נתוני התעסוקה של חודש נובמבר מספקים קרקע יציבה להחלטת הפדרל ריזרב להפחית את הריבית בפגישה הקרובה, אך התמונה לגבי מדיניות מוניטרית ב-2025 נותרת מעורפלת.
התעסוקה בנובמבר: התאוששות חלקית
המשק האמריקאי הוסיף 227,000 משרות בחודש נובמבר, מעט מעל הצפי של 220,000, והציג התאוששות מהחולשה של אוקטובר, שהושפעה ממזג אוויר קיצוני ושביתות, במיוחד בתאגיד בואינג. יחד עם זאת, שיעור האבטלה עלה ל-4.2% מ-4.1%, בעיקר בשל גורמים טכניים ודמוגרפיים כמו הזדקנות האוכלוסייה.
שיעור ההשתתפות בכוח העבודה ירד ל-62.5% לעומת 62.6% בחודש הקודם, בעיקר כתוצאה ממעבר של אנשים לקבוצת הגיל 65 ומעלה. בקרב גילאי העבודה המרכזיים (25-54) שיעור ההשתתפות נשאר יציב על 83.5%, קרוב לרמתו הגבוהה ביולי 2000.
ריבית הפד: לאן פנינו מועדות?
על פי נתוני השוק, קיים סיכוי של 85.2% שהפדרל ריזרב יפחית את הריבית ב-0.25% בפגישה הקרובה ליעד של 4.5%-4.75%. עם זאת, התחזיות ל-2025 נותרות פתוחות:- נומורה: צופים שתי הפחתות בלבד בשנה הבאה.
- בנק אוף אמריקה: מעריכים שלוש הפחתות.
- ג'יי.פי מורגן: חוזים ארבע הפחתות ריבית בסך כולל של 1%.
בשנה הבאה, הפד יתמודד עם אתגרים נוספים כמו המכסים הצפויים שהממשל הנכנס של דונלד טראמפ עשוי להטיל, והשפעתם האפשרית על האינפלציה. במקביל, השוק הפיננסי מציג אופטימיות: מדדי מניות בשיאים, תשואות אג"ח קונצרניות נמוכות היסטורית, וביטקוין שחצה את רף ה-100,000 דולר.
- כל הכותרות
חברת מועצת הפד, מישל באומן, ציינה כי ייתכן והריבית הנוכחית כלל אינה "מגבילה" את הפעילות הכלכלית, וגילתה כי קצב הורדת הריבית עשוי להאט בקרוב.
התחזיות לשנת 2025: חוסר ודאות גובר
בעוד ההחלטה להוריד ריבית החודש כמעט ודאית, הדרך לשנה הבאה מורכבת וכוללת ספקות ושאלות בנושאים שונים - האם האינפלציה תאט בצורה מספקת? כיצד יגיב השוק הפיננסי להמשך הפחתות הריבית? האם טראמפ יגביר את הלחץ על הפד לפעול במהירות?נראה שהמשקיעים צריכים להיערך לשנה רצופה באי-וודאות כלכלית ופוליטית, אשר עשויה להשפיע על קבלת ההחלטות של הפדרל ריזרב.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
1.המשק בארה"ב מאוזן בין ריבית תעסוקה ואינפלציהעושה חשבון 07/12/2024 13:56הגב לתגובה זו0 1שינוי של הריבית תלוי בכיוון האינפלציה לשני הכיוונים. בטווח הקצר תיתכן ירידה. אם טרמפ יצור עליית מחירים המגמה תתהפך.סגור
