דו"ח המכירות הקמעונאיות עשוי להמשיך את הראלי בוול סטריט

הכלכלה האמריקאית ממשיכה לצמוח, ולפי הנתונים הכלכליים האחרונים התקופה הטובה לא עומדת להיגמר בקרוב. דו"ח המכירות הקמעונאיות שיתפרסם בקרוב צפוי להראות שהאמריקאים עדיין ממשיכים להוציא כסף, גם אם בצורה מחושבת יותר מבשנים האחרונות, כשהיו להם עודפי מזומנים כתוצאה מהסיוע הכלכלי שניתן בזמן הקורונה.

אף שמדד המחירים לצרכן (CPI) לספטמבר היה גבוה מעט מהתחזיות, עדיין רואים ירידה בקצב עליית המחירים. שוק העבודה ממשיך להציג ביצועים טובים מהצפוי - מה שמפחית את החשש שההאטה תגרום למיתון. בנוסף, הצפי הוא שדו"ח המכירות הקמעונאיות יראה שהצרכנים האמריקאים עדיין מוציאים כסף, גם אם הם עושים זאת בזהירות רבה יותר.

הבסיס להמשך ההוצאות הצרכניות נשאר חזק צילום: ISTOCK

הכלכלנים מעריכים בסקירות שלהם כי הבסיס להמשך ההוצאות הצרכניות נשאר חזק. יש דו"ח חזק של שוק העבודה לספטמבר, עלייה בערך הבתים והמניות, וצמיחה מתמשכת בהכנסה הריאלית. כל אלה מוסיפים לראלי בוול סטריט. בנוסף, גם ירידת הריבית בספטמבר לא מזיקה למגמה החיובית.
 

צמיחה במכירות הקמעונאיות

על פי תחזיות כלכליות שנאספו על ידי FactSet, דו"ח המכירות הקמעונאיות של ספטמבר צפוי להציג עלייה של 0.4% לעומת החודש הקודם. באוגוסט עלו המכירות ב-0.1% - נתון שהפתיע לטובה, שכן הכלכלנים ציפו לירידה של 0.2%.

נתוני שימוש בכרטיסי אשראי בעונתיות מבנק אוף אמריקה מצביעים על כך שהעלייה בהוצאות התפרשה על פני מגוון קטגוריות. בפרט, נרשמה עלייה במכירות בחנויות כלבו, מוצרי כללי והלבשה.

ההוריקן הלן ישפיע כנראה על הדו"ח של אוקטובר צילום: Isock

ייתכן שסופת ההוריקן הלן, שהכתה את בחוף המזרחי של ארה"ב ב-26 בספטמבר, תשפיע על הדו"ח הקרוב. סערות כאלה נוטות להעלות את המכירות בחנויות שמוכרות חומרי בניין, ואכן - הכלכלנים מציינים זאת בסקירות האחרונות.

גם רשתות מזון עשויות ליהנות מצמיחה במכירות עקב מצבי חירום. כך לדוגמה, Costco דיווחה החודש שהמכירות שלה עלו ב-9% לעומת השנה שעברה, בחלקן עקב השפעת ההוריקן הלן.

מצד שני, סופות כמו הלן עלולות לפגוע בהוצאות על מוצרים שאינם חיוניים, לפחות בטווח הקצר. כלכלני UBS צופים שהשפעת הסערה על ספטמבר תהיה מוגבלת, שכן היא הגיעה רק בסוף החודש. ואולם ייתכן שהדו"ח של אוקטובר ישקף את ההשפעות המלאות של הלן וגם של ההוריקן מילטון, שהכה בשבוע שעבר.

במבט כללי, נראה שהצרכנים האמריקאים מסתדרים לא רע בכלל. אחד המסרים העיקריים מדו"חות הרווח האחרונים של הבנקים הגדולים בארה"ב הוא שהצרכנים במצב יציב. סמנכ"ל הכספים של JPMorgan Chase, ג'רמי ברנום, אמר בשיחה עם משקיעים כי, "דפוסי ההוצאות יציבים ומשתלבים עם הנרטיב שהצרכנים נמצאים במצב טוב, תוך התאמה לשוק העבודה החזק ולתמונה הכלכלית הנוכחית".

יו"ר הבנק הפדרלי, ג'רום פאוול צילום: טוויטר 

שאלה גדולה שעולה כעת היא כיצד יגיב הבנק הפדרלי לנתוני המכירות הקמעונאיות שיתפרסמו. דאגה אחת היא שדו"ח חזק מדי עלול לגרום לבנק המרכזי של ארה"ב להימנע מהמשך הורדות הריבית, מחשש שהכלכלה תתחיל שוב להתחמם יתר על המידה.

עם זאת, הדעה הרווחת כרגע היא אחרת. החוזים העתידיים על הריבית מצביעים על כך שיש כמעט 95% סיכוי שהבנק הפדרלי יחתוך את הריבית ב-0.25% בפגישה הקרובה בנובמבר.

איך כל זה משפיע עליכם?

אז מה המשמעות עבור הצרכנים? אף שקצב עליית המחירים נותר גבוה מהתחזיות, החדשות הטובות הן שהמצב הכלכלי בארה"ב ממשיך להיות יציב. אם אתם חושבים להוציא כסף בקרוב, אתם לא לבד – האמריקאים ממשיכים להוציא, אבל עושים זאת בצורה מחושבת יותר. נתוני שוק העבודה נותנים ביטחון שיש מקורות הכנסה יציבים בשוק, ועלייה בערך הנכסים כמו בתים ומניות רק מחזקת את התחושה שהמצב טוב.

בנוסף, ירידת הריביות בספטמבר והתחזית להמשך הורדתן, עשויות להקל על נטילת הלוואות ועל קניות גדולות.