לקראת דוחות מיקרוסופט - האם המשקיעים ב-7 המופלאות יזכו לקצת נחת?

 ענקית הטכנולגויה והחברה השנייה בגודלה בוול סטריט מבחינת שווי שוק, מיקרוסופט MICROSOFT , תדווח הערב אחרי המסחר על תוצאותיה לרבעון השני של השנה. הציפיות בשוק הן לרווח של 2.94 דולר למניה על הכנסות של 64.5 מיליארד דולר. בתקופה המקבילה, דיווחה החברה על רווח למניה של 2.69 דולר על הכנסות של 56.2 מיליארד דולר.

הכנסות הענן צפויות להסתכם ב-36.8 מיליארד דולר, כאשר הכנסות הענן החכם (המשלב תכונות AI), הכולל את שירות הענן Azure, צפויות להגיע ל-28.7 מיליארד דולר.

ברבעון הקודם הודיעה מיקרוסופט כי שירותי הבינה המלאכותית תרמו 7 נקודות אחוז לצמיחת ההכנסות של Azure ושירותי הענן האחרים. נתון זה עלה מ-6 נקודות אחוז ברבעון השני ומ-3 נקודות אחוז ברבעון הראשון. החברה החלה לדווח על תרומת הבינה המלאכותית לתוצאות ברבעון הרביעי של השנה שעברה, אז נמסר כי הבינה המלאכותית הוסיפה נקודת אחוז אחת לצמיחת Azure. משרדי מיקרוסופט; קרדיט: טוויטר  

7 המופלאות בינתיים מאכזבות בדוחות

הדוחות של מיקרוסופט מגיעים לאחר פרסום הדו"חות של המתחרה אלפאבית (גוגל)  GOOGLE בשבוע שעבר, במהלכו הודיעה החברה על עלייה בהכנסות הענן, בין היתר בזכות העניין במוצרי הבינה המלאכותית. עם זאת, גוגל לא הציגה נתונים ספציפיים על השפעת הבינה המלאכותית על העסקים בענן, מה שגרם לפרשנים כמו סטיבן ג'ו מ-UBS לחזות כי ההשפעה על ההכנסות מהשקעות החברה בבינה מלאכותית לא יגיעו לפני המחצית הראשונה של 2025 לכל היותר.

על פי קרל קירסטד, אנליסט מ-UBS, מיקרוסופט גם תפסה נתח שוק גדול יותר מגוגל ואמזון.

המשקיעים התאכזבו מההוצאות התפעוליות הגבוהות של גוגל הנובעות מבינה מלאכותית, כאמור ללא השפעה נראית לעין על ההכנסות. מאז הדוחות ירדה מניית גוגל ב-6.8%, כאשר גם מניית טסלה  TESLA INC ירדה ב-5.8% מאז הדוחות שלה אחרי שפספסה את צפי האנליסטים בשורה התחתונה. שתי המניות הללו משבעת המופלאות הביאו לירידות בשוק כאשר מאז הדוחות שלהן מדד הנאסד"ק ירד ב-3.5%.  

ההכנסות מהענן צפויות להמשיך להפגין עוצמה

מיקרוסופט ממשיכה להציג עליונות ברורה בשוק שירותי הענן, זאת בזכות ההשקעה האגרסיבית שלה בטכנולוגיית הבינה המלאכותית. הדבר מתבטא בעיקר בקצב צמיחה מרשים של שירות הענן שלה, Azure, על חשבון המתחרות העיקריות, אמזון  AMAZON וגוגל.

על פי מספר אנליסטים, לקוחות רבים בוחרים ב-Azure בשל היכולות המתקדמות של הבינה המלאכותית המוטמעות בו. מגמה זו, שהחלה להתגבש לפני כשנה, הולכת ומעצימה, ומעמידה את מיקרוסופט בעמדה מובילה בשוק.

• ענקיות הטכנולוגיה במשבר: הרבעון הראשון של 2025 מסמן שינוי כיוון
• OpenAI צופה שההכנסות יגיעו ל-12.7 מיליארד דולר כבר השנה

השאלה המרכזית שעומדת בפני המשקיעים היא היקף ההשקעות העתידי של מיקרוסופט בפיתוח הבינה המלאכותית. החברה כבר השקיעה סכומים אדירים בתשתיות AI, כאשר ברבעון האחרון בלבד הושקעו כ-14 מיליארד דולר. גוגל, מצידה, דיווחה על השקעה של 13 מיליארד דולר בתקופה המקבילה. אמזון, השחקנית הגדולה הנוספת בשוק, צפויה לפרסם את הדוחות הכספיים שלה ב-1 באוגוסט, כאשר התוצאות צפויות לשקף את מידת ההצלחה של החברה במרוץ השקעות הבינה המלאכותית.

מניית מיקרוסופט נסחרת לפי שווי של 3.17 טריליון דולר אחרי עלייה של 15% מתחילת השנה ושל 27% ב-12 החודשים האחרונים. מניית מיקרוסופט מתחילת השנה