מהן "מניות הגרנולה" שנהנות מביצועי יתר ומקפיצות את מדדי אירופה?

כל מי שעוקב אחר המתרחש בשוקי ההון בשנה וחצי האחרונות נתקל באופן תדיר ב"שבע המופלאות" – מניות ענקיות ההייטק המושכות את הבורסות בארה"ב מעלה. במקביל, התגבשה באירופה קבוצת מניות איכותיות, שזכתה גם היא לשם קליט -  "מניות הגרנולה" (the GRANOLAS), שהעניין בהן הולך וגובר מצד משקיעים רבים בזכות הביצועים שהן מפגינות והתחזיות האופטימיות להמשך.

קבוצת "מניות הגרנולה", ראשי תיבות שהעניק להן בית ההשקעות גולדמן זאקס, הן 11 המניות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסות באירופה, האחראיות לפי הבנק האמריקאי לחלק משמעותי מהביצועים הנאים שמציגות הבורסות באירופה השנה. "מניות הגרנולה" כוללות חברות גלובליות מתחומי הבריאות, הצריכה המחזורית והבסיסית, הטכנולוגיה, ועוד – והשקעה מצרפית בהן מאפשרת חשיפה מגוונת לענפים שונים, לשווקים שונים ולבורסות שונות, עניין העשוי להוות יתרון ביחס להשקעה ב"שבע המופלאות" – מניות אשר כולן מייצגות חברות אמריקאיות הפועלות בתחום הטכנולוגיה ואשר נסחרות בארה"ב.

ככלל, "מניות הגרנולה" הן מניות של חברות שפעילותן מתאפיינת בתנודתיות נמוכה יחסית, נחשבות לדפנסיביות ויכולות להפגין חוסן גם בתקופות כלכליות מאתגרות יותר המתאפיינות בשיעורי צמיחה נמוכה. זאת כשכמגמה אותן חברות מצליחות לשמור על צמיחה ברווחיהן לאורך זמן, על שיעורי רווחיות נאים ולהציג מאזנים פיננסיים איתנים התומכים בהמשך פיתוח העסקים העתידי.

• סין מפילה את אירופה - הטלת המכסים של סין, מורידה את אירופה ב-4%
• האינפלציה בגוש האירו ממשיכה להתקרר; הציפיות להורדת ריבית גוברות

לראיית גולדמן זאקס, הכללת "מניות הגרנולה" בתיק השקעות יכולה לסייע בצמצום התנודתיות בתיק ובשיפור ביצועי התשואה שלו ביחס לסיכון ("מדד שארפ"), וזאת כשבמבט קדימה, הערכת הבנק היא כי הצמיחה בהכנסות שתצגנה "מניות הגרנולה" תהווה את עיקר הצמיחה שתירשם בשוק האירופי בשנים הבאות. עוד עשויות "מניות הגרנולה", בזכות גודלן ובזכות נתח השוק המשמעותי שהן מהוות מכלל שוק המניות באירופה, גם ליהנות משינוי הכיוון המבני הנרשם כבר תקופה לא קצרה בהשקעות בבורסה – במסגרתו מתחזקת דרך ההשקעה הפסיבית במניות ובמדדים.

מתחילת השנה ועד כה חלק גדול מ"מניות הגרנולה" מציגות עליות בשיעורים דו-ספרתיים, שתמכו בעלייה של כ-7% במדד היורוסטוקס600 - המדד האירופי הרחב והמוכר, אשר אותן מניות מהוות כיום כ-20% ממנו, לעומת כ-30% שמהוות "שבע המופלאות" מתוך ה-S&P500 האמריקאי.

עתה נתייחס בקצרה לכל אחת מהן:

גלקסו סמית' קליין GLAXOSMITHKLINE PLC - כמגמה, בעלי המניות של יצרנית התרופות הבריטית, נהנים כבר שנים ארוכות מעלייה בחלוקת הדיבידנדים ממנה. ביצועי החסר מהם סבלה המניה במשך תקופה, הפכו אותה ליוצאת דופן בעת הנוכחית מבין "מניות הגרנולה" מבחינת שווי השוק של החברה – שירד בעקבות מגמת המניה והוציא אותה מרשימת 11 הגדולות ביותר באירופה.

• החוזים נופלים עד 3.2% - סין מטילה מכס על יבוא מארה"ב בשיעור של 34%
• ביל גרוס מזהיר: "זה לא הזמן לקנות מניות, אל תנסו לתפוס סכין נופלת"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הופמן לה רוש ROCHE HLD AG DIV RT: חברת תרופות שוויצרית אשר מקפידה גם היא על הגדלת חלוקת הדיבידנד במשך שנים ארוכות, ועלתה לכותרות באחרונה לאחר שהציגה התקדמות ניכרת במירוץ בתחום החם של פיתוח תרופה נגד השמנה, עם הודעתה על תוצאות מקדמיות מניסוי שביצעה בתחום.

ASML ASML HLD NV ORD SHS: חברת שבבים הולנדית הנחשבת לבעלת משקל קריטי בשרשרת האספקה העולמית לתחום הפעילות, הנחשב לחם ביותר בשוקי ההון כבר מזה כשנתיים, על רקע הביקושים העולים למוצריה בעקבות ההתפתחות המואצת שנרשמה בתחום הבינה המלאכותית – ואשר בהתאם, חלק מהאנליסטים צופים לה אפשרות לצמיחה משמעותית.

