באפט מצטייד במזומנים לקראת הבחירות - האם השוק בדרך לרדת?

וורן באפט המיליארדר האגדי, מכר כרבע מהמניות באפל, והפחית את החזקת החברה לכ-69.9 מיליארד דולר בלבד בספטמבר 2024, לאחר שהייתה שווה כ-160 מיליארד דולר רק בשנת 2023. אפל, שהיוותה כ-40% מתיק ההשקעות של ברקשייר, זוכה לשבחים מצד באפט, אך הוא עדיין בוחר לממש חלקים נרחבים ממנה, כנראה מתוך רצון להיערך כלכלית לאי-הוודאות הפוליטית והכלכלית.

שיא של מזומנים לקראת הבחירות בארה"ב

באפט הגדיל את יתרת המזומנים של ברקשייר האת'וויי לרמות חסרות תקדים, עם יותר מ-325 מיליארד דולר במזומן ונכסים דמויי מזומן בתיק ההשקעות של החברה. מדובר על רמות שיא, הגבוהות פי שניים מתקופת השיא הקודמת לפני משבר שרשרת האספקה ב-2021. המזומנים הנצברים מגיעים ממכירות נרחבות של מניות, כולל 9 מיליארד דולר במניות בנק אוף אמריקה, ומהפסקת רכישות חוזרות של מניות החברה, מהלך שנועד להגדיל את רזרבות המזומנים. 

באפט מציג את עצמו כשחקן זהיר במיוחד לקראת הבחירות בארה"ב, כאשר לא ברור מי ינצח ומה תהיינה ההשלכות הכלכליות והפוליטיות. השוק האמריקאי מתאפיין בימים אלה בתנודתיות גבוהה, והבחירות לנשיאות יצרו תחושת אי-ודאות לגבי העתיד. באפט עצמו הזהיר בעבר כי ייתכן שהממשל הפדרלי יידרש להעלות מיסים כדי לצמצם את הגירעון, מה שעשוי להשפיע על השוק ולהוביל לשינוי במדיניות ההשקעה של ברקשייר.

 

באפט מתחמש לקראת הנחות בשוק?
 

האסטרטגיה הנוכחית של באפט, הכוללת צבירת מזומנים בהיקפים חסרי תקדים, עשויה לאפשר לברקשייר לנצל הזדמנויות השקעה חדשות אם השוק ייכנס לתקופה של ירידות משמעותיות או משבר. באפט ידוע ביכולתו "לקנות בזול" בתקופות של משברים כלכליים, וייתכן שהוא מתכונן לכך על ידי מכירת נכסים בשיא הערך שלהם והמתנה להזדמנויות חדשות בעתיד הקרוב.

מצב של אי יציבות בשוק עשוי להוביל לירידת ערך של מניות רבות, ובאפט עשוי להשתמש ברזרבות המזומנים שצבר כדי לבצע השקעות גדולות בתנאים נוחים.  באפט הכין את עצמו מבעוד מועד וייתכן שהוא רואה כרגע סיכון מסוים בשוק, בכל זאת, מימושים בסדרי גודל של עשרות ומאות מיליארדים לא נעשים בין לילה.

ההחלטה של באפט למכור מניות כמו אפל ובנק אוף אמריקה, עשויה להיראות כטעות בשוק שורי, אך באפט, שביסס את הקריירה שלו על חשיבה לטווח ארוך והבנה עמוקה של הסיכונים, כנראה העדיף לשמור על זהירות מסוימת. בסופו של דבר, ייתכן שהאסטרטגיה של באפט היא פשוט צעד זהיר להגן על ההשקעות שלו מפני שוק יקר ומסוכן מדי. עם זאת, נכון לעכשיו המימושים באפל ובבנק אוף אמריקה מתבררים כלא נכונים, מאז המניות האלו המשיכו לעלות, ובאפט הפסיד רווח אפשרי של כ-20 מיליארד דולר על כך.