מנצלת את הירידות: חברת השקעות אקטיביסטית מגדילה את אחזקותיה בסטארבקס

מניית רשת בתי הקפה סטארבקס STARBUCKS +2.44% STARBUCKS 102.5 +2.44% סגירה:0 פתיחה:100 גבוה:102.56 נמוך:99.77 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , זינקה ביום שישי ב-7% בעקבות דיווחים כי חברת ניהול ההשקעות האקטביסטית Elliott צברה נתח משמעותי בסטארבקס. בחברת ההשקעות פועלים על מנת לבצע שינויים בחברה שאולי יעזרו למניית החברה לחזור ולעלות. 

הדו"ח שפורסם לא חשף את גודל ההחזקה של Elliott בסטארבקס או האם החברה מחפשת לקבל מושבים בדירקטוריון רשת בתי הקפה. לפני הזינוק ביום המסחר האחרון, מניית סטארבקס צנחה ב-16% מאז תחילת השנה הודות לתוצאות מאכזבות והורדת תחזיות.

רשת בתי הקפה האמריקאית סיימה את הרבעון השני של 2024 עם רווח מתואם של 68 סנט למניה על הכנסות של 8.56 מיליארד דולר. מדובר בפספוס גדול של צפי האנליסטים בוול סטריט לרווח מתואם של 80 סנט למניה על הכנסות של 9.13 מיליארד דולר.

זו הייתה הפעם הראשונה מאז 2020 שבה סטארבקס רשמה ירידה במכירות חרף ניסיונות של החברה להציע הנחות ודילים שונים כדי לפתות את הצרכנים שמגלים יותר ויותר מודעות להוצאות שלהם בסביבה אינפלציונית. החברה דיווחה על ירידה של 4% במכירות בחנויות זהות ברבעון האחרון, בעוד האנליסטים ציפו לצמיחה. בסין, המכירות בחנויות זהות ירדו ב-11%. הנסיגה של הצרכנים הייתה רחבה, כאשר מספר העסקאות הכולל ירד ב-6% ונסוג בכל אחד מהפלחים הגיאוגרפיים של החברה.

המרווחים התפעוליים הצטמצמו עקב ההוצאות הגבוהות בשכר וההטבות לעובדים, פעילויות קידום מכירות ועלויות כלליות ואדמיניסטרטיביות אחרות. ברבעון הראשון, הרווחים ירדו ב-14% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעוד שהמכירות ירדו ב-2%. "בסביבה מאתגרת מאוד, התוצאות של הרבעון הזה אינן משקפות את העוצמה של המותג שלנו, את היכולות שלנו או את ההזדמנויות העומדות בפנינו", אמר המנכ"ל לקסמן נרסימהן.

זו לא הפעם הראשונה שסטארבקס מאכזבת. בינואר החמיצה החברה את ציפיות הרווח לרבעון הראשון והורידה את תחזית ההכנסות שלה לשנת הכספים כולה לטווח שבין 7% ל-10% מהתחזית הקודמת של 10% ל-12%. בשיחת הרווחים האחרונה, סטארבקס הורידה גם עוד יותר את התחזיות שלה לצמיחה בהכנסות גלובליות למספר חד ספרתי נמוך מהטווח הקודם של בין 7% ל-10%.

ההנהלה צופה שהמכירות בחנויות זהות הן בארה"ב והן בסין ירדו בשיעור חד ספרתי לעומת השנה שעברה. היא חזתה בעבר צמיחה של 4% עד 6% עבור ארה"ב, וצמיחה חד ספרתית נמוכה עבור סין מהרבעון השני עד הרביעי. החברה גם חתכה מעט את תוכניותיה לפתיחת חנות חדשה ל-6% מהצפי הקודם של 7%. המרווח התפעולי צפוי להישאר קבוע, ירידה מהציפייה הקודמת להרחבת מרווח מתקדם.

גם הרווח למניה צפוי להישאר קבוע לשנת 2024, ירידה מהתחזית הקודמת של צמיחה של 15% עד 20%. עם זאת, ההנהלה צופה שההכנסות יתחילו להתאושש ברבעון הרביעי, כאשר גם הלחץ על הרווחים יפחת ככל שהחברה מיישמת את תוכניות ההתייעלות שלה. המאבק המתמשך של סטארבקס עם איגוד העובדים שלה יכול גם להביא לאי ודאות רבה יותר - עובדים ב-4% מהחנויות שלה בארה"ב בחרו להתאגד, וחלקם פתחו בשביתה בנובמבר האחרון. סטארבקס חידשה את שיחות הסכמי השכר עם האיגוד בשבוע שעבר, ומצפה שהמשא ומתן יימשך לאורך כל השנה.

סטארבקס נסחרת כעת לפי שווי של 88.7 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה איבדה 16% מתחילת השנה ו-21% ב-12 החודשים האחרונים. רשת בתי הקפה צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון השלישי ב-30 ביולי.