בין אפל לגוגל: ברודקום מגיעה לדוחות במומנטום חיובי אך עם סימני שאלה

חברת השבבים ברודקום  BROADCOM INC -1.31% BROADCOM INC 180.8 -1.31% סגירה:0 פתיחה:180.86 גבוה:181.7 נמוך:176 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: תדווח הערב על תוצאותיה לרבעון השלישי של השנה. החברה, שהפכה לשחקן מרכזי בתחום הבינה המלאכותית, מספקת פתרונות חומרה ותוכנה למרכזי נתונים, רשתות ואחסון מידע, ומציגה ביצועים מרשימים בשוק המניות.

האנליסטים צופים כי ברודקום תדווח על הכנסות של כ-14.1 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 50% בהשוואה לאותה תקופה בשנה שעברה. הרווח למניה צפוי להגיע ל-1.39 דולר, עלייה של 25%. עם זאת, ישנם חששות לגבי התחזיות לרבעון הרביעי, במיוחד לאור האפשרות להאטה בהזמנות מלקוחות מרכזיים בתחום ה-AI, כמו גוגל.

מניית ברודקום רשמה עלייה של 60% מתחילת השנה, כמעט כפול מהעלייה של 33% במדד הנאסד"ק. העלייה נובעת בעיקר מהשקעות במרכזי נתונים המיועדים ל-AI. בנוסף, ההודעה על שיתוף פעולה עם אפל לייצור שבבי AI תרמה לעלייה נוספת בערך המניה.
 

סימני השאלה

עם זאת, למרות התמיכה הנרחבת של עשרות אנליסטים, קיימים סימני שאלה לגבי תחזיות ברודקום. כך למשל, אנליסט ב-Citigroup, כריסטופר דנלי, ציין אומנם שהדוחות הקרובים צפויים לעלות על הציפיות, בעיקר בזכות התאוששות בשוק השבבים שאינם קשורים ל-AI, כמו שבבים ל-WiFi ובלוטות', אך עם זאת, הוא מביע חשש לגבי התחזיות לרבעון הרביעי, כאשר הוא צופה ירידה במכירות לעומת ציפיית השוק להתקדמות של 4%, וזאת בשל האטה בהזמנות מהלקוח הגדול ביותר שלהם בתחום הבינה המלאכותית - גוגל.

בטווח הארוך, דנלי עדיין אופטימי ומצפה לעלייה של 25% במכירות בשנה הבאה, עם לקוחות נוספים כמו מטא שמגבירים את הוצאותיהם על מערכות מחשוב ענן. לדבריו זה יכול להביא את המכירות ל-59 מיליארד דולר ורווח של 4.96 דולר למניה.

גם תזרים המזומנים החופשי של ברודקום נותר חזק, כאשר אנליסט אופנהיימר, ריק שאפר, מציין התזרים יהווה 37% מההכנסות ברבעון יולי. הוא מעריך שהתזרים החופשי יגדל ב-3.7 מיליארד דולר ב-2024 ל-21 מיליארד דולר, כאשר רוב הסכום הזה כבר חזר לבעלי המניות דרך דיבידנדים ורכישות עצמיות.

שאפר צופה שברודקום תרוויח 6.06 דולר למניה בשנה הבאה ו-6.91 דולר למניה ב-2026, והוא ממליץ לקנות עם מחיר יעד של 200 דולר למניה. הוא מתייחס לברודקום כשחקנית השנייה בתחום שבבי הבינה המלאכותית, אחרי אנבידיה.
 

השותפות עם אפל

אמש חשפה אפל את שיתוף הפעולה האסטרטגי שלה עם ברודקום לפיתוח שבב AI ייעודי. המיזם, המכונה "Baltra", צפוי להגיע לשוק ב-2026 ומייצג את הניסיון הראשון של ענקית הטכנולוגיה לפתח רכיב חומרה המיועד באופן בלעדי ליישומי בינה מלאכותית.

השותפות החדשה עם אפל מתווספת להסכם קודם בין החברות, שנחתם בשנה שעברה, לפיתוח רכיבי תדר רדיו עבור רשתות 5G, ומחזקת את מעמדה של ברודקום כספקית טכנולוגיה מהימנה עבור חברות הטכנולוגיה המובילות בעולם.

בשוק התחרותי של שבבי AI, ברודקום מתמודדת ראש בראש עם מארוול על נתח שוק שצפוי להגיע ל-45 מיליארד דולר עד 2028. המומחיות של ברודקום בפיתוח שבבים מותאמים אישית, יחד עם יכולתה להתאים את הטכנולוגיה לדרישות הספציפיות של לקוחותיה, הפכו אותה לשחקנית דומיננטית בתחום המתפתח של שבבי AI מותאמים.

החברה, הנסחרת כעת לפי שווי של 831 מיליארד דולר, נהנית מהביקוש הגובר של ספקי ענן וחברות טכנולוגיה לפתרונות AI מותאמים אישית. עם התרחבות השימוש בבינה מלאכותית, ברודקום ממוצבת היטב לנצל את המומנטום בשוק, כאשר הפרויקט עם אפל מהווה אבן דרך משמעותית בהתפתחותה.