הקרן של ביל אקמן תגייס 2 מיליארד דולר בלבד, הרבה מתחת ליעד של 25 מיליארד

המשקיע היהודי אמריקאי, ביל אקמן, הקטין את היקף ההנפקה של הקרן שלו  Pershing Square USA ל-2 מיליארד דולר, נמוך בהרבה מהיעד שהגדיר תחילה של 25 מיליארד דולר. הקרן של אקמן מתכננת להחזיק בין 12 ל-15 חברות צמיחה בצפון אמריקה וצפויה להנפיק 40 מיליון מניות במחיר של 50 דולר למניה. הקרן תיסחר תחת הסימבול PSUS.

הנפקת הקרן הסגורה נדחתה לאחרונה וצפויה להתרחש בהמשך השבוע או בתחילת השבוע הבא, לאחר שהייתה אמורה להתרחש ביום שני, כאשר הקרן הייתה אמורה להתחיל להיסחר היום (שלישי).

היקף העסקה הנמוך יותר מהווה כישלון עבור אקמן, שהציג במכתב שפורסם בשבוע שעבר למשקיעים בחברת הניהול שלו, Pershing Square Capital Management, כמה מהסוגיות שעומדות בפניו בשיווק הקרן החדשה. במכתב ששלח, כתב המשקיע כי היקף העסקה יעמוד על בין 2.5 ל-4 מיליארד דולר וההנפקה תהיה אפילו קטנה יותר מזה, בעקבות שינוי בלתי צפוי בביקושים. Pershing Square Capital Management תשקיע 500 מיליון דולר בעסקה החדשה.

המשקיעים חוששים 

לפי המכתב שפורסם, אקמן ציין את Baupost Group, קרן גידור מבוסטון, כמי שצפויה להשקיע 150 מיליון דולר, ההשקעה הגדולה ביותר שהייתה. עם זאת, בבלומברג ציינו כי ב-Baupost  כבר לא מתכוונים להשקיע בעסקה.

עוד ציין אקמן כי משקיעים פוטנציאליים בקרן החדשה מודאגים מהאופן בו הקרן תיסחר לאור הנטיה של קרנות סגורות להיסחר בדיסקאונט ביחס לשווי הנכסי הנקי שלהן. קרנות סגורות מנפיקות כמות קבועה של מניות ויכולות להיסחר בפרמיה או בדיסקאונט ל-NAV בהתבסס על דרישות המשקיעים.

בעיה נוספת עבור משקיעים פוטנציאליים היא שהם יכולים להשקיע בקרן האירופאית בהנחה של 20% על השווי הנכסי הנקי. לפי התשקיף של הקרן החדשה, היא צפויה להשקיע באופן דומה לקרנות הקיימות של Pershing Square.

אקמן הימר גם וכנראה טעה שהמשקיעים לא ייבהלו מדמי ניהול שנתיים של 2% - סכום גבוה עבור קרן מנוהלת אקטיבית, שגובה בדרך כלל 1% או פחות. חברת הניהול של אקמן הממוקמת במנהטן, Pershing Square Capital Management , תוותר על עמלה זו בשנה הראשונה.
 

השנה הגרועה ביותר של אקמן

אקמן מחזיק בניסיון של 20 שנה וניצח את ה-S&P 500 בחמש השנים אחרונות עם Pershing Square Holdings, קרן מניות אירופאית סגורה עם שווי שוק של 9 מיליארד דולר. עם זאת, שנת 2024 לא הייתה קלה עבור אקמן. ביחס לביצועים של המשקיע מאז 2017, אקמן נמצא בשנה הגרועה ביותר שלו. Pershing Square Holdings עלתה ב-6.4% עד ה-23 ביולי, כ-10 נקודות אחוז מאחורי מדד ה-S&P 500.

נראה שהמצב החמיר מאז בעקבות ירידות ביוניברסל מיוזיק גרופ, שהייתה האחזקה הגדולה ביותר של הקרן של אקמן בתחילת השנה, לאחר שהחברה דיווחה על דוחות מאכזבים בשבוע שעבר. המניות של Pershing Square Holdings הנסחרות בארה"ב (PSHZF) ירדו בכ-9% מאז הדוחות של יוניברסל למחיר של 48.2 דולר וכעת המניות בעלייה של 4% לשנה.