הקרב על העתיד: הביטקוין מול הזהב בעידן טראמפ החדש

המאבק על הגמוניית נכסי המקלט העולמיים מקבל תפנית. בעוד הזהב נהנה מעלייה של כ-30% השנה, הימים שלאחר הבחירות לנשיאות חושפים מציאות חדשה בשוק ההשקעות האלטרנטיביות. המטבע הדיגיטלי המוביל בעולם שובר שיאים חדשים ונסחר מעל 100,000 דולר, עלייה של יותר מ-30% מאז יום הבחירות. במקביל, הזהב איבד כ-3% מערכו - תופעה שעשויה לסמן שינוי מגמה בהעדפות המשקיעים.  

הבהלה אל הביטקוין

הסנאטורית סינתיה לומיס מוויומינג, בעלת ברית של טראמפ, מובילה מהלך חסר תקדים: הצעת חוק הקוראת למשרד האוצר האמריקאי לרכוש מיליון ביטקוין על פני חמש שנים ולהחזיקם ברזרבה אסטרטגית. יותר מכך, ההצעה מעלה אפשרות מהפכנית: בנקים פדרליים אזוריים עשויים למכור חלק מאחזקות הזהב שלהם כדי לרכוש ביטקוין - צעד שעלול לטלטל את שוק המתכות היקרות.

התמיכה המוסדית בביטקוין מתחזקת גם בוול סטריט. קרן הסל החדשה של בלקרוק לביטקוין צברה נכסים בשווי של יותר מ-50 מיליארד דולר, עוקפת את קרן הזהב הוותיקה של החברה המחזיקה ב-33 מיליארד דולר בלבד.

יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, תרם להתלהבות כשהשווה את הביטקוין לזהב, בהגדירו אותו כ"זהב וירטואלי ודיגיטלי". הצהרה זו מפיגה חששות מהתנגדות הבנק המרכזי למטבע הקריפטוגרפי.

אנטון צ'שצ'ין, מייסד ומנכ"ל N7 Capital, צופה כי הביטקוין עשוי להפוך למטבע רזרבה לאומי, במיוחד לנוכח הדאגות מערכו היורד של הדולר.  

לא הכול ורוד

אולם לא הכל ורוד בעולם הקריפטו. מומחים מזהירים כי הביטקוין חווה נפילות חדות של 70-80% בערכו בערך כל ארבע שנים, לעיתים קרובות במקביל לירידות בשוק המניות. ג'ייסון פרייד ומייקל ריינולדס מחברת Glenmede טוענים כי הביטקוין עדיין מחפש שימוש מעשי, ונותר בינתיים נכס ספקולטיבי שאינו מתאים לתיק השקעות מגוון.

• הקריפטו מתאושש - הביטקוין סביב 84,000 דולר
• סטרטג'י ממשיכה לרכוש ביטקוין - השקיעה 1.9 מיליארד דולר בשבוע

לעומת זאת, דיוויד דזיקנסקי, מנכ"ל Quantify Funds, מציע גישה משלבת. חברתו השיקה לאחרונה קרן המשקיעה הן בביטקוין והן בזהב, בטענה שהחוסר בקורלציה ביניהם יוצר הזדמנות לפיזור סיכונים.  

המשקיעים מוכרים את הזהב 

קרנות הזהב העולמיות חוו בנובמבר את החודש הראשון של יציאת כספים מאז אפריל, על פי מועצת הזהב העולמית, סימן נוסף למעבר משקיעים לקריפטו. המגמה הזו עשויה להתחזק עם כניסת ממשל טראמפ החדש, שכבר הביע תמיכה נלהבת במטבעות דיגיטליים, בשילוב עם התמיכה הגוברת מצד פירמות ניהול ההשקעות המובילות.

עם זאת, יתרונו המסורתי של הזהב - יציבות יחסית - עדיין רלוונטי. בעוד הביטקוין מציע פוטנציאל לתשואות גבוהות, התנודתיות הקיצונית שלו מרתיעה משקיעים שמרניים. המומחים מסכימים כי שני הנכסים עשויים למלא תפקידים משלימים בתיקי השקעות. הזהב כעוגן יציב, והביטקוין כהזדמנות לתשואה פוטנציאלית גבוהה יותר.

התמיכה הגוברת מוול סטריט ומוושינגטון מסמנת נקודת מפנה עבור הביטקוין. השאלה היא האם זו תחילתה של מהפכה בעולם הפיננסי, או שמא בועה נוספת שתתפוצץ.

אם הצעת החוק של לומיס תתקבל, היא עשויה לסמן את תחילתו של עידן חדש בו נכסים דיגיטליים תופסים מקום מרכזי ברזרבות הלאומיות, לצד או במקום מתכות יקרות מסורתיות. הקרב בין הזהב לביטקוין מייצג יותר מסתם תחרות בין נכסי השקעה. זהו מאבק בין העולם הישן לחדש, בין הפיזי לדיגיטלי, ובין המסורת לחדשנות בעולם הפיננסי.  

סין מנצלת את המצב ומגדילה רזרבות

הבנק המרכזי של סין חידש את רכישות הזהב לרזרבות שלו בנובמבר לאחר הפסקה של שישה חודשים, כך עולה מנתונים רשמיים שפורסמו אמש. הבנק הגדיל את אחזקות הזהב שלו ל-72.96 מיליון אונקיות, עלייה מ-72.80 מיליון אונקיות בחודש הקודם.

• המיליארדרים לא התחמקו: הונו של מאסק צנח ב-116 מיליארד דולר
• מה קרה בהיסטוריה כשהתחילה מלחמת סחר?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הבנק המרכזי הסיני היה הרוכש הגדול ביותר של זהב מבין הבנקים המרכזיים בעולם ב-2023. חידוש הרכישות עשוי לתמוך בביקוש המשקיעים הסינים, שהיה מתון מאז שהבנק הפסיק את מסע הרכישות בן 18 החודשים שלו במאי.

למרות העלייה בכמות, הערך הדולרי של רזרבות הזהב הסיניות ירד ל-193.43 מיליארד דולר בסוף נובמבר, לעומת 199.06 מיליארד דולר בסוף אוקטובר. זאת בעקבות הירידה הראשונה במחיר הזהב מאז יוני, שנבעה ממכירות לאחר ניצחונו של דונלד טראמפ בבחירות.

"חידוש הרכישות מאותת שהבנק המרכזי הסיני השלים עם רמות המחירים הגבוהות הנוכחיות ומוכן להמשיך בבניית הרזרבות ללא קשר למחיר," אמר אולה הנסן, ראש אסטרטגיית הסחורות בסקסו בנק.