האינפלציה בגוש היורו: מעל היעד, השווקים ממתינים להחלטת הריבית

האינפלציה בנובמבר בגוש היורו טיפסה ל-2.3%, גבוה מהיעד של הבנק המרכזי האירופי, אשר עומד על 2%. נתוני הלשכה לסטטיסטיקה באירופה, שפורסמו היום, תואמים את תחזיות האנליסטים אך מעוררים שאלות לגבי הכיוון המוניטרי של הבנק. באוקטובר עמדה האינפלציה על 2%, בעוד שבספטמבר היא הסתכמה ב-1.7% בלבד. אינפלציית הליבה, שמנטרלת מחירי אנרגיה, מזון וטבק, נשארה יציבה על 2.7% זה החודש השלישי ברציפות, כשהשירותים מהווים גורם מרכזי ללחצים במחירים.  

השפעה על הריבית והתחזיות קדימה

למרות העלייה באינפלציה, ההערכות בשווקים הן שהבנק המרכזי האירופי יפחית את הריבית ב-0.25% בפגישה הקרובה שתתקיים ב-12 בדצמבר. הפחתה משמעותית יותר של 0.5% נראית פחות סבירה, בעיקר בשל העלייה הנוכחית באינפלציה ושיפור מתון בתחזיות הצמיחה. החלטות אלו מגיעות לאחר שלוש הפחתות ריבית רצופות השנה, כחלק מניסיון להתמודד עם הסיכונים לכלכלה האירופית.

צרפת מדגימה כיצד השפעת האינפלציה משתנה בתוך הגוש: שיעור האינפלציה במדינה עמד על 1.7% בנובמבר, עלייה קלה מ-1.6% באוקטובר, אך עדיין מתחת לממוצע של גוש היורו. נתון זה משקף פערים בין המדינות החברות ואת האתגרים שבניהול מדיניות מוניטרית אחידה.  

השפעה על המטבעות והשווקים הפיננסיים

במקביל לנתוני האינפלציה, היורו והליש"ט ממשיכים להתחזק מול הדולר. היורו נסחר ב-1.058 דולר ליורו, והליש"ט נסחרת ב-1.271 דולר לליש"ט. המגמה משקפת אופטימיות זהירה בשווקים בנוגע ליציבות הכלכלית של אירופה, לצד הערכות כי ריבית נמוכה יותר עשויה לעודד צמיחה. עם זאת, האינפלציה בשירותים, שירדה במעט ל-3.9% בנובמבר, עדיין גבוהה ביחס לשנים קודמות, וממשיכה להוות מקור לחץ על הצרכנים והעסקים. האתגרים הכלכליים של גוש היורו כוללים את הצורך להבטיח צמיחה מבלי להעמיק את הלחצים האינפלציוניים. השווקים הפיננסיים יעקבו מקרוב אחרי החלטות הבנק המרכזי האירופי, כשברקע עומדת השאלה האם ניתן להשיג איזון בין הפחתת ריבית לבין שמירה על יציבות מחירים.