באפט נותן לכם 3 רמזים עבים - אפשר לא להסכים, חייבים להקשיב

באפט נותן לכם 3 רמזים עבים על מה שהוא חושב לגבי השווקים. אפשר לא להסכים איתו, אבל מומלץ לכם מאוד להבין מה הוא בעצם רומז לכם.

הרמז הראשון - חיסול ההחזקה באפל APPLE -1.41% APPLE 225 -1.41% סגירה:0 פתיחה:226.27 גבוה:226.92 נמוך:224.27 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ומימושים במניות אחרות, לרבות בנק אוף אמריקה BANK OF AMERICA +1.85% BANK OF AME 46.75 +1.85% סגירה:0 פתיחה:45.62 גבוה:46.84 נמוך:45.62 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .  לא מדובר בחיסול מוחלט, אבל ברקשייר BERKSHIRE HATHAWAY B +0.53% BERKSHIRE... 470.18 +0.53% סגירה:0 פתיחה:466.84 גבוה:472.26 נמוך:465.61 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: של באפט חיסלה 70% מההחזקה באפל שהיתה העוגן של תיק ההשקעות שלה.  

הרמז השני - ברקשייר לא קנתה מניות של עצמה למרות שעשתה זאת ברבעונים קודמים (בקצב שהלך וירד).

הרמז השלישי - ברקשייר לא קנתה מניות נוספות לתיק שלה. יחסית נדיר. בדרך כלל היא פועלת לא מעט במהלך רבעון שלם. הפעם היא החליטה שלא להיכנס לשוק.

התוצאה מהמהלכים האלו היא קופת מזומנים ענקים - באפט מאמין במזומן בתקופה הזו. הוא לא קונה, הוא מוכר ומגדיל מזומן. 325 מיליארד דולר במזומן, יותר מהתיק הסחיר. שווי הנכסים של החברה מוערך בטריליון דולר.

 

באפט מתנהג כמו דוב: ברקשייר האת'וויי מצמצמת אחזקות ונמנעת מהשקעות חדשות

באפט, המנכ"ל בן ה-94 של ברקשייר האת'וויי, מהלך בימים אלה על חבל דק בשוק ההון, כאשר הוא מצמצם באופן משמעותי את תיק ההשקעות של החברה ומחזיק ברמות שיא של מזומן. ברבעון השלישי של השנה, החברה לא רכשה מניות חדשות, צעד שלא ננקט מאז 2018.

באפט, הידוע כאחד המשקיעים הגדולים בהיסטוריה, צמצם את תיק ההשקעות של ברקשייר השנה ביותר מ-25%, כולל מכירה משמעותית של מניות אפל. הרבעון האחרון כלל מכירות בהיקף עצום של 36 מיליארד דולר. הפחתת אחזקות אפל ב-25% משקפת את הזהירות והחששות של באפט וצוותו. 
 

ברקשייר שומרת מזומן ומשתמשת במעט ממנו

ברקשייר מדווחת על גידול של 48 מיליארד דולר ברזרבות המזומן שלה, שהגיעו לשיא של 325 מיליארד דולר בסוף ספטמבר – כמעט פי שניים מסך המזומנים בסוף 2023. הנתון כולל רכישות אג"ח.

באפט לא רואה את מניות החברה כזולות מספיק בהינתן תנאי השוק, ולכן ברבעון האחרון נמנעה ברקשייר מרכישת מניות חוזרות – לראשונה מזה חמש שנים. לאורך תשעת החודשים הראשונים של 2024, הרכישות הסתכמו בכ-5.8 מיליארד דולר, בעוד המכירות הגיעו ל-133 מיליארד, רובן מאפל.
 

באפט מחכה להזדמנויות - הוא כנראה סבור שהשוק יירד

באפט אינו ממהר להוציא כסף על רכישות או דיבידנדים, ונראה כי הוא מחכה להזדמנויות חדשות בשוק התנודתי ואולי הוא מחכה לתוצאות הבחירות, וחושש מאי הכרעה שתוריד את השווקים. הוא מעדיף להיוות עם ערמות של מזומנים ולהמתין להזדמנות. 

ירידה משמעותית בהחזקה באפל

המכירה ברבעון האחרון מצטרפת למכירה כמעט כפולה שביצעה ברקשייר ברבעון השני, והובילה להקטנה של כשני שלישים בהחזקותיה באפל מתחילת השנה – מ-905 מיליון מניות. המהלך הזה נחשב לצעד חשוב משום שאפל הייתה במשך שנים ההשקעה המרכזית בתיק ההשקעות של ברקשייר.

המימושים מבחינה כספית מגיעים למעל 100 מיליארד דולר, כשעד כה מדובר בהחלטה לא נכונה. ברקשייר הפסידה כתוצאה מהמימוש רווחים של 27 מיליארד דולר. 

ניצול העליות באפל

המכירות ברבעון השלישי התבצעו על רקע העלייה במניות אפל במהלך השנה האחרונה, כשהמחיר שלה הגיע לסביבות 222 דולר למניה. באפט, הידוע בהשקעותיו הזהירות, ככל הנראה ראה במחיר הגבוה הזדמנות טובה למימוש רווחים. ברקשייר רכשה את מניות אפל בין השנים 2016-2018 במחיר ממוצע של 35-40 דולר למניה בלבד ומאז היא רכשה עוד כשעדיין מדובר על מחיר ממוצע של מתחת ל-50 דולר. מה שהביא לרווח כולל במימוש ועל הנייר של כ-130-140 מיליארד דולר. 

גם לאחר המכירה, אפל עדיין נחשבת להחזקה הגדולה ביותר בתיק ההשקעות של ברקשייר, כששווי ההחזקה הנוכחית מוערך בכ-65 מיליארד דולר. עם זאת, נתח ההשקעה של אפל בתיק הכולל ירד לפחות מ-25%, בעוד התיק כולו מוערך בכ-300 מיליארד דולר. במקום השני נמצאת חברת אמריקן אקספרס, ששווייה בתיק עומד על כ-42 מיליארד דולר.
 

מה באפט רומז לנו?

זה הרבה יותר מרמז, אלו 3 רמזים עבים. מבחינת באפט זה הזמן להיות יחסית בחוץ ולחכות להזדמנות. אתם לא חייבים להסכים, רק קחו את זה בחשבון. בכל זאת - גורו השקעות בהמלצת "מכירה" על השוק.