חברת Merck נופלת ב-10%, למרות שעקפה את הציפיות - מה הסיבה?

מניית Merck MERCK & COMPANY +2.47% MERCK & COM 99.85 +2.47% סגירה:0 פתיחה:97.6 גבוה:100.48 נמוך:96.95 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נסחרת בירידות שערים לאחר שהחברה סימנה חולשה פוטנציאלית בביקושים לחיסון ה-Gardasil שלה בסין, מה שהאפיל על רווחים טובים מהצפוי לרבעון. Merck  חתכה את התחזיות לשנה כולה, אך ייחסה את את הורדת התחזית לעלות הרכישה בסך 1.3 מיליארד דולר של חברת הביוטק EyeBio, שנסגרה בתחילת החודש.

המכירות של החיסון Gardasil, חיסון שובר קופות המגן מפני וירוס הפפילומה, הסתכמו ב-2.5 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של 1% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הזריקה הזו היא אחד המוצרים החשובים ביותר של Merck והאנליסטים צופים מכירות של 9.9 מיליארד דולר השנה.

סין הייתה עד כה שוק חשוב וצומח עבור Gardasil, אך Merck ציינה כי המכירות ממפיץ החיסון בסין לנקודות החיסון היו נמוכות בהרבה מהצפוי לרבעון. רמות המלאי מהמפיץ שנקרא Zhifei, גבוהות בהרבה מהרגיל.

"אנחנו עובדים איתם בשיתוף פעולה הדוק על מנת להבין יותר מה קרה לשינוי הזה", אמרה סמנכ"לית הכספים של Merck, קרוליין ליצ'פילד. "ככל שנלמד יותר, נוכל לחזות משלוחים עתידיים ולהחזיר את המלאי לרמות נורמליות יותר". לפי ליצ'פילד, במידה והמשלוחים לנקודות החיסון בסין לא יגדלו, Merck תאלץ לשלוח פחות חיסונים ממה שנקבע.
 

הדוחות התחזית להמשך

בתחזיתה, Merck צופה כעת רווח Non-GAAP של בין 7.94 ל-8.04 דולר לשנת 2024, ירידה מהתחזית הקודמת שלה של בין 8.53 ל-8.65 דולר למניה. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 8.16 דולר לשנה כולה. Merck כאמור ייחסה את הקיצוץ בתחזית לחיוב של 51 סנט למניה כתוצאה מרכישת EyeBio.

מלבד הורדת התחזית והאזהרה בנוגע לביקושים בסין, דוחות החברה נראו טוב. החברה רשמה רווח למניה של 2.28 דולר לרבעון השני, על מכירות של 16.1 מיליארד דולר. האנליסטים ציפו לרווח למניה של 2.16 דולר על מכירות של 15.9 מיליארד דולר. המכירות הסתכמו ב-15 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד.
 

פקיעת תוקף הפטנטים והתרופה החדשה

Merck חוששת גם מפקיעת התוקף של הפטנטים שלה על Keytruda, התרופה האימונותרפית של החברה לסרטן, שהיא כיום התרופה הנמכרת ביותר בעולם. נכון לכרגע, המכירות של Keytruda עדיין במגמת עלייה. הן עמדו על 7.3 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של 16% לעומת שנה קודם לכן וטוב בהרבה מהקונצנזוס של 6.8 מיליארד דולר.

חוץ מ-Keytruda, החברה בונה מאוד על תרופה שאושרה לאחרונה ונקראת Winrevair, המטפלת במצב הנקרא יתר לחץ דם ריאתי. מנהל המזון והתרופות אישר את התרופה החדשה בסוף מרץ, בימים האחרונים של הרבעון הראשון. הדוחות לרבעון השני סיפקו הצצגה ראשונה למכירות מ-Winrevair, אשר האנליסטים צופים שיגיעו ל-6 מיליארד דולר עד שנת 2029.

ברבעון האחרון המכירות מ-Winrevair עמדו על 70 מיליון דולר, טוב מקונצנזוס האנליסטים למכירות של 57 מיליון דולר. החברה ציינה כי המכירות של Winrevair מתקדמות היטב. "הגענו להשקה הזו עם ציפיות גבוהות", אמר רוברט דייויס, מנכ"ל Merck. "אנחנו במסלול לעמוד בציפיות הגבוהות. ההשקה החלה חזק לפי כל המדדים אחריהם אנחנו עוקבים".

החברה נסחרת כעת לפי שווי של 293 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-7% מתחילת השנה וב-11% ב-12 החודשים הקרובים.