המנכ"ל עזב - המניה טסה; המנכ"ל עזב - המניה נפלה; על שינוים בהנהלה וההשפעה על מחיר המניה

אמש התפטר מנכ"ל נייקי, ג'ון דונהיו והמניה של נייקי זינקה אחרי המסחר, ולפני כחודש הוחלף מנכ"ל סטארבקס, לאקסמן נרסימן,  בבריאן ניקול מצ'יפוטלה וגם אז המניה זינקה. לעומד בראש החברה יש משמעות אדירה לחברה, לתוצאות החברה ולמניה. שינויים פרסונליים בהנהלה יכולים, כמו במקרים האמורים, להזניק את המניה, אבל גם ההיפך - נתחיל במקרים האחרונים ונעבור על הסיבות שבהן שינוי פרסונלי יכול להרים וגם להפיל את מניית החברה. 

 ג'ון דונהיו​, המנכ"ל עזב - המניה מזנקת
 

נייקי: פיטורים שמזניקים את המניה

הדו"חות האחרונים של נייקי, שפורסמו לפני עזיבתו של דונהיו, היו חלשים במיוחד והעלו חששות בקרב המשקיעים שחברת הענק מאבדת צמיחה. הביצועים הלא מרשימים הראו שהחברה לא מצליחה להתחרות כראוי מול מותגים כמו אדידס ופומה, במיוחד בכל הקשור לחדשנות ולצמיחה בשוק. המשקיעים החלו לאבד אמון, המניה נפלה והביקורת על דונהיו גברה. כשנייקי הודיעה אמש על פיטוריו, המניה זינקה באופן משמעותי במסחר שאחרי הסגירה. השוק קיבל את הפיטורים כמסר חיובי - מחליפים את המנכ"ל שנכשל, מצפים למנכ"ל שיצליח.
 

סטארבקס: מינוי מנכ"ל מצליח שמזניק את המניה

באוגוסט האחרון, סטארבקס פיטרה את המנכ"ל לאקסמן נרסימן, שנכנס לתפקיד רק במרץ 2023, והחליפה אותו במנכ"ל עם רקורד מרשים – בריאן ניקול, שהיה המנהל המצליח של רשת צ'יפוטלה. תחת הנהגתו, צ'יפוטלה עברה שיפור תפעולי ופיננסי אדיר, מה שהפך אותו, להערכת וול סטריט, למועמד המושלם להוביל את סטארבקס לשלב הבא. המניה זינקה לאחר ההודעה. 
 

מתי עזיבת מנכ"ל טובה למניית החברה?

1. כשמנכ"ל עם ביצועים חלשים עוזב: כשמנכ"ל לא מצליח להוביל את החברה לצמיחה או עמידה בציפיות, עזיבתו יכולה להיתפס כהזדמנות להנהלה חדשה לתקן את המצב. הדוגמה לכך היא המקרה של נייקי. 
2. מנכ"ל חדש עם רקורד מוכח מצליח מתמנה:  השוק נוטה להגיב בחיוב. דוגמה: המקרה של סטארבקס.
3. בעת מעבר לאסטרטגיה חדשה: כשחברה מחפשת שינוי אסטרטגי מהותי, מנכ"ל חדש שמביא חזון נתפס כיכול להוביל לשיפור משמעותי בביצועים ובמניה. דוגמה: כמו שקרה במיקרוסופט כשסאטיה נאדלה מונה כמנכ"ל במקום סטיב באלמר, והביא עימו חזון חדש למעבר לטכנולוגיות ענן, שהזניק את החברה.

מתי עזיבת מנכ"ל רעה למניית החברה?

1. עזיבה פתאומית של מנכ"ל מוצלח: כאשר מנכ"ל אהוד וטוב עוזב במפתיע, זה יכול לגרום לאי-ודאות וחששות לגבי המשך הצלחת החברה. דוגמה: בשנת 2019, כשקווין פלאנק, מייסד אנדר ארמור, עזב במפתיע, המניה צנחה מכיוון שהוא היה בעל החזון בחברה וזה שהוביל אותה למעמדה הגבוה.
2. עזיבה במהלך משבר או תקופה מורכבת: אם מנכ"ל עוזב במהלך משבר רציני, המשקיעים עלולים לפרש את זה כחוסר יכולת להתמודד עם האתגרים, ולהגיב בירידות במניה. דוגמה: בשנת 2018, כאשר מנכ"ל ג'נרל אלקטריק, ג'ון פלאנרי, עזב אחרי שנה בלבד בתפקיד בזמן שהחברה הייתה במשבר עמוק, המניה המשיכה לרדת בצורה חדה.
3. עזיבת מנכ"ל מייסד: כאשר מנכ"ל שהוא גם מייסד החברה עוזב, המשקיעים מאוד דואגים, במיוחד אם הוא נחשב למנוע ההצלחה של החברה. דוגמה: העזיבה של ג'ף בזוס מתפקיד מנכ"ל אמזון ב-2021 גרמה לחששות זמניים בשוק, למרות שהחברה הייתה במצב מצוין.