אין עשן בלי אש - מובילאיי שוב חותכת את התחזית לשנה כולה; נופלת ב-10% בטרום

מובילאיי  מובילאיי שוב מאכזבת - אחרי המניה ירדה ב-50% מתחילת השנה על רקע החולשה בשוק הרכב והרכבים האוטונומיים, החברה חותכת את התחזית לשנה כולה ונופלת ב-10% בטרום.

התוצאות לרבעון השני

ברבעון השני החברה דיווחה על הכנסות של 439 מיליון דולר ורווח של 9 סנט למניה - מעל לצפי האנליסטים שהיה להכנסות של 424.8 מיליון דולר ורווח של 7 סנט למניה. ברבעון המקביל החברה דיווחה על הכנסות של 454 מיליון דולר ורווח של 17 סנט למניה. הרווח הגולמי הסתכם ב-304 מיליון דולר לעומת 326 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עמד על 79 מיליון דולר לעומת רווח תפעולי של 140 מיליון דולר ברבעון המקביל.

לדברי החברה הירידה בהכנסות נבעה מירידה של 10% בהכנסות ממערכות  EyeQ SoC המיוחסת להצטברות המלאים אצל הלקוחות שמביאה לרכישות מופחתות יותר של מוצרי החברה. 

המחיר הממוצע למערכת ברבעון עמד על 54.4 דולר לעומת 51.7 דולר ברבעון המקביל. העלייה מיוחסת לאחוז גבוה יותר של מכירות SuperVision מתוך סך המכירות. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת למחצית הראשונה של השנה הסתכם ב-70 מיליון דולר.

חותכת את התחזית לשנה כולה

מובילאיי היא שחקנית דומיננטית בושק הרכב ובתחום הרכבים האוטונומיים ושני השווקים האלה מדשדשים בתקופה האחרונה. המשקיעים מבינים זאת ולכן המניה שלה ירדה ב-50% מתחילת השנה - עכשיו היא גם מורידה תחזית.

מובילאיי צופה כעת הכנסות בטווח של בין 1.6-1.68 מיליון דולר לעומת התחזית הקודמת שעמדה על בין 1.83-1.96 מיליון דולר - ירידה של 13% בין נקודות האמצע של התחזיות. ההפסד התפעולי צפוי להסתכם בטווח של בין 531-580 מיליון דולר, לעומת התחזית הקודמת של בין 378-468 מיליון דולר.

• למה נפלה מובילאיי? התשובה במנהלים
• מובילאיי נפלה אחרי הדוחות - ואז הגיעה שיחת הועידה

החברה מייחסת את הורדת התחזית לגורמים מסביבת המאקרו. החברה מציינת כי מספר לקוחות מסין ביצעו הזמנות קטנות יותר למחצית השניה של השנה, קטנות יותר אפילו ביחס לאלה שהן תכננו לעשות לפי הצהרותיהן מוקדם יותר השנה. בגלל הסיבות האלה החברה הורידה את צפי נפח הייצור של מערכות EyeQ שלה למחצית השניה בכ-3.5 מיליון יחידות.

גם הציפיות לגבי מכירות SuperVision עודכנו כלפי מטה, כאשר החברה מייחסת זאת לתעריפי השילוח הגבוהים בארה"ב ובאירופה, לצד אי הוודאות סביב דינמיקות השוק והסחר עם סין.

"אנו שמחים לדווח כי מלאי היתר אצל לקוחות Tier 1 שלנו, שהשפיע משמעותית על עסקינו במחצית הראשונה של 2024, נראה שכמעט כולו מאחורינו, אך האטה גדולה יותר מהצפוי בתנאי העסקים בסין (שמשפיעים על התעשייה כולה) צפוי להוביל לאתגרים במחצית השנייה. בעוד שתנאי השוק בסין תנודתיים מאוד כרגע, אנו ממשיכים להשקיע בסין לטווח הבינוני והארוך שכן אנו רואים את הפוטנציאל לשוק רווחי לאורך זמן, במיוחד לאור יוזמות חדשות שלדעתנו יחזקו את עמדתנו", אמר נשיא ומנכ"ל מובילאיי, פרופ' אמנון שעשוע.

• החוזים נופלים עד 3.2% - סין מטילה מכס על יבוא מארה"ב בשיעור של 34%
• ביל גרוס מזהיר: "זה לא הזמן לקנות מניות, אל תנסו לתפוס סכין נופלת"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

"בשווקים הבינלאומיים אנו ממשיכים להתקדם בהתמדה עם כל קו המוצרים, החל מ-ADAS בסיסי ועד לאוטונומיה ברמה L4. בנוסף, אנו מאמינים כי תיק המוצרים שלנו, שניתן להרחבה, נמצא במיקום מצוין לנצל מגמת OEM המתפתחת במהירות לעבר ADAS מתקדם, עם תכולה גבוהה יותר, עבור הסגמנטים בעלי הנפח הגבוה במחיר בינוני. המיקוד העיקרי שלנו לשארית 2024 הוא להוציא לפועל בהצלחה את התוכניות המתקדמות הנוכחיות שלנו ולהמיר את סט ההזדמנויות חסרות התקדים שאנו רואים כעת לפרסי ייצור סדרתי", הוסיף שעשוע.

לצד הדוחות מובילאיי דיווחה על הרחבת שיתוף הפעולה עם יצרנית הרכבים זיקר הסינית. מעתה זיקר תוכל לשלב את מערכות מובילאיי בכל אחד מהרכבים שלה, זאת אחרי שמאז מאי 2021 מכרה זיקר מעל 240 אלף רכבים המצוידים במערכת SuperVision של מובילאיי.

המוסדיים לא נוגעים במניה

הצגנו הבוקר את אחזקות המוסדיים במובילאיי - למעט מגדל, לגופים המוסדיים בישראל יש אחזקות אפסיות במניה. גם הם הבינו את הקשיים בשווקים בהם מובילאיי פועלת. הקשיים האלו כבר גרמו למובילאיי להוציא אזהרת רווח חמורה בתחילת השנה. אז היא ציינה כי הסיבה העיקרית להורדת התחזית היא הצפי שלקוחות יבטלו הזמנות תוך כדי שהם ינצלו את המלאים הקיימים שלהן, מה שמתברר כנכון - שרשראות האספקה שהתאוששו לאחרונה הביאו להצטברות של מלאים אצל יצרניות הרכבים, ולהערכות החברה אז זה יגרום להן לבטל הזמנות קיימות.