נסטלה NESTLE SA ADR: ענקית המזון השווייצרית שהמוצרים שהיא מייצרת ומשווקת נמצאים כמעט בכל בית במרבית מדינות העולם וגם בישראל, הודיעה באחרונה על חילופי מנכ"ל על רקע מצב שוק מאתגר בתחום פעילותה – ומינוי אחד ממנהליה הוותיקים לעמוד בראשה - מהלך אשר לפי ההערכות עשוי לתמוך בהמשך הצמיחה שלה.

נוברטיס NOVARTIS AG ADS : חברת תרופות שוויצרית נוספת, שמציגה שלל תרופות בין היתר לטיפול בלב ובכלי הדם, בתחומי האימונולוגיה (מערכת החיסון) והאונקולוגיה (טיפול בגידולים), נחשבת כיום לאחת ממניות חברות התרופות הנסחרת בשווי זול יחסית – העשוי להוות נקודת כניסה מעניינת להשקעה.

נובו נורדיסק NOVO NORDISK A/S: בזכות הצלחת התרופה שייצרה לטיפול בבעיות השמנה ופוטנציאל הצמיחה המשמעותי שצופים לה בשנים הבאות בזכות כך, מניית חברת התרופות הדנית השלימה טיפוס של כ-140% בערכה תוך שנתיים. נסיקה זו הפכה את Novo Nordisk לחברה הגדולה באירופה מבחינת שווי שוק, העומד נכון לחודש ספטמבר על קרוב ל-600 מיליארד דולר – הגדול יותר מכלל שווי הכלכלה הדנית.

לוריאל L'OREAL: חברת הקוסמטיקה הגדולה בעולם בתחום פעילותה. צמיחתה הנמשכת לאורך השנים הפכה את יורשת עסקי השושלת המשפחתית הצרפתית, פרנסיס בטנקור, לאישה העשירה ביותר בעולם ברשימת ה-Fortune 500, למרות ביצועי חסר שמציגה מנייתה מתחילת השנה.

LVMH LVMH: צמיחת פעילותה של החברה הגדולה ביותר הנסחרת בצרפת, המחזיקה בשלל מותגי יוקרה דוגמת לואי ויטון, טיפאני, דום פריניון ורבים נוספים, הפכה את בעליה – ברנרד ארנו, לאיש העשיר באירופה ולאחד מעשירי העולם לצד השמות הבולטים שנהנו מפריחת עסקי הטכנולוגיה שיזמו, בהם אילון מאסק וג'ף בזוף.

אסטרה זניקה ASTRAZENECA PLC -UK: אחת מהחברות הגדולות בבריטניה הייתה אחת ממפתחות החיסון נגד הקורונה, ולמרות הירידה ממכירות פעילות זו, היא נהנית משיפור בסך הכנסותיה בזכות עוצמת תרופות אחרות שהיא משווקת, הרחבת היצע מוצריה ומהלכים אסטרטגיים בהם נקטה. אלה הובילו את מנייתה באחרונה להיסחר סביב רמת שיא, שמאז נחלשה במעט, אולם עדיין קרובה אליו.

סאפ SAP AG ADS: חברת התוכנה הגרמנית הפכה לאחת ממובילות הבורסה בגרמניה ולאחת מהמניות שייצרו את התשואה הגבוהה בה מאז השנה שעברה ולהיסחר סביב רמות שיא, נוכח הביקושים הגוברים למוצריה – שסייעו לה לסכם באחרונה את הרבעון השני של השנה עם הכנסות שעלו על ציפיות האנליסטים.

סאנופי SANOFI : חברת התרופות הצרפתית פרסמה באחרונה תוצאות ניסוי לתרופה לטיפול בטרשת שהחמיצה את מטרתה העיקרית, אולם הפתיעה בקשר לטיפול אחר אפשרי באותה המחלה – עניין שעודד את המשקיעים בזכות הזדמנות שהם מזהים, בשוק שהיקפו עשוי להגיע לכ-1-2 מיליארד דולר – כך לפי הערכת אחד האנליסטים המסקר את המניה.

הכותב הינו בעל רישיון ניהול תיקים במגדל ניהול תיקי השקעות, מקבוצת מגדל שוקי הון.

אין באמור התחייבות להשגת תשואה/רווח ו/או למניעת הפסדים. האמור אינו תחליף לייעוץ/שיווק השקעות, המתחשב בצרכים המיוחדים לכל אדם. לקבוצת מגדל שוקי הון ו/או למי מטעמה עשוי להיות עניין אישי בנושא ו/או אחזקות בנכסים ו/או בסקטורים ו/או באפיקים המוזכרים, והם מנהלים ו/או עשויים לנהל נכסים מהסוג שהוזכר ו/או מכשירי השקעה בסקטורים/אפיקים אלה ו/או שהשקעותיהם עשויים לכלול נכסים המשתייכים לסקטורים/אפיקים אלה. ההערכות בכתבה, מהוות מידע צופה פני עתיד ולכן התממשותן אינה וודאית, ואינה בשליטת קבוצת מגדל שוקי הון ו/או מי מטעמה