טילריי על פרשת דרכים: אלכוהול מניע צמיחה, קנאביס בנסיגה

חברת הקנאביס טילריי  TILRAY INC -2.17% TILRAY INC 1.35 -2.17% סגירה:0 פתיחה:1.38 גבוה:1.39 נמוך:1.33 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון שהסתיים באוגוסט 2024, והם הציגו תמונה מעורבת למשקיעים. מצד אחד, הכנסות החברה עלו ב-13% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אך מצד שני הן עדיין נפלו מהתחזיות של האנליסטים. החברה הציגה התחזקות בפלח המכירות האלכוהולי, והיחלשות בהכנסות מתחום הקנאביס. טילריי מתמודדת עם שינויים בשוק ועם תקוות לרפורמות רגולטוריות שיביאו לשיפור בעתיד.

ההכנסות צומחות אך הן עדיין מתחת לתחזיות

טילריי דיווחה על הכנסות של 200 מיליון דולר ברבעון שהסתיים באוגוסט 2024, עלייה של 13.1% לעומת אותה תקופה בשנה שעברה. עם זאת, החברה החמיצה את תחזית ההכנסות שעמדה על 219.3 מיליון דולר. פספוס התחזית הוביל לירידה במניות החברה. בנוסף, החברה הציגה שיפור משמעותי ברווח למניה, עם הפסד של $0.04 לעומת $0.10 ברבעון המקביל אשתקד, כאשר תחזיות האנליסטים ציפו להפסד של $0.05. השיפור ברווח למניה הפתיע לחיוב והציג כיוון חיובי, למרות האכזבה מהכנסות.

כחלק מהתכנון העתידי שלה בשל הקשיים בתחום הקנאביס, החברה נכנסה לעסקי המשקאות האלכוהוליים ב-2020, כאשר רכשה את חברת המשקאות האלכוהוליים SweetWater Brewing Company, מותג בירה בארה"ב. בהמשך, היא הרחיבה את נוכחותה בתחום באמצעות רכישות נוספות, כולל רכישת מותגים הקשורים ליין ולמשקאות חריפים. המהלך היה חלק מהאסטרטגיה של החברה לגוון את מקורות ההכנסה שלה, בעיקר בגלל ששוק הקנאביס נתקל באתגרים רגולטוריים וכלכליים.
 

צמיחה במגזר האלכוהול – חולשה בקנאביס

אחת ההפתעות המרכזיות בדוחות הייתה העלייה המשמעותית בהכנסות ממכירות המשקאות האלכוהוליים של החברה, אשר הסתכמו ב-56 מיליון דולר – כפול בהשוואה לשנה שעברה. המגזר האלכוהולי הפך לרכיב חשוב יותר ויותר בעסקי החברה, ומהווה כיום כ-28% מההכנסות הכוללות, בהשוואה ל-13% ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בין השאר מרכישות אסטרטגיות שביצעה החברה בשוק זה.

לעומת זאת, במגזר הקנאביס, שהיה בעבר הליבה העסקית של טילריי, הציג ירידה בהכנסות. מכירות הקנאביס ירדו מ-70.3 מיליון דולר ל-61.2 מיליון דולר, ירידה של 13% בהשוואה לשנה שעברה. נכון להיום, מגזר הקנאביס מהווה כ-31% מההכנסות הכוללות של החברה, ירידה לעומת 40% באותה תקופה בשנה שעברה. למרות זאת, ההנהלה הביעה אופטימיות לגבי עתיד הענף, במיוחד לאור הצפי לשינויים רגולטוריים חיוביים בארה"ב בעקבות הבחירות הקרובות.

הבחירות לנשיאות יעזרו לטילריי ?

מנכ"ל החברה, אירווין סימון, התייחס בדוחות להשפעות אפשריות על הענף מבחינה רגולטורית. לדבריו, הבחירות הקרובות בארה"ב עשויות להביא לשינויים חיוביים בתחום הקנאביס. שני המועמדים המובילים, דונלד טראמפ וקמלה האריס, הצהירו בפומבי על תמיכתם ברפורמות שיביאו לקידום חוקי הלגליזציה בארה"ב. סימון הביע אופטימיות לגבי עתיד הענף: "אנו מאמינים שיש סיכוי גבוה יותר שהבחירות הקרובות יובילו לשינויים רגולטוריים חיוביים בתעשיית הקנאביס, ונרגשים לקראת ההזדמנויות הפוטנציאליות שהן יפתחו עבורנו."

למרות הביצועים המעורבים של טילריי, האנליסטים מחזיקים בגישה אופטימית זהירה כלפי המניה, כאשר מחיר היעד הממוצע למניה עומד על 2.11 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-30% מהמחיר הנוכחי. טילריי ניצבת בפני אתגרים בתחומי הקנאביס וההפצה, אך ממשיכה להראות צמיחה במגזרי פעילות חדשים, כמו האלכוהול, שעשויים להעניק לה בסיס יציב יותר לשנים הקרובות. שווי השוק של החברה עומד על 1.4 מיליארד דולר, מניית החברה ירדה מתחילת השנה כ-25%.