פברינט נופלת ב-10%: אמזון ואנבידיה במרכז הסערה

פברינט FABRINET -9.02% FABRINET 226.3 -9.02% סגירה:0 פתיחה:224.36 גבוה:227.7 נמוך:216.44 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מתמחה באספקת רכיבים אופטיים חיוניים למערכות טכנולוגיות מתקדמות, בעיקר עבור חברות ענק כמו אמזון AMAZON -0.85% AMAZON 202.88 -0.85% סגירה:0 פתיחה:202.89 גבוה:203.06 נמוך:199.45 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , מיקרוסופט MICROSOFT -0.55% MICROSOFT 415.49 -0.55% סגירה:0 פתיחה:416.87 גבוה:417.05 נמוך:410.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ומטא META PLATFORMS +0.79% META PLATFO 565.52 +0.79% סגירה:0 פתיחה:562.9 גבוה:566.35 נמוך:554.2 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . אך כעת, נראה כי אמזון עשויה לשנות את אסטרטגיית הרכש שלה ולרכוש מעבדים גרפיים ישירות מאנבידיה, במקום להמשיך לרכוש מערכות שלמות הכוללות את הרכיבים האופטיים שמספקת פברינט.

שינוי זה, הידוע בשם "הפרדה" (unbundling), עשוי לאפשר לאמזון להרכיב את המערכות שלה בעצמה ולדלג על תיווך חברות כמו פברינט. אנליסטים מזהירים כי אם אמזון אכן תבצע מהלך כזה, ההשפעה על החברה עשויה להיות דרמטית. יתרה מכך, ישנו חשש כי לקוחות גדולים אחרים, כמו מיקרוסופט ומטא, יבחרו ללכת באותה הדרך ולשנות גם הם את מודל הרכש שלהם.

תלות מסוכנת בלקוחות מרכזיים

אחת הבעיות הגדולות של פברינט היא תלות יתר בלקוחות בודדים. אמזון מהווה נתח משמעותי מהכנסות החברה, ולכן כל שינוי בהתנהלותה עלול להשפיע על השורה התחתונה שלה בדוחות הרבעוניים. בעוד שהביקוש לטכנולוגיות אופטיות נמצא במגמת עלייה, התלות בלקוחות מעטים הופכת את החברה לפגיעה במיוחד לשינויים בשוק.

המעבר האפשרי של אמזון לרכש ישיר מאנבידיה נחשב כאיום כפול עבורה: גם אובדן הכנסות ישירות מאמזון וגם יצירת תקדים שעלול לגרור לקוחות נוספים לבצע שינויים דומים.

נראה כי אנבידיה, אחת מחברות הטכנולוגיה הבולטות בעולם, נמצאת בלב הסערה. הביקוש העצום למעבדים הגרפיים של החברה, במיוחד עבור יישומי בינה מלאכותית (AI) ותשתיות ענן, נותן לה יתרון אסטרטגי משמעותי מול ספקים אחרים. אם אמזון תבחר לרכוש את מוצרי אנבידיה ישירות, ללא תלות בצדדים שלישיים כמו פברינט, הדבר עשוי להוזיל עלויות ולשפר את היעילות עבור ענקית הקמעונאות המקוונת.

תגובת השוק לדיווח 

המניה של פברינט רשמה ירידה חדה של 10% ביום המסחר האחרון, מה שהוריד את שווי השוק שלה לכ-9 מיליארד דולר. הירידה באה בעקבות הורדת דירוג מצד אנליסט של חברת B. Riley, שהפחית את המלצתו מ"נייטרלי" ל"מכור". המשקיעים הגיבו בדאגה, תוך חשש מפני אובדן הכנסות משמעותי בעקבות שינויי אסטרטגיית רכש מצד לקוחות מרכזיים כמו אמזון. האיום הממשי לכך שחברות נוספות יאמצו אסטרטגיה דומה מטיל ספקות לגבי יציבותה של החברה בטווח הארוך.

החברה כיום נמצאת בצומת דרכים קריטית. מצד אחד, היא ממשיכה ליהנות מביקוש יציב בתחום הרכיבים האופטיים, במיוחד בתחומי הענן וה-AI. מצד שני, האיומים מצד לקוחותיה הגדולים מחייבים אותה לחשוב מחדש על אסטרטגיית הצמיחה שלה. החברה תצטרך לגוון את בסיס הלקוחות שלה, להשקיע בחדשנות ולהתאים את עצמה לשינויים בשוק כדי להתמודד עם הסיכונים.