מניית אינטל קופצת בעקבות הדוחות – לא בטוח שזו תחילתה של התאוששות

העלייה במניית אינטל לא משכנעת את כל האנליסטים. מניית אינטל רושמת עלייה מרשימה לפני פתיחת המסחר של 75 ל-23 דולר בעקבות דוחות כספיים טובים מהצפוי והנחיות חיוביות לרבעון הקרוב. עם זאת, אנליסטים ב-J.P. Morgan מזהירים כי אינטל צריכה לעשות עוד הרבה עבודה לפני שתוכל לסגור את השנה הקשה שעברה עליה.
 

המשקיעים חוגגים – אך ייתכן מאוד שזה מוקדם מדי

על אף שהדוחות הכספיים הפתיעו לטובה, האנליסט הארלן סור מ-J.P. Morgan נשאר סקפטי והמליץ להמשיך להחזיק בדירוג המלצה פושר (Underweight) עם מחיר יעד של 26 דולר למניה – מה שמשקף עלייה של כ-13% ממחיר המניה הנוכחי. סור מזהיר שהמשקיעים לא צריכים להיסחף אחרי התוצאות החיוביות, במיוחד כשהחברה עדיין מתמודדת עם אתגרים משמעותיים.

האתגרים של אינטל

האתגרים הגדולים הם מרווחים נמוכים ושוק ה-AI. הסיבות לדאגה העיקריות של סור הן הירידה החדה ברווח הגולמי של אינטל, שצנח ב-18% ברבעון השלישי עקב הוצאות כבדות של 18.7 מיליארד דולר על ארגון מחדש והפחתות נכסים. נכון, זה חד פעמי, אבל גם בנטרול ההוצאות החד פעמיות המרווחים של אינטל בירידה. בנוסף, האימוץ האיטי של שבבי הבינה המלאכותית מסדרת Gaudi מדאיג את השוק.

המנכ"ל פט גלסינגר התייחס לכך בראיונות בתקשורת והודה שהעניין בשבבי ה-AI של החברה גבוה, אך הוסיף כי "הם לא יגיעו ליעד ההכנסות של 500 מיליון דולר שנקבע לשנה זו."
 

חוק השבבים

גלסינגר הביע גם תסכול מהתקדמות האיטית של חוק השבבים, והדגיש כי אינטל עדיין לא קיבלה מימון ממשלתי. במרץ, הודיעה אינטל בשיתוף עם ממשל ביידן כי משרד המסחר הציע להעניק לחברה עד 8.5 מיליארד דולר במימון ישיר מכספי חוק השבבים והמדע.

ומכאן שלמרות העלייה במחיר המניה והאופטימיות הזהירה, אינטל עדיין נמצאת בעיצומו של תהליך שיקום ארוך. ההכנסות טובות מהצפוי והתחזיות החיוביות מספקות תקווה, אך האתגרים הנוכחיים בשוק והמורכבות הפנימית של החברה מזכירים למשקיעים שעליהם להישאר עם רגליים על הקרקע.