האופטימיות בנוגע לשבע המופלאות חוזרת: "צופים תשואות דו ספרתיות"

משקיעים רבים חששו בנוגע לשבע המופלאות לאחר העליות החדות שלהן והחששות התגברו עוד בירידה של יותר מ-10% של הנאסד"ק. עם זאת, בוול-סטריט רואים את הדברים אחרת. האנליסטים צופים סבב נוסף של תשואות דו-ספרתיות והוא צפוי להגיע ממש בקרוב.

זו הייתה עלייה מרשימה לקבוצת מניות הטכנולוגיה הפופולרית. קרן ה-ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS), העוקבת אחר ביצועי המניות, הניבה תשואה של 37% השנה, בהשוואה ל-17% עבור מדד ה-S&P 500. יצרנית שבבי ה-AI אנבידיה ראתה את המניה שלה יותר ממכפילה את עצמה, בעוד שחברת האם של פייסבוק, מטא, עלתה ב-50%. רק טסלה, הניצבת בפני האטה בביקושים ותחרות גוברת, נמצאת באדום, עם ירידה של 14%.

ההצלחה העצומה של "שבע המופלאות" הובילה חלק מהמשקיעים לחשוש שהמניות עלו גבוה מדי מהר מדי. גם בהתחשב בצמיחת רווחים יוצאת דופן, המניות נסחרות במכפיל 31 על הרווחים של השנה הבאה לעומת רק 21 עבור מדד ה-S&P 500 בכללותו. שווי השוק העצום שלהן משמעו שהן מהוות נתח משמעותי - כ-30% - מהמדד. מצב זה הוביל חלק מהמשקיעים לחשוש משוק עם ריכוז גבוה, או אפילו בועה.

האנליסטים לא חוששים

קבוצה אחת שככל הנראה אינה מודאגת היא האנליסטים בוול סטריט. בממוצע, הם רואים אפסייד בטווח הקצר ל"שבע המופלאות" של 14.4%, בהשוואה ל-11.9% בלבד עבור מדד ה-S&P 500.

וול סטריט מצפה לרווחים הגדולים ביותר ממניית אמזון AMAZON - עם אפסייד פוטנציאלי של כמעט 29% - ולאחר מכן מניות אלפאבית GOOGLE ומיקרוסופט MICROSOFT , שתיהן עם צפי לעלייה של כ-20%, ואנבידיה NVIDIA CORP עם 18%.

• נכסים ובניין חתמה על הסכם שכירות עם אמזון במנהטן
• מנכ"ל אמזון חושף את חזון ה-AI של ענקית הקמעונאות

אחת הסיבות לכך שמניית אמזון נסחרת הרחק מתחת ליעד המחיר הממוצע שלה: מחיר המניה צנח ביותר מ-9% בתחילת החודש לאחר שענקית הקמעונאות המקוונת החמיצה את תחזית המכירות הרבעוניות. עם זאת, הרבעון של אמזון לא היה כישלון מוחלט. החברה הציגה רווח גבוה מהצפוי ודיווחה על צמיחה של כמעט 20% בעסקי הענן שלה.

כתוצאה מכך, מרבית האנליסטים לא התרגשו מהחדשות: יעד המחיר הממוצע ירד מ-225 דולר ל-219 דולר, ירידה של כ-3% בלבד. "אנו עדיין מאמינים שהכיוון ארוך הטווח כאן הוא חיובי", כתבו אנליסטים בוויליאם בלייר וחזרו על המלצת ה-Outperform שלהם למניה.  

לא כולן ינצחו את המדד

בוול-סטריט לא טוענים שכל מניה מ"שבע המופלאות" תציג ביצועים עודפים. האנליסטים מעריכים שמניות מטא ואפל יפגרו אחרי ביצועי  ה-S&P 500, כשכל אחת מהן צפויה להניב תשואה של כ-6% בלבד, בעוד שמניית טסלה צפויה לדשדש, כשהמחיר הנוכחי שלה תואם פחות או יותר את יעד המחיר הממוצע. אולם, ראוי לציין כי אם נוציא את טסלה מהמשוואה, וול סטריט אופטימית יותר לגבי הקבוצה. אנליסטים מצפים ששש המניות הנותרות יניבו תשואה של קרוב ל-17% בשנים עשר החודשים הקרובים.

האם המניות הללו יכולות באמת להמשיך לעקוף את יתר השוק? כפי שמציינת ג'סיקה רייב, מייסדת שותפה ב-DataTrek, "אנו לוקחים את יעדי המחיר של אנליסטים בערבון מוגבל (וכך גם אתם צריכים)."

• "הפסיכולוג של השוק" - איך הצליח הווארד מרקס לייצר תשואה עודפת ללקוחות שלו?
• סוף למלחמת הסחר? טראמפ חושף: סין פנתה להידברות על הסכם הסחר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

האנליסטים הרבה פעמים נוטים להיות אופטימיים מדי ויש לכך סיבה. אופטימיות ועליית מחירים מעודדות לקוחות לבצע יותר עסקאות במניות. למעשה, אסטרטג שוק מוכר, מרקו קולנוביץ', מצא את עצמו ללא העבודה בג'יי פי מורגן לאחר שנשאר פסימי מדי לתקופה ארוכה מדי.

ובכל זאת, כפי שמציינת רייב מ-DataTrek, גם המשקיעים הפסיביים הספקניים ביותר כלפי וול סטריט צריכים לשמוח על התחזית האופטימית. אם אתם פשוט מחזיקים בקרן Vanguard 500 Index, כ-30% מכספכם מושקעים גם כן ב"שבע המופלאות".