב לשירות הטלוויזיה הדיגיטלית הגדול ביותר בארה"ב. ההכנסות ממנויי יוטיוב TV צפויות לגדול ב-25% השנה ל-4.8 מיליארד דולר.

מקור הכנסה נוסף של החברה הוא יוטיוב פרימיום, גרסה ללא פרסומות עם תוכן נוסף וגישה אינטרקטיבית יותר מהסמארטפון, שצפוי להכניס לחברה 8.4 מיליארד דולר.  בנוסף, יש גם את יוטיוב מיוזיק, המתחרה של ספוטיפיי שצפוי להכניס לאלפבית השנה 6.6 מיליארד דולר.
 

הדוחות האחרונים

אלפבית רשמה לרבעון הראשון רווח למניה של 1.89 דולר על הכנסות של 80.53 מיליארד דולר. האנליסטים ציפו לרווח למניה של 1.51 דולר עם הכנסות של 78.7 מיליארד דולר. החברה דיווחה אז גם כי תשלם לראשונה אי פעם דיבידנד של 20 סנט למניה. 

ההכנסות ממגזר הפרסום, הכולל את מנוע החיפוש וכלים נוספים, עמדו על 61.66 מיליארד דולר, לעומת צפי של 60.18 מיליארד דולר. ההכנסות מגוגל קלאוד עמדו על 9.57 מיליארד דולר, בוול-סטריט ציפו ל-9.35 מיליארד דולר. ההכנסות מפרסומות ביוטיוב עמדו על 8.09 מיליארד דולר, כאשר הצפי היה ל-7.72 מיליארד דולר. הרווח התפעולי הסתכם ב-25.47 מיליארד דולר, בעוד הצפי היה ל-22.4 מיליארד דולר. 

עוד דיווחה גוגל כי תבצע בייבאק בסך 70 מיליארד דולר.

"התוצאות שלנו ברבעון הראשון משקפות ביצועים חזקים בחיפוש, יוטיוב וענן", אמר המנכ"ל סונדאר פיצ'אי. "אנחנו נמצאים כבר בתוך עידן הג'ימיני שלנו ויש מומנטום גדול ברחבי החברה. ההובלה שלנו במחקר ובתשתיות בינה מלאכותית, כמו גם טביעת הרגל של המוצר הגלובלי שלנו, מציבים אותנו במקום טוב לקראת הגל הבא של חדשנות בינה מלאכותית".

אלפבית נסחרת כעת לפי שווי של 2.36 טריליון דולר, זאת לאחר שמניית החברה זינקה ב-36% מתחילת השנה וב-59% ב-12 החודשים האחרונים.