חדשות טובות לשבבים: ASML משאירה את התחזית על כנה

יצרנית ציוד השבבים ההולנדית ASML ASML HLD NV ORD SHS -2.59% ASML HLD NV 674.83 -2.59% סגירה:0 פתיחה:706 גבוה:706 נמוך:658.55 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: קופצת ב-5%, לאחר שהודיעה כי היא שומרת על התחזיות ארוכות הטווח שלה. ההודעה הביאה להקלה בענף השבבים, שספג מכה קשה בחודש שעבר בעקבות אזהרת המכירות של החברה.

ASML, המחזיקה במעין מונופול על ציוד ייצור השבבים המתקדם ביותר, משרתת יצרניות שבבים מובילות כמו טייוואן סמיקונדקטור TAIWAN SEMICOND MNFCG CO -1.32% TAIWAN... 186.01 -1.32% סגירה:0 פתיחה:188.18 גבוה:188.8 נמוך:184.81 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אינטל INTEL CORPORATION -2.72% INTEL... 24.35 -2.72% סגירה:0 פתיחה:24.76 גבוה:24.82 נמוך:24.23 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: וסמסונג. מעמדה הייחודי הופך אותה למדד מרכזי למצב תעשיית השבבים העולמית. החברה אישררה את יעדיה לשנת 2030, הכוללים הכנסות שנתיות בטווח של 44-60 מיליארד אירו ושולי רווח גולמי של 56%-60%. הצהרה זו התקבלה בהקלה בשוק, במיוחד לאור הורדת התחזיות ל-2025 בחודש שעבר.

אנליסטים מבית ההשקעות ג'פריז מעריכים כי ההודעה מרמזת שהחברה רואה בירידה בתחזיות 2025 עיכוב זמני בלבד, ולא בעיה מבנית. מניות החברה הגיבו בחיוב, עם עלייה של 4.9% ב-ADR האמריקאי ו-6.8% במניה באמסטרדם.

ASML צופה כי הבינה המלאכותית תתרום להגדלת המכירות העולמיות בתעשיית השבבים ליותר מטריליון דולר עד סוף העשור, המשקף קצב צמיחה שנתי של כ-9% החל משנת 2025. החברה מדגישה את הפוטנציאל המשמעותי שמביאה הבינה המלאכותית לתעשיית השבבים, בתור הכוח המניע הבא של חדשנות ופריון בחברה הרחבה.
 

עדיין מפגרת מאחור 

למרות האופטימיות ארוכת הטווח, המניה עדיין מפגרת אחרי מדד חברות השבבים הרחב מתחילת השנה. אנליסטים בוול סטריט מזהים סיכונים בטווח הקצר, כולל האטה בהוצאות על מכונות מתקדמות מצד סמסונג ואינטל.

סיכון נוסף מגיע מכיוון סין, שם צפויה ירידה חדה בהזמנות. חוסר הבהירות לגבי שנת 2026 עלול להעיב על הסנטימנט בשוק, כפי שמציין האנליסט פרנסואה-קסבייה בוביניס מ-UBS .בבנק ההשקעות מעריכים כי השנים 2026-2027 עלולות להיות מאתגרות עקב נורמליזציה בעצימות הליטוגרפיה, אתגרי ביצוע אצל לקוחות הלוגיקה, סייקל שלילי בשוק הזיכרונות, ונורמליזציה בשוק הסיני.
 

הורדת התחזיות ל-2025

בחודש שעבר, החברה חתכה את התחזיות שלה לשנה כולה בחדות. היא צופה כעת הכנסות של בין 33.1-38.6 מיליארד דולר לעומת תחזית קודמת של 38.6-44.3 מיליארד דולר. זאת הורדה גדולה שגם מציבה את נקודת האמצע נמוך יותר מתחזית האנליסטים שעומדת על 39.2 מיליארד דולר.

אחת הסיבות המרכזיות לירידת התחזיות הייתה היעילות המוגברת של מפעלי השבבים בשימוש במכונות היקרות של ASML. המפעלים שהצטיידו בציוד החברה במהלך המגפה מצליחים כעת להפיק יותר שבבים מבלי להזדקק לציוד נוסף ולכן הם לא רוכשים עוד מכונות. בנוסף, מלאי השבבים במפעלים עדיין גבוה, מה שמוביל לדחיית הזמנות של מכונות חדשות.

ASML מסרה אז כי למרות הביקוש הגבוה לשבבים הקשורים לבינה מלאכותית, חלקים אחרים בשוק השבבים נחלשים מעבר לציפיות, מה שגרם לדחיות בהזמנות מצד חברות שמייצרות שבבים פחות מורכבים כמו שבבים למכשירי חשמל או שבבי זיכרון.

כחלק מהניתוח של ASML על התעשייה, ציין דן האצ'סון, סגן יו"ר חברת TechInsights, שמפעלים נוטים לרכוש ציוד חדש כאשר שיעור הניצול במפעלים מגיע לסביבות 90%, אך כיום שיעור הניצול במפעלים עומד על כ-81%. 

למרות הביקושים הגבוהים לשבבים, בשוק השבבים עדיין קיים עודף כושר ייצור, והשחקנים הגדולים מעדיפים להמתין להזמנות נוספות של ציוד, תוך שימוש בטכנולוגיות מתקדמות שמאפשרות להם לצמצם את מספר השלבים בהם נדרשות המכונות של ASML.