אחרי ש-Airbnb נפלה ב-10% השבוע - למה בוול-סטריט עדיין אופטימיים

המשקיעים הפכו לפחות אופטימיים לאחרונה בנוגע לפלטפורמת השכרת הנכסים בעקבות האטה בצמיחה שהוצגה בתחזית המאכזבת של Airbnb AIRBNB, INC -1.47% AIRBNB, INC 133.26 -1.47% סגירה:0 פתיחה:134.18 גבוה:134.95 נמוך:132.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לרבעון השלישי. מניית החברה ירדה ביותר מ-10% השבוע למחיר של 115 דולר ונסחרת בקצת יותר ממחצית מהשיא אליו הגיעה בתחילת 2021, לאחר ההנפקה.

בעוד רוב האנליסטים מחזיקים בהמלצת "מכירה" או דירוג נייטרלי על המניה, יש אנליסטים שרואים בירידות האחרונות נקודת כניסה. Airbnb שולטת בשוק השכירות לטווח קצר מסביב לעולם ויש לה שמונה מיליון משתמשים פעילים, יותר מ-80 מיליארד דולר בהזמנות ברוטו ומכירות שנתיות של 11 מיליארד דולר.

"Airbnb עשויה להמשיך ולצבור נתח שוק ממלונות ולהפוך ליותר גלובלית" אמרו אנליסטים בברנשטיין ונתנו דירוג "ביצועי יתר" עם מחיר יעד של 174 דולר. אפסייד של 51% ממחיר הסגירה האחרון.

מנכ"ל Airbnb, בריאן צ'סקי, הודה לאחרונה כי החברה השקיעה מעט מחוץ לפעילות הליבה שלה והודיע כי זה הולך להשתנות. Airbnb מתכננת להפעיל פעילויות כמו סיורים, שיעורי בישול וטיולים החל מ-2025. בנוסף, קידום ממומן מאפשר למפרסמי נכסים להיות ממוקמים גבוה יותר באתר והחברה הציגה תוכנית נאמנות ועסק לניהול נכסים.

בנוסף לכל זה, בעולם עדיין קיימים המון בעלי נכסים שיכולים להצטרף לפלטפורמה. Airbnb ממוקמת בסן פרנסיסקו ורוב עסקיה נמצאים בחמש מדינות: ארה"ב, צרפת, בריטניה, אוסטרליה וקנדה.

מניית Airbnb עדיין לא נחשבת למציאה, אבל היא כן זולה יותר כעת מאשר בכל תקופה מאז שהונפקה. המניה נסחרת לפי מכפיל רווח עתידי של 26 לשנת 2024, על בסיס רווח למניה של 4.23 דולר, ולפי מכפיל רווח עתידי של 23 לשנת 2025, עם רווח למניה צפוי של 4.6 דולר.

החברה משמשת כמתווכת בין מארחים לאורחים ולכן הפעילות שלה לא דורשת הון רב. Airbnb מחזיקה בתזרים מזומנים חופשי משמעותי ובשולי הרווח הטובים ביותר בתעשייה. החברה הגבירה את הבייבאקים שלה ב-1.5 מיליארד דולר עד כה השנה ואינה מחלקת דיבידנד. בנוסף, Airbnb מחזיקה במאזן עצום עם כמעט 10 מיליארד דולר של מזומנים והשקעות לטווח קצר, כמעט 15% משווי השוק הנוכחי של החברה בסך 73 מיליארד דולר. 

בעוד תוצאות החברה לרבעון השני עקפו את הציפיות, התחזית לרבעון השלישי היא זו שאכזבה את המשקיעים. Airbnb צופה כעת צמיחה של 8-10% בהכנסות, ארבעה נקודות אחוז מתחת לציפיות בוול-סטריט וללא צמיחה משנה לשנה בתזרים המזומנים לפני מס, לעומת הצפי לצמיחה של 10%. החברה ציינה הוצאות שיווק והאטה בביקושים בארה"ב כסיבה לתחזית.